歐元的死亡螺旋使比特幣成爲新的儲備：亞瑟·海耶斯

![](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-7626b41da48d2a715b0aa25c7df79122019283746574839201 受信任的編輯內容，由領先行業專家和經驗豐富的編輯審核。廣告披露 亞瑟·海斯將比特幣視爲他所稱的由法國日益惡化的融資狀況、資本外流和政治僵局引發的不可避免的歐洲中央銀行（ECB）印鈔週期的主要受益者。

在他2025年10月2日的文章《巴士底日》中，海耶斯認爲，正在發展的裂痕不僅僅是歐元的故事，而是一場儲備資產的重組，這使得BTC得以提升，因爲它是一種可攜帶的、持有的工具，超出了歐元區守門人的控制。他寫道：“法國國家的慢性崩潰是時候出售歐元並購買比特幣的信號。”隨後，他將這一交易提煉爲二元選擇：“要麼歐洲央行現在按下Brrr按鈕，隱含地爲法國福利國家融資，要麼等到法國資本管制威脅到摧毀歐元時再這麼做。無論如何，錢都將以數萬億歐元的速度被印刷出來。”

當法國打破歐元時，比特幣成爲逃生之道

海耶斯將比特幣視爲一種中立的儲備資產，而不是投機風險資產，正好與法幣貶值和資本管制相對。他將對沖的方式框定爲對於歐元區儲戶來說操作簡單：“比特幣是保存選擇的最佳方式……它是一種數字持有資產。只需幾分鍾，你就可以通過歐洲大陸的現貨交易將你的歐元銀行餘額轉換爲比特幣。瞧，你不再是拉加德的傀儡。”

該處方是他對法國TARGET2赤字及對外國債權人依賴分析的頂石。他認爲，“59%的法國OAT政府債券的到期時間超過一年”以及“70%的法國長期銀行債務”由國外持有，這使得融資基礎脆弱。如果外國持有者遭遇減記或逃離，他預計歐洲央行的反應將是大規模且迅速的：“如果這些資產被抹去，歐盟銀行系統在無槓杆基礎上將接近破產。爲了拯救歐盟銀行系統，歐洲央行將印制5.02萬億歐元。”

相關閱讀：Saylor 揭示了可能顛覆全球金融的比特幣終局。在 Hayes 看來，將法國的壓力與 BTC 報價連接起來的核心機制是跨歐元區結算系統的存款遷移加速。他指出，自 2020 年以來國家 TARGET 餘額的變化，認爲“法國儲戶越來越不相信他們的歐元在法國銀行系統內是安全的。”

一旦這種信心受到損害，他說，尋找出路的競爭將縮小到稀缺的、自我保管的資產。“這些歐元實際上推動了比特幣和黃金，成爲在這種情況下任何一個有着單一神經元的投資者會購買的兩種硬資產，”他寫道，然後回到BTC，作爲中立性的最清晰表現：“比特幣不在乎，並將繼續其對垃圾歐元的不可逆轉的上升。”

海耶斯通過多種應急情況推動比特幣優先的框架。如果歐洲中央銀行（ECB）拒絕支持以懲罰巴黎，他預計銀行壓力將加劇，資金流動加快，從而提升BTC的出價。如果歐洲中央銀行提前讓步，他預計資產負債表擴張將貶值計量單位，同樣提升BTC的出價。他寫道：“歐洲中央銀行將勇敢地印鈔以阻止其存在理由的喪失。”

“對於信徒來說，這將是一個光榮的日子，因爲印刷的歐元將與印刷的美元、人民幣、日元等結合起來，抬高比特幣的價格。”在他看來，即使假設法國退出和法郎貶值也不會改變目的地；這只是改變了政策重新分配損失的渠道。“仍然持有法國金融資產的當地人還有時間撤出……但當他們來時，你無法提取很多實物歐元現金，或將歐元匯出法國銀行系統，或通過購買比特幣和黃金逃避。”

相關閱讀：比特幣超越貨幣：這是密碼學的一個非凡成就——原因如下爲了說明規模，海耶斯提供了強調速度而非精度的方向性估算。他指出，截至2025年7月，“法國國內銀行存款總額爲2.6萬億歐元”，並估計“25%的資本可能在幾天內流出……這相當於6500億歐元。”

將同樣的啓發式應用於“$3.45萬億”的股票和“$3.25萬億”的政府債券，他認爲“如果國內資本受到驚嚇，數千億甚至萬億的美元可能迅速離開法國，尋找比特幣和黃金的歸宿。”他的警告很明確——“當然，這只是一個糟糕的估算”——但這支持了一個論點，即流動性緊迫性，而不是精細的算術，才是法幣系統動蕩時BTC漲凸性的關鍵。

政治因素對他的比特幣預測至關重要。海斯描繪了歐洲央行（ECB）將機構控制置於貨幣穩定之上，他表示，這種矛盾加劇了最終救助的需求。他寫道：“歐洲央行如此專注於對歐洲的控制，以至於自毀前程。”他認爲，壓制赤字的同時，法國的資金緊張加速了存款遷移，並迫使後期更大規模的印鈔。他將這一循環重新歸結到比特幣上，重復了貫穿整篇文章的論調：“賣出歐元，買入比特幣。”

對於歐洲以外的讀者，海耶斯的指導並不因地理而改變；驅動因素是貨幣創造，而不是當地的銀行架構。“如果你不是歐洲的居民™，在任何情況下都不要購買歐洲金融資產。相反，購買一些比特幣，坐下來觀看你的巨額收益，因爲印刷的歐元將助力法定貨幣供應增長的牛市。”對於歐盟內部的人來說，關鍵在於潛在限制的時機：“法國尚未實施國內資本管制，”他寫道。“但當這些管制來臨時……你通過購買比特幣逃離的自由……將會減少而不是增加。”

截至發稿時，BTC交易價格爲$118,597。

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