加密貨幣中的脫錨：當穩定幣失去錨定時

什麼是脫鉤？

術語 脫鉤 ( 從英語 depeg) 在加密貨幣世界中表示一種情況，即穩定幣偏離其所綁定的目標價值。例如，當一個名義價值應爲 1 美元的穩定幣開始顯著高於或低於這一水平時。

大多數穩定幣的穩定機制，如Tether (USDT)，基於以儲備做擔保。USDT必須保持1美元的價值，這由發行公司通過等值的法定資產擔保。然而，這種穩定性主要基於用戶對公司確實在帳戶上擁有相應儲備的信任。

如果 Tether Limited 因任何原因無法維持擔保或面臨過度流動性壓力，將會發生脫鉤 — USDT 將失去與美元的掛鉤，這將導致波動性和潛在的市場後果。

歷史上的脫鉤實例

Terra USD 將於 2022 年(UST)

其中一個最具戲劇性的脫鉤案例是與Terraform Labs的算法穩定幣UST (Terra USD)相關的情況。2022年5月，UST的價值應保持在$1，但卻急劇下降到$0.30以下，導致Terra生態系統的完全崩潰，投資者損失了數十億美元。這個案例展示了沒有法幣支持的算法穩定幣的特殊脆弱性。

BUSD 和 USDC 在 2023 年 3 月的波動性

在2023年3月，BUSD和USDC的穩定幣發生了短暫的脫鉤。在市場不確定性和FUD（恐懼、不確定性和懷疑）的影響下，這些代幣在短時間內失去了與美元的平價。USDC跌至$0.87，導致市場恐慌，並暫時幹擾了使用這些穩定幣的DeFi協議的運作。

2023年趨勢

分析數據顯示，2023年許多主流穩定幣在加密貨幣市場的穩定性整體惡化。波動性增加和更頻繁的脫鉤現象表明，在不斷變化的監管環境和市場壓力下，穩定幣發行人面臨系統性挑戰。

這些事件強調了在市場動蕩時期，監測穩定幣穩定性對交易者的重要性，因爲此時脫鉤風險顯著增加。