美元/加元突破1.3850，加拿大感受到貿易緊張的影響

• 美元/加元在周三早盤亞洲交易中漲至1.3855
• 加元因經濟數據疲軟和川普的關稅威脅而承壓
• 美國就業數字悄然下調，下降了驚人的 911K 個職位

加元再次遭受重創，我不禁想知道我們是否正在目睹對我們北方鄰居的真正經濟壓力的開始。周三早些時候，USD/CAD緩慢漲至1.3855，因爲投資者在對與美國的貿易關係日益擔憂的情況下拋售加元。

我追蹤這個貨幣對已經有幾個星期了，很明顯市場在押注加拿大經濟的韌性。周五的就業報告簡直令人失望——失業率從6.9%攀升至7.1%，甚至比經濟學家預測的7.0%還要糟糕。我與安大略省的制造業聯繫人交談後，聽到了美國關稅不確定性如何凍結多個行業的招聘決策的第一手消息。

凱文·福特在Convera說得很對："雖然加拿大受益於CUSMA，並享有全球最低的有效關稅率之一，但潛在新貿易壁壘的陰影正在扼殺他們的中期前景。" 這不僅僅是分析師的言論——隨着公司推遲擴張計劃，這一切正在實時上演。

與此同時，联准会可能正爲九月份的大幅降息做準備，這通常會削弱美元 - 但有趣的是：市場對此視而不見，因爲加拿大的問題更爲嚴重。昨天美國就業數據的重大修正(向下修正了911K個就業崗位！)甚至沒有對這一反彈造成影響，這一切都顯示了目前市場對加元的情緒。

交易者應關注今天晚些時候發布的美國PPI數據，這可能會加速或暫時暫停這一趨勢，尤其是在明天的CPI報告之前。但不要誤解——在未來的美加貿易關係沒有明朗之前，USD/CAD的最小阻力路徑仍然是向上。

加拿大央行面臨兩難境地——降息以刺激增長，冒着加元進一步貶值的風險，還是保持利率不變以捍衛貨幣，同時眼看經濟掙扎。從我所處的角度來看，兩種選擇都不是特別令人滿意。

加拿大刀常見問題

什麼關鍵因素推動加元？

加拿大元主要受到加拿大中央銀行利率決策、油價(（加拿大最大的出口)）、經濟表現、通脹數據和貿易平衡數字的影響。市場風險情緒也起着至關重要的作用——當投資者感到自信時，加元通常會受益。我們還不能忘記美國的經濟健康，這對加拿大可能比他們自己的數字更重要，因爲他們依賴出口。

加拿大央行的決策如何影響加元？

加拿大央行通過控制銀行之間的利率影響加元，這會對整個經濟產生連鎖反應。他們的任務是將通脹目標設定在1-3%，並相應調整利率。通常情況下，較高的利率通過吸引外國資本來增強加元。央行還可以使用量化政策來影響信貸條件，但與其美國同行相比，他們在最近的週期中採取的措施要溫和得多。

油價如何影響加元？

油價推動加元的波動，其他因素無法比擬——石油在加拿大的出口組合中佔主導地位，形成了即時的相關性。當原油價格漲時，加元通常也會隨之走強，因爲對該貨幣的需求增加。而當油價下跌時，情況正好相反。油價漲還改善了加拿大的貿易平衡，爲該貨幣提供了次要支持。

通貨膨脹數據如何影響加拿大元的價值？

反直覺的是，在現代市場中，高通脹往往會加強加元。雖然通脹侵蝕了購買力，但它通常迫使中央銀行提高利率，從而吸引尋求更好回報的國際資本。這種對加拿大資產的需求增加推高了貨幣的價值，盡管如果通脹失控，這種關係就會崩潰。

經濟數據如何影響加元的價值？

經濟指標如GDP、PMI、就業數據和消費者信心直接影響CAD的走勢。強勁的數據吸引外國投資，並可能促使加拿大央行考慮加息，這對貨幣形成支持。疲弱的數據則相反，通常會導致CAD下跌，因爲資本會尋求其他更有前景的機會。