超通貨膨脹：一種毀滅性的經濟現象

在經濟領域，通貨膨脹是影響所有經濟體的自然過程。它的特徵是商品和服務價格的普遍漲，這導致了幣的購買力下降。通常，政府和金融機構合作以保持通貨膨脹在控制之下，允許逐步和可持續的增長。然而，歷史上見證了許多通貨膨脹失控的案例，達到前所未有的水平，並導致幣的實際價值迅速下跌。這種極端現象被稱爲惡性通貨膨脹。

經濟學家菲利普·卡根在他的著作《惡性通貨膨脹的貨幣動態》中指出，這一過程開始於價格漲超過每月50%。設想一個場景，一個公斤面包的價格在不到30天的時間裏從5歐元漲到7.5歐元，然後下個月漲到11.25歐元。這將是一個惡性通貨膨脹的案例。如果這種趨勢繼續，面包的價格在六個月內可能達到57歐元，在一年內超過500歐元。

重要的是要指出，惡性通貨膨脹很少會保持在最初的50%。在大多數情況下，價格的加速漲以指數方式加劇，可能在幾個小時內劇烈波動。這個現象引發了一系列惡劣的後果：消費者信心喪失、貨幣貶值、企業關閉、失業率上升和稅收收入減少。像德國、委內瑞拉和津巴布韋這樣的國家經歷了臭名昭著的惡性通貨膨脹事件，雖然它們並不是唯一的；匈牙利、南斯拉夫和希臘等國也遭受過類似的危機。

德國案例：魏瑪共和國的教訓

在第一次世界大戰後，魏瑪共和國發生了最著名的超通貨膨脹事件之一。德國爲了資助其參與衝突而承擔了巨額債務，寄希望於勝利能夠通過向盟國支付的賠償來償還這些債務。然而，失敗不僅挫敗了這些計劃，還迫使該國支付巨額賠償。

雖然德國的惡性通貨膨脹原因存在爭議，但通常指出三個主要因素：放棄金本位、戰爭賠款和無控制的紙幣發行。衝突開始時停止金本位制打破了流通貨幣數量與國家黃金儲備之間的關係。這一有爭議的決定導致德國馬克貶值，使得盟國要求以其他貨幣支付賠款。德國的回應是印刷大量馬克以獲取外幣，這進一步加速了其貨幣的貶值。

在這個時期最關鍵的時刻，通貨膨脹每日增長超過20%。德馬克貶值到一些公民選擇燒掉鈔票來取暖，結果比買木柴更經濟。

委內瑞拉：石油危機和管理不善

委內瑞拉由於其豐富的石油儲備，在20世紀的大部分時間裏保持了強勁的經濟。然而，80年代的石油過剩，隨後是21世紀初經濟管理不善和普遍腐敗，導致了深刻的社會經濟和政治危機。這場自2010年開始的危機，已成爲現代歷史上最嚴重的危機之一。

委內瑞拉的通貨膨脹迅速飆升，2014年的年通脹率爲69%，到2015年升至181%。2016年，惡性通貨膨脹爆發，年末通脹率達到800%，2017年攀升至4000%，到2019年初超過2,600,000%。

在2018年，總統尼古拉斯·馬杜羅宣布發行一種新的幣(主權玻利瓦爾)以對抗惡性通貨膨脹，以1/100,000的比例取代之前的玻利瓦爾。因此，100,000玻利瓦爾轉變爲1個主權玻利瓦爾。然而，這項措施的有效性值得懷疑。經濟學家史蒂夫·漢克表示，去零是“一個表面問題”，並且“除非經濟政策發生變化，否則沒有任何意義。”

津巴布韋：從ESAP到經濟崩潰

在1980年獨立後，津巴布韋在最初幾年享有一定的經濟穩定。然而，羅伯特·穆加貝政府於1991年實施了經濟結構調整計劃(ESAP)，這被認爲是該國經濟崩潰的主要引爆點之一。與ESAP一起，當局推動的土地改革導致糧食生產急劇下滑，引發了嚴重的金融和社會危機。

津巴布韋元(ZWN)在90年代末開始顯現不穩定跡象，2000年初開始出現超通貨膨脹的情況。2004年的年通貨膨脹率達到了624%，2006年爲1,730%，而2008年7月則高達231,150,888%。由於缺乏官方數據，後來的通貨膨脹率是基於理論估計的。

根據史蒂夫·H·漢克教授的計算，津巴布韋的惡性通貨膨脹在2008年11月達到了頂峯，年通脹率爲89.7個十的36次方百分比，相當於每月79.6億百分比或每天98%。

津巴布韋是21世紀第一個經歷惡性通貨膨脹的國家，記錄了歷史上第二嚴重的通貨膨脹事件(，僅次於匈牙利)。2008年，正式放棄了ZWN，採用外幣作爲法定貨幣。

加密貨幣：危機時期的替代品嗎？

由於加密貨幣不依賴於集中系統，因此不受政府或金融機構的控制。區塊鏈技術確保新單位的發行遵循預定的時間表，並且每個幣都是獨特的，無法復制。

這些特徵促進了加密貨幣的日益普及，特別是在面臨惡性通貨膨脹的國家，如委內瑞拉。在津巴布韋也觀察到了類似的趨勢，個人之間使用數字貨幣的支付經歷了顯著增長。

在一些國家，政府當局正在認真評估引入政府支持的加密貨幣作爲傳統貨幣體系替代品的可能性。瑞典中央銀行是這一領域的先行者之一。其他顯著的例子包括新加坡、加拿大、中國和美國的中央銀行。盡管許多機構正在嘗試區塊鏈，但需要指出的是，這些系統不一定會徹底改變貨幣政策，因爲它們的加密貨幣不太可能像比特幣那樣具有有限或固定的供應。

最終反思

雖然超級通貨膨脹的情況可能看起來是孤立的，但顯然，相對短期的政治或社會動蕩可以快速導致傳統幣的貶值。一個國家主要出口產品需求的下跌也可能是觸發因素。一旦幣貶值，價格迅速飆升，形成惡性循環。一些政府試圖通過印刷更多的錢來對抗這個問題，但單靠這種策略已被證明適得其反，只會進一步降低幣的整體價值。有趣的是，隨着對傳統幣的信任度下降，對加密貨幣的興趣往往會增加。這一現象可能對全球貨幣的概念和管理的未來產生重要影響。