印度盧比增強，政府公布新的GST結構

源門

2025年10月1日 22:21

• 由於印度推出簡化的商品和服務稅框架，USD/INR 貨幣對下跌。
• 印度政府將GST稅率從四個層級簡化爲兩個。
• 市場參與者等待關鍵的美國經濟指標，包括ADP就業數據和ISM服務業PMI。

印度盧比(INR)在周四交易開始時對美元(USD)走強。由於印度政府宣布了一項旨在刺激經濟活動的修訂增值稅(GST)結構，USD/INR交易對下滑至88.15。

周三晚些時候，根據印度標準時間(IST)，印度財政部長確認了第56屆商品和服務稅（GST）委員會會議的結果。政府計劃將目前的四層稅制簡化爲雙稅率結構，僅保留5%和18%兩個檔次，同時取消12%和28%類別。爲了彌補潛在的收入短缺，修訂後的框架下將對奢侈品徵收新的40%稅率。

財政部長還透露，新的GST結構將於9月22日實施，主要目標是爲全國公衆和中等收入家庭提供經濟救助。

對必需品和非必需品減稅預計將增加可支配收入，可能會推動消費者支出和投資，進而促進經濟發展。這一發展可能會導致通貨膨脹壓力，這可能會影響印度儲備銀行(RBI)在今年剩餘時間內維持當前利率。

然而，外國資本持續流出印度股市，繼續對盧比施加壓力。外國機構投資者(FIIs)在九月的前三個交易日中保持了淨賣出頭寸，盡管與七月和八月相比，速度似乎有所減緩。周三，FIIs減少了在印度股票中的持有量，金額爲1666.46億盧比。

市場動態：美元在失望的職位空缺數據後面臨阻力

• USD/INR 貨幣對的輕微下滑部分歸因於美國美元的修正，此前發布的美國 (US) JOLTS 職位空缺數據低於預期，數據於周三發布。在撰寫時，美國美元指數 (DXY)，衡量美元相對於一籃子主要貨幣的表現，仍然穩定在周三約 98.00 的低點附近。
• 美國勞工統計局(BLS)報告稱，美國僱主廣告了718萬個新職位，低於預期的740萬，也低於之前的736萬。職位發布的減少表明勞動力市場正趨於疲軟，這促使交易者增加對联准会(Fed)可能降息的押注。
• CME FedWatch 工具現在顯示，聯邦儲備在即將到來的九月政策會議上降息的概率爲 97.6%，高於在 JOLTS 職位空缺數據發布前的 92%。
• 本週美元的主要關注點將是8月份的非農就業人數(NFP)報告，定於周五公布。投資者將密切關注官方就業數據，因爲7月份的報告在對5月和6月的就業數據進行重大下調後加劇了市場對联准会放鴿的預期。
• 在周四的交易中，市場參與者將關注8月份的ADP就業變化和ISM服務採購經理人指數(PMI)數據。ADP報告預計私營部門新增65K僱員，較7月份的104K顯著下降。與此同時，ISM服務PMI預計將上升至51.0，較之前的50.1有所改善。

技術分析：美元/印度盧比對保持在20日指數移動均線之上

美元/印度盧比貨幣對在周四開盤時小幅下跌，但仍然基本維持在88.00以上的區間。該貨幣對的短期趨勢仍然看漲，因爲它保持在20日指數移動平均線(EMA)之上，目前位於87.73左右。

14日相對強弱指數(RSI)穩定地保持在60.00以上，表明出現了新的看漲動能。

在下行方面，20日指數移動平均線是該貨幣對的重要支撐位。在上行方面，89.00的心理關口代表着該貨幣對需要克服的重要阻力位。

印度盧比常見問題

印度盧比的主要驅動因素是什麼？

印度盧比(INR)對外部因素高度敏感。關鍵影響因素包括原油價格(，因印度對石油進口的高度依賴)，美元波動(，因爲大多數國際貿易以美元進行)，以及外商投資水平。此外，印度儲備銀行(RBI)在外匯市場的直接幹預以維持匯率穩定，以及RBI的利率決策，在塑造盧比的價值方面發揮着重要作用。

印度儲備銀行的政策如何影響印度盧比？

印度儲備銀行(RBI)積極參與外匯市場，以確保匯率穩定，促進國際貿易。此外，印度儲備銀行的目標是通過調整利率將通貨膨脹保持在4%的目標水平。一般來說，較高的利率往往會增強盧比。這主要是由於'套利交易'機制，投資者在低利率國家借款，以投資於高收益市場，從而從利率差異中獲利。

哪些宏觀經濟因素影響印度盧比的價值？

多個宏觀經濟指標影響盧比的價值，包括通貨膨脹、利率、經濟增長率(GDP)、貿易平衡和外國投資流入。更高的增長率可以吸引更多海外投資，從而增加對盧比的需求。改善的貿易平衡通常會導致盧比走強。更高的實際利率(名義利率減去通貨膨脹)也支持盧比。風險偏好市場環境可以推動更多的外國直接投資和間接投資(FDI和FII)流入，有利於該貨幣。

通貨膨脹如何影響印度盧比？

高通脹，特別是如果超過印度經濟同行的通脹水平，通常會削弱貨幣，因爲這反映了通過過度貨幣供應造成的貶值。通脹還會增加出口成本，導致更多的盧比被兌換爲外國進口，這對貨幣產生負面影響。然而，更高的通脹往往會促使印度儲備銀行(RBI)提高利率，這可以通過吸引國際投資者來支持盧比。相反，較低的通脹往往對貨幣產生相反的影響。