本納週期：預測市場趨勢的永恆框架

在市場週期方面，一個鮮爲人知但極其有效的框架是本納週期，它是由19世紀的美麗國農民和商人塞繆爾·本納（Samuel Benner）開發的。盡管他不是一位專業經濟學家或交易員，但本納的研究經受住了時間的考驗，提供了乾貨，揭示了金融市場如何遵循可預測的繁榮和衰退模式。

塞繆爾·本納是誰？

塞繆爾·本納生活在19世紀，是農業和金融領域的創新人物。他的職業生涯主要受養豬業務和其他農業活動的影響。像許多企業家一樣，本納經歷了繁榮與困難。實際上，在經歷了由於經濟衰退和農作物失敗所造成的嚴重財務損失後，本納開始調查這些反復發生的危機背後的根本原因。

他的個人經歷，經歷了無數次金融"恐慌"和復蘇，促使他深入研究市場的週期性特徵。在這些週期中耗盡資本並重建財富後，Benner決定研究爲何存在這樣的模式。他的研究最終 culminated in the development of the Benner Cycle.

Benner週期的誕生

發表於1875年的《本納未來價格起伏預言》中，本納週期概述了市場行爲在較長時間內的預測模式。他識別出商品和股票市場中恐慌、繁榮和崩潰的重復週期，他認爲這些週期遵循可預測的時間框架。本納觀察到某些特定年份標志着經濟高峯，而其他年份則容易出現衰退或恐慌。

這個週期分爲三個主要組成部分：

"A" 年 – 恐慌年：這些是經濟危機或市場恐慌發生的年份。Benner 根據過去事件預測這些年份，並識別出每 18–20 年重復的循環模式。該週期顯示出 1927、1945、1965、1981、1999、2019、2035 和 2053 等年份與金融恐慌相關。

"B" 年 – 賣出的好時機：根據本納，這些是市場達到峯值的年份，代表在下跌開始之前拋售資產的最佳時機。這個週期識別出1926年、1945年、1962年、1980年、2007年、2026年及其後的年份。這些是價格高漲、經濟繁榮以及市場估值膨脹的時期。

"C"年 – 購買的好時機：這些是資產積累的時機，在市場低迷時，如股票、房地產或商品。這些時期通常伴隨經濟衰退和低資產價格，提供了理想的購買機會。Benner 確定了 1931年、1942年、1958年、1985年、2012年等年份爲購買並持有直到市場恢復的最佳時機。

本納的研究主要集中在農業商品上，如鐵、玉米和豬肉價格，但隨着時間的推移，交易員和經濟學家們已經調整了他的工作，以適用於更廣泛的金融市場，包括股票、債券，以及最近的加密貨幣。

Benner週期在現代金融市場中的相關性

雖然一些金融週期更復雜，源於宏觀經濟理論，但本納週期提供了一種更簡單的方法來理解市場波動。對於今天的投資者和交易者，包括那些在加密貨幣領域操作的人，本納的見解仍然非常相關。

在像加密貨幣這樣的市場中，情緒波動常常導致價格的大幅波動，金融事件的週期性特徵顯而易見。繁榮與蕭條、狂喜與恐慌是與本納的預測相符的反復出現的主題。

例如:

• 2019年股票和加密貨幣的市場修正與本納的恐慌年預測相符。
• 對於2026年牛市的預測與市場在經歷波動期後將出現週期性上升趨勢的假設相一致。
• 這些週期爲交易者提供了一個長期的視角，以確定何時進場和出場市場，特別適合那些偏好長期投資策略的人。

爲什麼加密貨幣交易者應該關注本納週期

本納所識別的週期模式可以很容易地應用於加密貨幣市場。例如，比特幣在其四年減半週期中表現出類似的週期行爲，推動了牛市和回調的時期。對於加密貨幣交易者而言，理解市場狂熱和恐慌的情感極端——這是本納預測的核心——可以極具乾貨。

• 牛市：加密貨幣交易者可以利用"B"年，即價格高漲的時期，策略性地退出頭寸並鎖定利潤。
• 熊市：Benner循環中的"C"年對應熊市底部，適合在較低價格時積累比特幣或以太坊等資產。

結論

塞繆爾·本納對金融市場的貢獻提醒我們，市場週期並非完全隨機；它們往往遵循源於人類行爲和經濟因素的可預測模式。他的遺產繼續影響着尋求了解市場高峯和低谷的交易者和投資者。

對於現代交易者——無論是交易股票、商品還是加密貨幣——本納週期提供了一條預測市場走勢和應對不斷變化的金融環境的路線圖。通過將行為金融學的行爲洞察與本納的週期預測相結合，交易者可以制定出一種戰略性、穩健的投資組合方法，利用恐慌引發的低點和欣快驅動的高點。