黃金突破紀錄，達到$3,674，隨後美元回暖限制了漲幅

黃金價格在回落之前達到了3,674美元的新歷史高點，因爲美國國債收益率上升推動了美元走強。盡管美元有所反彈，XAU/USD以3,646美元交易，仍漲0.30%，美國美元指數漲0.24%，達到97.68。

就業市場數據強化了聯邦儲備降息預期

美國勞工統計局(BLS)大幅下調了年度基準薪資報告，報告顯示2025年3月減少了911,000個工作崗位。根據彭博社數據，這一數字超過了經濟學家對682,000的預測，進一步鞏固了市場對联准会在9月會議上降息的預期。

然而，即將發布的通脹數據可能會限制联准会的貨幣寬松政策，如果生產者價格指數(PPI)或消費者價格指數(CPI)的數字超出預期。市場參與者還在密切關注截至9月6日的初請失業金人數數據，預計將在周四發布。

市場動態：黃金反彈面臨收益率上升的阻力

當前影響黃金價格走勢的幾個關鍵因素是：

• 美國國債收益率顯示出復蘇的跡象，10年期國債上升了2.5個基點至4.068%。實際收益率增加了近三個基點，達到1.718%。
• 本週即將發布的美國通脹數據將至關重要。周三的PPI預計將保持在3.3%的同比水平，而核心PPI預計將從3.7%下降至3.5%。
• 周四的CPI發布預計將顯示同比從2.7%上升至2.9%，核心CPI保持在3.1%同比。
• 實體需求繼續支撐黃金價格，自2025年初以來黃金價格已上漲了令人印象深刻的38%。
• 中國央行數據顯示，中國人民銀行在8月份將其黃金購買連續增持的月份延長至第十個月。
• 最近美國勞動力市場的疲軟導致投資者完全預期联准会將降息25個基點，目前根據Prime Market Terminal的數據，降息的概率爲88%。而降息50個基點的機會仍然微乎其微，僅爲12%。

技術分析：黃金接近關鍵阻力位

黃金的上升趨勢在達到歷史高點$3,674後暫時停滯，價格回落至$3,650以下。如果XAU/USD今天以負面收盤，測試$3,600水平的可能性就變得很大。進一步的疲軟可能會使4月22日的高點$3,500成爲焦點。

相對強弱指數(RSI)仍然處於超買區域，但尚未達到80的臨界閾值，這表明黃金的漲趨勢仍然保持不變。與比特幣的技術指標相比，顯示出類似的超買狀態，盡管數字黃金的波動性仍然高於其實物 counterpart。

如果黃金成功突破$3,674，下一個技術阻力位將是$3,700，接着是$3,750和$3,800。

理解黃金的投資吸引力

爲什麼人們投資黃金？

黃金歷來作爲價值儲存和交換媒介。除了在珠寶中的應用，這種貴金屬在動蕩時期充當安全避風港資產。黃金被廣泛視爲抵御通貨膨脹和保護抵御貨幣貶值的工具，因爲其價值並不依賴於任何具體的政府或發行者。

誰買了最多的黃金？

中央銀行是全球最大的黃金購買者。爲了在不確定時期加強貨幣，中央銀行通過購買黃金來多元化儲備，這表明經濟實力和貨幣穩定性。在2022年，中央銀行向其儲備中增加了1,136噸黃金，價值約爲$70 億，是有記錄以來的最高年度購買量。來自中國、印度和土耳其的新興市場中央銀行正在迅速增加其黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何？

黃金通常與美元和美國國債呈現逆相關關係，而這兩者是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會升值，使投資者和中央銀行在動蕩時期能夠分散投資。黃金通常也與風險資產呈現反向走勢，股市漲通常會削弱黃金價格，而市場拋售則往往有利於貴金屬。

黃金的價格取決於什麼？

黃金價格受到衆多因素的影響。地緣政治不穩定或衰退擔憂可以迅速推高黃金價格，因爲黃金被視爲避險資產。作爲一種無收益資產，黃金通常在利率下降時漲，而在借貸成本上升時下跌。然而，大多數價格波動與美元的行爲相關，因爲這種金屬以美元計價(XAU/USD)。強勢美元通常會限制黃金價格，而疲軟的美元往往會推動黃金價格漲。