中國對英偉達H20芯片的冷落：對人工智能強國沒有真正威脅

關鍵點

• 中國在美國商務部長盧特尼克的言辭被認爲是 "侮辱性" 後進行了反擊
• 英偉達的股票？幾乎沒有動靜。

中國官員剛剛告訴他們的科技公司開始放棄英偉達的H20芯片。看來他們並不欣賞商務部長盧特尼關於中國獲取美國技術的用詞。這並不令人驚訝。

中國。14億人口。一個沒有人想失去的市場。然而，投資者對這條關於Nvidia的新聞並沒有太在意。奇怪，對吧？

中國的觸發點是什麼？

這一切始於盧特尼克。在他的CNBC聊天中，他基本上說中國只能獲得Nvidia的“第四好的”芯片。然後來了關鍵——美國的計劃是“賣給中國人足夠的東西，讓他們對美國技術堆棧上癮。”

哎喲。

中國官員稱這"侮辱性" - 說得不錯。他們加大了減少對美國科技依賴的計劃。地方監管機構忙於研究如何讓公司遠離那些H20芯片。

英偉達的股票？反正上漲了。上漲了1.7%。更廣泛的市場也有所幫助，納斯達克在鲍尔暗示9月份降息後跳漲了近1.9%。英偉達似乎表現得相當頑強，這有點讓人驚訝。

投資者爲何無動於衷

H20芯片對Nvidia來說已經不再是什麼大不了的事了。

這是一種老舊的架構。AMD等公司已經趕上或超越了它。Nvidia真正的利潤來自於它的尖端技術，而不是過時的技術。

投資者關注新的Blackwell架構GPU。他們對明年的Vera Rubin感到興奮。這些是推動Nvidia瘋狂增長的高端產品。

美國的限制已經阻止了英偉達的最佳技術進入中國。但目前的需求如此瘋狂，以至於這幾乎沒有影響。

看看這些數字。第一季度：$44 億的收入。同比增長69%。數據中心部門達到$39 億 - 這佔總收入的89%。增長73%。

他們預計下個季度將達到$45 億。這一預測已經包括了因H20出口限制造成的$8 億的損失。他們已經處理這種事情一段時間了。

第二季度於7月27日結束，因此這些新限制要到稍後才會顯現。更多細節可能會在英偉達於8月27日的報告中披露。

對於英偉達未來的意義

在中國失去H20銷售？雖然不理想，但也不至於毀滅性。

H20的價格並不像Nvidia最新芯片那樣高昂。它在低端市場面臨更激烈的競爭。Nvidia已經將一些銷售損失考慮在其預測中。

由於這些都與英偉達的尖端產品無關，看好該公司的投資者可能不需要重新考慮太多。

市場大，政治緊張。不太好。但英偉達似乎有能力渡過這場特別的風暴。