中央銀行數字貨幣：全面分析

CBDC到底是什麼？

中央銀行數字貨幣(CBDC)(代表了傳統法定貨幣的數字化發展。與比特幣和其他去中心化的加密貨幣不同，CBDC由國家中央銀行直接發行和支持，這使它們在各自的管轄區內具有法定貨幣地位。

到2025年，約12.7%的國家已經積極實施中央銀行數字貨幣(CBDC)，而另有13.4%的國家處於試點項目中，根據最新的全球數據。這一趨勢反映了各國政府日益關注現代化其貨幣系統，以應對數字經濟的挑戰。

CBDC的技術架構

各國對中央銀行數字貨幣(CBDC)的技術實施差異顯著。有些國家選擇基於區塊鏈技術或分布式帳本)DLT(的架構，而其他國家則更傾向於使用更傳統的集中式數據庫。這種多樣性回應了每個經濟體的特定需求和其特定目標。

存在兩種基本的中央銀行數字貨幣(CBDC)模型：

1. 零售模型：設計用於公衆一般使用，類似於數字現金。通常使用基於代幣的架構，方便個人之間的交易。

2. 批發模型：專注於金融機構和中央銀行之間的交易。通常採用基於帳戶的系統，具有更高的控制水平。

支撐中央銀行數字貨幣(CBDC)的技術層使中央銀行能夠保持對貨幣政策的控制，同時提供更高效的支付基礎設施。這個特點至關重要：管理這些數據庫的中心化實體能夠在必要時根據現行法規監督交易、凍結資金或將地址列入黑名單。

區塊鏈在中央銀行數字貨幣(CBDC)中的作用

雖然許多中央銀行數字貨幣(CBDC)可能會在自己的區塊鏈上實施，但也有可能在現有的公共鏈上開發一些。這種混合方法將允許結合兩者的優勢：中央銀行所需的控制與公共區塊鏈網路的安全性和透明度。

然而，這種情況面臨着巨大的挑戰。到目前爲止，沒有任何公共區塊鏈證明其具有管理國家貨幣所需的交易量的技術和處理能力。這種實施所需的技術條件仍在開發中。

每個國家將採用其自身的技術方法來實施中央銀行數字貨幣(CBDC)，特別適應其經濟需求、現有基礎設施和貨幣政策目標。

中央銀行數字貨幣的優勢

中央銀行數字貨幣(CBDC)提供了對國家金融系統的多種潛在好處：

1. 更大的金融包容性：爲傳統上被排除在金融系統之外的人羣提供銀行服務的獲取，提供一種可訪問的數字替代方案。

2. 技術現代化：更新過時的金融基礎設施，顯著減少當前可能需要幾天的貨幣轉移處理時間。

3. 高效實施貨幣政策：使中央銀行能夠以更高的精確度和速度執行貨幣政策的變化，這在如COVID-19疫情期間經歷的危機情況下尤爲重要。

4. 更高的財務透明度：便於跟蹤交易，以便發現非法活動，有助於打擊欺詐和洗錢。

5. 降低運營成本：減少與實體貨幣的生產、分配和維護相關的開支。

CBDC frente a 穩定幣: 基本差異

雖然在功能上表面上相似，但CBDC和穩定幣存在顯著差異：

| 特徵 | 中央銀行數字貨幣(CBDC) | 穩定幣 | |----------------|------|------------| | 發射器 | 政府中央銀行 | 私營企業或財團 | | 法律地位 | 官方法定貨幣 | 價值的代幣化表示 | | 備份 | 國家擔保 | 多種方法 )信托儲備、算法等。( | | 監管 | 納入國家金融體系 | 根據管轄區而異 | | 主要目標 | 貨幣政策和國家支付 | 加密生態系統中的價值穩定 |

穩定幣通常由私人實體創建，代表以數字格式的法定價值，但不構成官方貨幣。相比之下，中央銀行數字貨幣(CBDC)由政府直接發行，作爲其國家貨幣的官方數字版本。

中央銀行數字貨幣(CBDC) vs 加密貨幣: 兩種不同的貨幣哲學

CBDC和比特幣等加密貨幣之間的差異是根本性的:

去中心化的加密貨幣：

• 不由中央機構發行或控制
• 可公開獲取，無地域限制
• 抵抗審查且沒有中央權威
• 在不需要信任中介的系統中操作
• 設計上的不可逆交易

CBDC:

• 由中央銀行發行的法定貨幣
• 受國家邊界和特定法規的限制
• 由具有幹預能力的中央當局控制
• 它們可以在必要時撤銷交易或封鎖地址
• 集成在傳統金融系統中

在兩者之間的選擇將取決於用戶的具體需求。能夠在沒有中介和禁止風險的情況下交換比特幣對許多人來說很有吸引力，但也存在缺點，例如在丟失或錯誤的情況下缺乏追索權。另一方面，中央銀行數字貨幣(CBDC)提供了機構支持，但財務自主權較低。

CBDC的全球概況

中央銀行數字貨幣(CBDC)的發展在全球各地以不同的速度推進：

• 中國：通過其於2014年啓動的DC/EP )數字貨幣/電子支付項目，領導全球發展。數字人民幣目前在多個中國城市進入高級測試階段，已經處理了數百萬筆交易。

• 歐盟：歐洲中央銀行繼續評估數字歐元的優勢，進行技術分析和公衆諮詢。其重點是優先考慮隱私，並與現有金融系統互補。

• 尼日利亞：eNaira 是完全實施的首批中央銀行數字貨幣(CBDC)之一，提供了關於採用和技術挑戰的寶貴經驗。

• 加勒比海國家：多個加勒比海國家在實施中央銀行數字貨幣(CBDC)方面迅速取得進展，以應對特定的金融包容性和銀行基礎設施挑戰。

在這個快速發展的全球背景下，預計在未來十年內會有更多國家採用數字貨幣，從而塑造國際貨幣體系的新格局。

經濟和監管的影響

中央銀行數字貨幣(CBDC)的實施將對金融系統產生深遠的影響：

1. 貨幣政策傳導：CBDC可以提高貨幣政策決策對經濟影響的有效性和速度。

2. 可能的銀行去中介化：如果用戶更傾向於直接持有中央銀行數字貨幣(CBDC)而不是傳統銀行存款，銀行可能會面臨其商業模式的挑戰。

3. 合規性改善：促進更有效的反洗錢/客戶盡職調查（AML/KYC）系統的實施(反洗錢/了解你的客戶)。

4. 跨境互操作性：CBDC可能會改變國際支付，特別是如果爲其互操作性制定共同標準。

每個中央銀行數字貨幣(CBDC)的具體設計將決定其對金融穩定和國際貨幣競爭的影響，從而在全球金融體系中形成新的平衡。

關於隱私和安全的考慮

在中央銀行數字貨幣(CBDC)設計中，一個關鍵的方面是監管與隱私之間的平衡。中央銀行尋求實施能夠允許的機制：

• 較高隱私性的低價值交易
• 對高價值交易的更多監督
• 離線操作能力以確保系統的韌性
• 防範網路攻擊和數字僞造

這些考慮反映了中央銀行數字貨幣(CBDC)設計的復雜性，必須同時滿足國家安全、個人隱私和金融穩定的要求。

官方數字貨幣的未來

中央銀行數字貨幣(CBDC)代表了數字時代貨幣概念的重大演變。盡管它們與加密貨幣在某些技術特性上有相似之處，但其運作原則根本不同，目標也各異。

對於數字金融平台的用戶來說，理解這些差異對於在不斷變化的貨幣環境中導航至關重要。中央銀行數字貨幣(CBDC)提供了傳統法定貨幣的熟悉性和穩定性，同時結合了現代數字技術的便利性，而加密貨幣則提供了獨特的去中心化特性，以滿足不同的需求和金融理念。

CBDC和加密貨幣的共存可能會決定未來全球金融生態系統的構建，每種數字資產在國際貨幣格局中佔據互補的空間。