2025年的期權合約：深入了解

期權合約？它們是給予交易者權利而無義務的金融協議。在截止日期之前以設定價格（即行權價）買入或拋出。簡單得很。與期貨不同，如果你想，你可以選擇不參與。

這些衍生品從各種事物中獲取價值。股票。數字貨幣。市場指數。當市場瘋狂時，非常適合對沖風險或純粹投機。

基礎知識

存在兩種主要風味：

1. 看漲期權: 買東西的權利.
2. 期權: 拋東西的權利。

看漲？買入看漲期權。看跌？選擇看跌期權。一些交易者會更復雜，混合使用它們。

每個合同有四個部分。交易量——有多少在外。到期日——你的最後期限。行使價格——你承諾的價格。權利金——你預先支付的金額。

這有點有趣，運作方式是這樣的。如果一個看漲期權的行使價低於市場價格，你就有潛在的利潤。但如果它高於市場價格呢？可能就沒價值了。如果事情沒有按預期發展，你只會損失保費。

買家有選擇。作家沒有。他們必須做買家決定的事情。看起來不公平，但這就是遊戲。作家面臨更大的風險。

美式期權？隨時執行。歐式期權？僅在到期時執行。實際上並不是關於地理，這很令人驚訝。

影響定價的因素

多個因素會影響溢價：

1. 資產價格
2. 執行價格
3. 剩餘時間
4. 市場瘋狂

隨着到期臨近，溢價通常會縮小。這很合理。時間越少，機會越少。

高波動性推高了溢價。更多可能的結果。

風險的希臘字母

2025年的交易者對這些着迷：

• Delta (Δ): 當資產價格變化時，期權價格的變動幅度。
• Gamma (Γ): Delta變化的速度。復雜的東西。
• Theta (Θ): 時間衰減。你的期權每天都在流失價值。
• Vega (ν): 波動率敏感性。
• Rho (ρ): 利率影響。

不太清楚爲什麼我們使用希臘字母。大概是傳統吧。

現實世界的應用

保護

您可以保護投資免受災難。就像保險。

愛麗絲以$50 每股的價格購買了100股。擔心股市崩盤，她以$48 的行權價購買了期權，每個$2 。股票暴跌到35美元？她選擇在$48 出售。股票漲？她每股僅損失$2 。

下注動作

資金有限？期權讓你進行更大的操作。

交易者談論期權是"實值" (盈利), "平值" (持平), 或者"虛值" (虧損)。奇怪的行話。

策略手冊

到2025年，零售人員使用這些方法：

1. 保護性認沽：投資組合保險。雖然有點貴，但能讓你安心入睡。

2. 備兌開倉：對你的持倉拋出期權。額外收入，但限制了你的漲空間。

3. 跨式: 購買相同條款的看漲期權和看跌期權。押注於任一方向的大幅波動。

4. 跨式交易: 像跨式交易，但更便宜且風險更高。

好東西

• 適合對沖
• 比直接購買更加靈活
• 在任何市場方向下都能工作
• 更便宜的倉位
• 同時多種策略

不太好的情況

• 令人困惑的數學
• 高風險無處不在
• 對某些人來說太聰明了
• 有時候很難交易
• 隨着時間的推移，溢價消失

期權與期貨

期貨迫使你在到期時交易。期權則不需要。你可以選擇。

2025年的交易平台現在擁有華麗的工具。布萊克-斯科爾斯計算。二項模型。有時仍然感覺像賭博，只是有了更華麗的計算器。