比特幣的韌性與BTC國庫公司：意外出現1:4的週期比率

加密貨幣市場見證了一個有趣的現象：比特幣相比於那些將其納入財務策略的公司展現出了顯著的強勁。然而，數字資產與這些公司的空檔正變得越來越明顯。

在過去的10周裏，比特幣財政公司(BTCTCs)的股票經歷了急劇下跌，損失了50%到80%的價值。這種背離揭示了一個意想不到的模式，有效地創造了一個"1:4比例"的週期行爲。

18個月內的12次小幅下跌

在過去的一年半中，比特幣的價格走勢在宏觀層面上大體上遵循了看漲的軌跡，領先的加密貨幣不斷創下新的價格記錄。這一趨勢促使衆多公司採用比特幣財政策略，導致比特幣財政公司(BTCTCs)的出現。

然而，加密貨幣評論員馬克·莫斯的數據分析顯示，採用比特幣戰略的公司的股票價格與比特幣本身已經顯著背離。這些公司的股票價值在短短十周內暴跌了50%至80%。莫斯指出，這種背離表明一種不尋常的1:4週期比率，即企業比特幣持有者經歷每個比特幣市場週期的四個迷你週期。

這一現象的一個典型例子是日本公司MetaPlanet。自2024年初以來，其股票($MTPLF)經歷了12次不同的回撤，從急劇的一天跌幅到持續數月的下滑。平均而言，這些下跌抹去了32.4%的價值，持續了大約20天。最短的修正是一場嚴重的一天滑落，跌幅爲22.2%，發生在2024年4月，而最持久且最深的崩盤則持續了119天，從2024年7月到11月，抹去了78.6%的價值。

MetaPlanet 股票圖表顯示出重復的拋售週期，與同一時期比特幣的價格修正相比，顯得更加壓縮和極端。

與比特幣表現的關係

有趣的是，MetaPlanet的回調中只有41.7%與比特幣的修正直接重合。在識別出的12個迷你熊市中，只有5個與BTC的下跌同時發生。大多數(7中與比特幣無關，而是源於公司特定因素。Moss將這些因素歸因於權證行使、籌款活動和MetaPlanet相對於其BTC持有的比特幣溢價的壓縮。

然而，兩個最嚴重的回撤確實與比特幣的波動重疊。2024年底的-78.6%崩潰和-54.4%的回撤都與比特幣本身經歷修正的時期重合。這些重疊事件表明，雖然比特幣的波動有時會加劇回撤，但MetaPlanet的股票拋售往往超出比特幣的下跌。

本質上，這意味着BTCTC現在經歷的週期更接近於一年內的4個週期，而不是比特幣典型的4年週期。

截至目前，比特幣正處於調整階段，努力保持在$110,000水平以上。受歡迎的BTCTC股票也與比特幣一起面臨下行趨勢。Strategy的股票從其52周高點下跌了37.1%，而MetaPlanet下跌了58.6%。其他公司，例如The Smarter Web Company PLC )-83.6%(和The Blockchain Group )-70.7%(，遭受了更大的損失。

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