歐元區通貨膨脹小幅上升，核心保持不變 - 最新觀點

2025年9月，HICP通脹同比上升至2.2%。8月份爲2.1%。市場對此早有預期。核心通脹？仍然是2.3%。頑固。許多人認爲現在會有所緩解。荷蘭似乎在做自己的事——9月份那裏的通脹率從8月份略高的水平降至2.8%。

歐洲央行對數字的看法

能源價格推動了頭條通脹上升。這並不令人驚訝。基本效應在起作用。食品價格呢？與上個月相比，僅上漲了0.2%。還不錯。不過，年度食品通脹爲3.2%。有點令人擔憂。人們注意到食品價格。它們影響預期。

商品通脹基本上每月沒有變化。年增幅爲0.8%。還不錯。服務通脹維持在3.2%。這似乎與歐洲各地工資的正常化有關。

歐洲央行似乎並不太擔心。食品價格可能有些麻煩，但其他方面看起來基本在軌道上。他們的水晶球顯示通脹在2026年某個時候可能會降到2%以下。目前，他們可能會將存款利率保持在2%。

不同國家，不同故事。德國爲2.5%。法國爲2.7%。意大利達到3.0%。西班牙達到2.9%。尚不完全清楚它們將多快趨同。專家認爲西歐將在2025年底看到較低的通貨膨脹。歐元區甚至可能在12月低於那個神奇的2%大關。