億萬富翁比爾·阿克曼的人工智能投資策略：跟隨沃倫·巴菲特的腳步，將30%的投資組合投入人工智能股票

關鍵點

• 比爾·阿克曼將其對沖基金投資組合的約30%分配給亞馬遜和優步，以期實現人工智能驅動的增長。
• 亞馬遜利用人工智能增強其在電子商務和雲計算中的主導地位，創造了強大的技術護城河。
• 烏伯的龐大共享出行平台使其成爲自動駕駛技術部署的理想合作夥伴，代表着一個重大的人工智能應用機會。

沃倫·巴菲特在1965年接管伯克希爾·哈撒韋後，將其從一個掙扎中的紡織廠轉變爲一個萬億美元的企業集團。他向保險行業的戰略轉變創造了通過保費持續流入的可投資資本，他在幾十年中將這些資本用於精明的收購和股票投資。

億萬富翁比爾·阿克曼似乎正在遵循與霍華德·休斯類似的計劃。阿克曼通過他的對沖基金Pershing Square已經控制了大約47%的控股公司，他打算將其作爲投資工具，構建他所稱的"現代巴菲特公司"。這個雄心勃勃的願景得到了阿克曼的業績支持，在過去五年中，Pershing Square的表現超出了標準普爾500指數。

目前，阿克曼已將其對沖基金的30%投資於兩項重要的人工智能(AI)投資。亞馬遜(NASDAQ: AMZN)佔投資組合的9%，而優步科技(NYSE: UBER)則佔據更大的21%股份。以下是投資者應考慮的技術和戰略分析。

亞馬遜：比爾·阿克曼投資組合的9%

亞馬遜在三個關鍵技術領域保持着主導地位。該公司運營着北美和西歐最大的電子商務市場，全球第三大廣告技術公司，並在零售廣告中處於領先地位，同時通過Amazon Web Services (AWS)保持市場領導地位，這是按基礎設施和平台服務支出計算的最大雲計算平台。

亞馬遜的人工智能實施戰略涵蓋其整個技術生態系統。該公司在其零售業務中部署復雜的機器學習算法，以優化庫存管理、增強產品列表、簡化客戶服務界面、改善交付物流，並提升開發者生產力。此外，亞馬遜的機器人部門利用先進的人工智能進行倉庫導航和自然語言處理能力，從而實現人機協作。這些技術投資創造了運營效率，應該會逐步改善零售盈利指標。

在雲基礎設施領域，AWS 在第二季度佔據了 30% 的市場份額，保持了與其最近競爭對手 Microsoft 之間的 10 個百分點的優勢。這一主導地位在企業 AI 需求加速的情況下創造了顯著的槓杆作用，特別是考慮到 AWS 與 AI 研究公司 Anthropic 之間的戰略關係，該公司開發了支持 Claude 對話助手的復雜大型語言模型。

亞馬遜第二季度的財務表現超出了分析師對收入和盈利指標的預期。收入增長了13%，達到$167 億美元，尤其在高利潤的廣告和雲服務領域增長強勁。由於效率倡議取得了可衡量的成果，運營利潤率擴展了1.5個百分點，GAAP淨收入增長了33%，每股攤薄收益爲1.68美元。

比爾·阿克曼在第二季度開始了對亞馬遜的投資。根據帕申廣場首席投資官瑞安·以色列的說法：“我們認爲該公司能夠應對亞馬遜雲計算部門的任何放緩，即亞馬遜網路服務(AWS)，並且我們沒有判斷關稅會對零售業務的收益產生實質性影響。”

華爾街預計亞馬遜的收益將在未來三年內以17%的年增長率增長，這使其目前的35倍收益倍數處於反映其技術領導地位和增長潛力的中等估值範圍內。對於對亞馬遜感興趣的投資者而言，現在建立一個適度的初始頭寸，並計劃在重大市場修正期間增加投資敞口，是一種在這家人工智能驅動的技術領導者中建立股份的有紀律的方法。

優步科技：比爾·阿克曼投資組合的21%

優步已在出行和食品配送服務領域確立了主導地位。該公司在美國運營着最大的拼車平台和第二大餐廳食品配送平台，按收入計算。國際上，優步在九個國家的拼車市場中佔據首位，並在八個市場中領先食品配送。這種廣泛的規模帶來了幾項競爭優勢：

• 統一平台效率：Uber的集成應用架構使得移動和配送服務之間能夠進行強有力的交叉推廣。數據顯示，31%的首次配送用戶來自移動用戶基礎，而22%的首次移動用戶則源於配送細分市場。
• 網路效應動態：Uber的平台展示了經典的網路效應特徵，每增加一個司機就增加了騎手的價值，而每增加一個騎手則增強了司機的價值，形成了自我強化的增長循環。
• 高級數據分析能力：Uber 擁有一個廣泛的專有數據集，支持其在司機派遣、動態路線規劃和實時定價優化中的算法決策。這些數據還使得在移動應用程序中進行精準廣告投放成爲可能。

Uber第二季度的業績顯示出強勁的運營勢頭。月活躍平台用戶增長了15%，但出行量增長了18%，這表明每用戶的參與頻率更高。收入增長了18%，達到了127億美元，這得益於出行和配送兩個板塊的強勁表現，部分被貨運業務的適度下降所抵消。GAAP淨收入增長了34%，每稀釋股收益爲0.63美元。

優步在打車服務中的主導地位爲自動駕駛汽車(AV)的整合創造了戰略優勢。首席執行官達拉·科斯羅薩希已將自動駕駛技術視爲在美國獨自解鎖萬億美元市場機會，優步在這一技術轉變中處於戰略有利的位置。

該公司與20家自動駕駛汽車開發商保持合作關係，目前在四個市場提供自動駕駛出租車連接：通過Alphabet的Waymo在鳳凰城、奧斯汀和亞特蘭大，以及通過WeRide在阿布扎比。Uber已宣布計劃在2025年剩餘時間內在亞洲、中東和美國推出五項額外的自動駕駛服務，2026年還計劃推出更多市場。

華爾街分析師預計，優步的收益在未來三年將以每年22%的速度增長，這使得其當前16倍的收益倍數在技術定位和增長前景上顯得具有吸引力。雖然優步並不被傳統上歸類爲人工智能股票，但它將從自動駕駛技術的進步中顯著受益。具有三年最低投資期限的投資者應考慮在當前水平建立初始頭寸。