加密貨幣國庫可能會合並，因爲競爭加劇，Coinbase 研究員表示

Coinbase的投資研究負責人David Duong表示，加密貨幣財庫可能很快會轉向收購以在競爭激烈的市場中增長和脫穎而出。

總結

• 收購和合並正成爲尋求規模和差異化的加密貨幣資產公司的關鍵戰略。
• 股票回購可以支持DAT價格，但高度依賴市場情緒，防御性回購有時會失敗，如TON戰略公司所示。

在最近接受Cointelegraph採訪時，Coinbase的投資研究負責人David Duong表示，收購可能很快成爲加密貨幣財 treasury公司的一個重要戰略，因爲數字資產財 treasury領域正進入一個更加成熟的階段。

Duong解釋說，隨着當前週期的發展，公司可能會從單純積累加密資產轉向收購競爭對手，以努力擴大規模並實現差異化。他以Strive Asset Management最近對Semler Scientific的全股票收購爲例，說明了這可能成爲更廣泛行業趨勢的早期案例。

據Duong所述，這種整合可能會反映傳統金融週期，在這些週期中，只有少數主導參與者會留下。

除了並購活動，Duong 指出 DATs 正在越來越多地探索收益生成的加密原生策略，如質押和去中心化金融循環。“他們在這裏還有很多可以做的。我認爲未來將很大程度上取決於監管變化、流動性和市場壓力的發展，以便更清晰地了解這一切在長期內可能走向何方。”

爲什麼回購對加密貨幣財政並不是保證勝利的

這一向合並的轉變正值DAT公司日益競爭特定代幣的主導地位。Duong和Coinbase研究員Colin Basco在最近的一份報告中強調，行業已經進入“玩家對玩家”的階段，各公司利用規模和各種金融手段來脫穎而出。

這一趨勢的一個明顯例子是過去幾周財政公司股票回購的激增。例如，與川普 Jr. 相關的媒體公司 Thumzup 將其回購計劃從 $1 百萬擴大到 $10 百萬，而專注於 Solana 的 DeFi Development Corp 將其回購從 $1 百萬增加到 $100 百萬。

然而，杜昂表示，此類策略的影響“非常依賴市場情緒”，取決於投資者對公司長期基本面的信心。在某些情況下，爲了支持股價而進行的防御性回購未能產生積極的市場反應，正如TON戰略公司的近期回購所示，該回購恰逢股價下降7.5%。

“…如果一個DAT使用回購作爲減少其流通股的防御性策略，但市場參與者認爲該公司保持着有效的資本配置策略和透明的資金來源，那麼其股價可能會受益。相反，當未滿足正確條件時，情況正好相反，”Duong說。