禮來公司的股票：準備迎接價值投資者不容錯過的增長反彈

關鍵點

• 對其GLP-1藥丸的監管批準可能成爲股票表現的主要催化劑
• 當前的GLP-1注射藥物已經產生數十億的收入
• 盡管根據短期指標看起來昂貴，但長期估值指標表明強勁的增長潛力

禮來公司 (紐約證券交易所：LLY) 的股價在2023年表現不佳，截至上周已下跌超過4%。這一近期表現與該制藥巨頭過去五年的約400%的可觀回報形成鮮明對比。此前推動該股票的市場熱情似乎暫時冷卻。

然而，具有長期視角的耐心投資者有充分的理由對麗麗的未來發展保持樂觀。目前的價格整合可能爲下一輪潛在的增長階段開始前提供了一個機會。以下是爲什麼這家制藥巨頭可能正在爲顯著的上行運動做準備，以及爲什麼前瞻性的投資者可能希望考慮盡早建立頭寸的原因。

GLP-1減肥藥批準：下一個重大催化劑

盡管禮來公司擁有多樣化的藥物組合，但目前的主要市場驅動力集中在其GLP-1藥物上。這些創新治療方法代表了公司增長戰略的基石，今年僅此一項就已經產生了數十億的收入。

該股票在8月7日經歷了顯著的波動，因利利公司實驗性GLP-1減肥藥物orforglipron的試驗結果顯示，患者在72周的試驗中在最高劑量下體重平均減輕約12%。這一結果未達到分析師預期的15%，導致拋售。

然而，8月26日發布的後續數據顯示，這種藥丸在降低糖尿病患者的血糖水平方面的有效性。雖然在最高劑量組中，這一人羣的減重略低，爲10.5%，但綜合結果是積極的，該藥物在試驗中滿足了所有主要終點。

公司現在報告有足夠的數據可以進行監管備案。假設審批過程順利，Lilly預計在大約一年後推出口服GLP-1治療——這對患者和投資者來說都是一個潛在的變革性裏程碑。

擴大已經增長的市場地位

肥胖和糖尿病是全球最重要的健康挑戰之一，因此，能夠同時解決這兩種疾病的藥丸可能會成爲禮來公司的一個遊戲規則改變者。在這一制藥創新週期中，先發優勢可以提供可觀的競爭利益。更早的市場進入意味着更多的患者數據積累、已建立的安全性檔案，以及更高的後續競爭者進入壁壘。

近年來，Lilly通過其注射型GLP-1藥物Zepbound (，針對減肥)和Mounjaro (，進行糖尿病管理)，顯著加速了其收入增長。然而，口服GLP-1制劑可以通過滿足患者對藥丸治療的偏好來顯著擴大市場覆蓋面，可能會打開一個更大的可尋址市場。

這一創新模式類似於其他行業的突破時刻，早期的技術領導者建立了主導地位——就像某些協議通過解決基本用戶體驗問題在新興市場獲得了採用優勢。

超越傳統指標的價值

以接近50的市盈率來看，禮來公司可能在傳統估值方法下顯得昂貴。然而，這種觀點僅捕捉了短期快照，並沒有考慮到巨大的增長潛力。僅爲24的未來市盈率反映了分析師對盈利增長加速的預期。

對於長期投資者來說，更具吸引力的是五年市盈率增長(PEG)比率僅爲0.80。金融分析師通常認爲，PEG低於1.0表示被低估的增長機會——這表明當前價格實際上可能相對於禮來公司的長期前景而言具有良好的價值。

2023年，醫療保健股票整體表現不佳，這可能是由於對潛在關稅和藥品定價改革的擔憂。然而，這些短期市場反應往往爲長期投資者創造了機會。對於那些計劃持有數年頭寸的投資者來說，禮來公司的強勁增長前景在臨時價格疲軟期間使其特別具有吸引力。

當前的整合階段可能僅僅代表在下一個顯著增長階段之前的積累——特別是如果監管批準或forforglipron如預期那樣實現的話。對於尋求在波動市場之外獲取創新驅動增長的多元化投資者而言，擁有突破性產品的制藥行業領軍企業提供了一個值得考慮的有趣的替代增長路徑。