除息日股價下跌真的必然嗎？除息後買股票會更划算？

穩定配息的公司，通常代表著扎實的商業模式和健康的現金流。最近幾年，高股息股票成了不少投資人的最愛。被動收入誰不想要？

但新手常常被困惑。除息日股價一定跌嗎？該在除息前還是除息後進場？特別是那種「除息前大買除息後大賣」的操作，到底行不行？

除息日股價下跌...好像不太一定？

理論上講，除息日股價應該會下跌。畢竟股東已經拿到股息了嘛。但現實情況？複雜得多。

有些股票確實會跌，有些卻不會。尤其那些業績穩定的龍頭股，除息日還可能上漲。奇怪吧？

除息除權對股價的影響其實是這樣的：

• 除權：公司送股或配股，股本增加，每股價值自然就稀釋了。
• 除息：公司發現金，資產實際減少，股價理應下調。

舉個例：

某公司每股年收益3美元，市盈率10倍，股價30美元。每股還有5美元現金儲備，總估值35美元。

公司決定每股發4美元特別股息，留1美元。派息日2025年10月15日，股權登記日10月10日。

照理說，除息後股價應從35美元變31美元。

但股價又不單受除息影響啊。市場情緒、公司業績、整體行情，都在影響著。

看蘋果公司，2025年第三季除息日那天，股價不但沒跌，還從231美元漲到237美元。漲了2.6%！為什麼？財報太好了，AI業務前景被看好。

「除息前大買除息後大賣」這招管用嗎？

這策略複雜了點。得考慮：

1. 除息前的股價狀態

如果股價已經很高了，有些投資者可能會提前賣出。特別是那些不想繳太多稅的人。太高買進，風險就大了。

2. 歷史表現

股票除息後通常有三種情況：

「填權息」：股價慢慢回到除息前水平。

「貼權息」：股價持續低迷，回不去了。

「平行走勢」：股價減去股息後，按原趨勢繼續走。

2025年上半年，英偉達、微軟這些科技巨頭除息後很快就填權了。它們基本面強，AI前景被看好。但傳統產業？貼權的不少。

3. 隱形成本

稅收問題：

假設你除息前35美元買進，除息日股價變31美元。你不但有浮虧，還得為那4美元股息繳稅。有點虧啊。

交易成本：

台灣股市買賣手續費是0.1425%乘上證券商折扣，還有交易稅（一般股票0.3%，ETF 0.1%）。進進出出，錢就這樣悄悄流走了。

如何有效操作除息策略？

1. 找填權高手：研究哪些公司過去常常能填權。通常是那些成長性好、財務穩健的公司。

2. 看大環境：牛市填權機會大，熊市風險高。

3. 挑時間：別在股價已經飆高時買入。估值合理、技術指標不過熱的時候較好。

4. 算清收益：稅後股息和可能的股價波動，哪個更划算？

5. 別忘交易費：頻繁交易，成本會吃掉不少利潤。

常見問題

除權除息到底是啥？

「除權息」就是公司把賺的錢分給股東，可以是現金（除息）或股票（除權）。

「除息」像是定存的利息，相對穩定。

「除權」則是分股票，價格會跟著市場波動，風險比除息大。

公司會定股權登記日和除權基準日，只有在股權登記日持有股票的人，才有資格拿到分紅。

總之，「除息前大買除息後大賣」這招並不適合所有情況。得看公司基本面、市場環境、交易成本和稅務影響。投資還是要量力而為，別盲目跟風。