現貨交易完全指南：基礎知識、市場與策略

現貨交易是指直接購買或銷售金融工具和資產，如加密貨幣、外匯、股票或債券，且具備立即交付的特性。這種交易方式發生在交易所現貨市場和場外市場，(直接在交易者之間進行)。在進行現貨交易時，您只能使用自己擁有的資產，無法使用槓杆或保證金。

集中式現貨交易所執行監管要求，提供安全、保管及其他服務以促進交易，並收取交易費用作爲回報。去中心化交易所利用區塊鏈上的智能合約提供類似服務。

現貨市場介紹

現貨交易提供了一條簡單的投資和交易路徑。對於大多數加密貨幣投資者而言，他們的第一次體驗通常是現貨交易，例如以當前市場價格購買數字資產並持有它們。

現貨市場存在於各種資產類別中，包括加密貨幣、股票、商品、外匯和債券。你可能比你意識到的更熟悉現貨市場。世界上最著名的一些市場，包括NASDAQ和NYSE (紐約證券交易所)，作爲現貨市場運作。

什麼是現貨市場？

現貨市場是一個開放的金融市場，資產以即時執行的方式進行交易。買方使用法定貨幣或其他交易媒介從賣方購買資產。雖然交付通常是即時的，但具體時間框架取決於正在交易的資產。

現貨市場也被稱爲現金市場，因爲交易者需要提前支付。這些市場有多種形式，交易所通常促進交易。或者，您可以通過場外(OTC)門戶直接與其他用戶交易。

現貨交易是如何運作的

現貨交易者的目標是通過購買他們預期會漲價的資產來獲利。隨後，當價格漲時，他們可以在現貨市場上出售這些資產，從而獲得利潤。交易者還可以通過出售資產並在價格下跌後重新購買它們來開設空頭頭寸。

資產的當前市場價格被稱爲現貨價格。在交易所平台上使用市場訂單，您可以立即以最佳可用現貨價格買入或賣出資產。然而，在訂單執行過程中，市場價格波動是可能的。也可能沒有足夠的交易量來以您期望的價格完成訂單。例如，如果您以特定的現貨價格下單購買10 ETH，但只提供3 ETH，您需要在不同的價格水平上填補訂單的其餘部分。

現貨價格實時更新，隨着訂單匹配而變化。場外現貨市場交易運作方式不同，讓您可以直接從另一位交易者那裏以固定金額和價格進行交易，而無需訂單簿。

根據資產的不同，交付可以立即發生或在T+2天內(交易日期加兩個工作日)。傳統上，股票需要進行實物證書轉移，而外匯市場通過現金或銀行轉帳轉移貨幣。今天的數字化系統使得幾乎可以實現即時交付。加密貨幣市場全天候運營，允許即時交易，盡管P2P或場外交易可能需要額外時間。

交易平台：交易所和場外交易門戶

現貨交易並不限於單一場所。雖然大多數交易者與交易所進行交易，但也可以直接與其他用戶進行無中介的交易(OTC交易)。每個現貨市場都有其獨特的特徵。

中央化交易所

交易所分爲兩類：集中式和去中心化。集中式交易所管理如加密貨幣、外匯和商品等資產的交易。這些交易所充當市場參與者之間的中介，並作爲交易資產的保管人。要訪問集中式交易所，您必須用法定貨幣或加密貨幣爲您的帳戶充值。

信譽良好的中心化交易所確保順利的交易執行，同時履行包括合規性、KYC (了解你的客戶)程序、公平定價、安全和客戶保護等義務。作爲這些服務的交換，他們對交易、上市和其他交易活動收取費用。這個收入模型使交易所在維持足夠用戶和交易量的情況下能夠在牛市和熊市中都獲得利潤。

去中心化交易所

去中心化交易所 (DEXs) 主要存在於加密貨幣生態系統中。雖然提供與中心化交易所相同的許多基本服務，但 DEXs 使用區塊鏈技術匹配買賣訂單。在大多數情況下，用戶不需要創建帳戶，可以直接相互交易，而無需將資產轉移到 DEX。

交易直接通過交易者的錢包通過智能合約進行——區塊鏈上的自執行代碼。許多用戶更喜歡去中心化交易所（DEX），因爲與標準交易所相比，它們提供了更高的隱私和自由。然而，這也帶來了權衡，例如有限的客戶支持和KYC流程，這在出現問題時可能會很麻煩。

一些去中心化交易所（DEX）採用訂單簿模型。最近的一個發展是自動化做市商(AMM)模型。AMM同樣使用智能合約，但實施不同的定價機制。買家使用來自流動性池的資金交換代幣，流動性提供者向所有池用戶收取交易費用。

OTC交易門戶

場外交易涉及經紀人、交易員和交易商之間的直接交易。場外市場的現貨交易使用多種溝通方式，包括電話和即時消息。

場外交易提供了優勢，因爲它們不需要訂單簿。當交易流動性低的資產時，例如小型加密貨幣，交易所的大額訂單可能會導致滑點——即交易所無法以期望的價格完全執行您的訂單，迫使您支付更高的價格。因此，大額交易通常從場外安排中受益。

即使是像BTC這樣高度流動的資產，當訂單異常龐大時也可能會出現滑點，這使得場外交易對於大額交易來說非常有利。

現貨市場與期貨市場

現貨市場促進即時交易，幾乎可以立即交付，而期貨市場則涉及在未來日期結算的合約。在期貨交易中，買賣雙方同意在未來以預定價格交換特定數量的商品。隨着合約接近結算日期，交易雙方通常以現金結算，而不是交付基礎資產。

現貨交易與保證金交易

保證金交易在某些現貨市場中可用，但與標準現貨交易有根本區別。現貨交易需要立即全額支付和資產交付。相比之下，保證金交易允許您向第三方借款並支付利息，從而實現更大的頭寸。雖然借款增加了利潤潛力，但也加大了可能的損失，因此需要謹慎的風險管理來保護您的初始投資。

如何在交易所平台上執行現貨交易

在主要交易所平台上，註冊後進行現貨交易非常簡單。典型的交易界面包含幾個關鍵部分：

1. 頂部部分顯示加密貨幣交易對和市場信息，包括每日價格變動和成交量。

2. 訂單簿列出了該資產所有未完成的買入和賣出訂單，按價格排序。買入訂單以綠色顯示，而賣出訂單以紅色顯示。當下達市場買入訂單時，您會自動選擇最低的可用賣價。如果需要更多的成交量來滿足您的訂單，它將移動到下一個最低的賣價。

3. 圖表部分展示了您可以自定義的歷史價格數據。許多平台集成了技術分析工具，以增強市場分析。

4. 右上角通常顯示不同的交易對。在這裏，您可以選擇進行現貨交易的加密貨幣對，並將其添加到您的收藏夾中。請注意，您可以在不使用法定貨幣的情況下，將加密貨幣兌換爲其他數字資產。

5. 訂單部分是您創建買入或賣出訂單的地方。您通常可以選擇包括限價單、市場單和止損限價單在內的訂單類型。

市場訂單代表最簡單的現貨交易。例如，要購買價值$1,000的比特幣，您需要在“總計”字段中輸入1000，然後點擊“購買BTC”。交易所將您的資金交給賣方，您將以當前現貨價格收到相應價值的比特幣。

現貨市場的優勢

1. 透明定價：價格完全依賴於市場供需。這與期貨市場形成對比，後者通常涉及多個參考價格。在傳統市場中，加價也可能考慮利率因素。

2. 簡單性：現貨交易具有簡單明了的規則、獎勵和風險。當投資於現貨市場時，您可以根據您的入場價格和當前市場價格輕鬆計算您的風險。

3. 設置並忘記：與衍生品和保證金交易不同，現貨頭寸不面臨強制平倉風險或追加保證金要求。您可以在任何時候進入或退出頭寸，而無需不斷監控您的投資(，除非進行短期交易)。

現貨市場的挑戰

1. 資產保管責任：根據您交易的內容，現貨市場可能會使您負責資產保管。雖然加密貨幣並不涉及物理存儲挑戰，但它們需要安全措施來保護您的持有。交易期貨衍生品則提供了對這些資產的現金結算的敞口。

2. 價格波動性：對於重視穩定的企業和個人來說，現貨市場價格波動會使計劃變得復雜。例如，國際運營的公司需要可預測的外匯訪問，而單純依賴現貨市場無法提供這種保障。

3. 有限的利潤潛力：現貨交易相比於期貨或保證金交易提供了較低的潛在回報，後者通過槓杆可以用相同的資本獲得更大倉位。

現貨交易格局

現貨交易仍然是最容易接觸的交易方式之一，尤其對於初學者。盡管它簡單，但理解其優缺點和潛在策略可以提高交易效果。爲了獲得最佳結果，將您的現貨交易知識與技術分析、基本面分析和市場情緒評估相結合，以做出明智的交易決策。

現貨市場構成了加密貨幣交易生態系統的基礎，提供了基本的價格發現和流動性。隨着經驗的積累，您可以探索高級訂單類型和交易技巧，以精煉您的方法，同時保持現貨交易所提供的直接資產所有權和簡化風險管理的核心優勢。