雪花：我不禁質疑的雲數據寵兒

SNOW.US 股票目前的價格爲 $230.28，今天上漲了 2.23%。從圖表來看，我看到這個股票在過去一年中上漲了超過 107%。確實令人印象深刻，但老實說？我並不完全相信這次上衝行情有堅實的基礎。

自2020年以120美元首次公開募股以來，Snowflake已成爲華爾街的雲數據倉庫寵兒。該股票今年迄今漲48%，這讓我懷疑投資者是否只是追逐下一個人工智能黃金熱，而不是關注基本面。

我一直在密切關注SNOW，雖然他們的第二季度收入同比增長加速至31.5%，(a 530個基點的環比改善)，但來自Databricks和超大規模雲服務商的競爭變得異常激烈。他們的市場營銷和研發成本必然讓他們在努力保持領先的過程中承受巨大的壓力。

市場市值高達超過760億美元——對於一家仍然發布負EPS的公司來說，這真是一個巨大的溢價。技術指標可能顯示出看漲的偏向(9買入信號與0賣出)，但市場在大家都在同一條船上的時候，往往有糾正的壞習慣。

當然，財富2000強的金融、零售和媒體公司都喜歡Snowflake的平台。數據倉庫的可服務市場在未來十年應該會看到兩位數的增長。但在這樣的估值下？得了吧。

看看52周的區間爲$112.91-$249.70，我們正危險地接近最近的高點。每當我看到分析師升級這只股票時，我在想他們是否只是害怕錯過AI的機會。

這可能是一只值得關注的現金充裕股票，但我寧願等到回調再跳入。數據基礎設施現代化確實存在，但競爭格局也在日益擁擠。