HPE創下銷售新高，完成杜松網路收購 🚀

2025年10月1日報道，惠普企業營收飆升至91億美元，刷新歷史記錄。同比增長18%。他們剛剛完成了對杜松網路的收購。新的網路部門表現亮眼，貢獻了近一半的非GAAP營業利潤。每股收益達0.44美元。自由現金流回升至7.19億美元。有點厲害。📈

杜松網路重塑HPE網路業務 💼

杜松網路並表一個月，網路業務收入就達到17億美元，暴增54%。網路部門利潤率降至20.8%。這是因爲杜松的利潤率沒有HPE原有業務高。

CFO Marie Myers解釋說：

"這季度我們把杜松並入智能邊緣業務，形成新的網路部門。合並後利潤率20.8%。邊緣業務利潤率爲22.7%，環比下降了，主要是兩個因素造成的：薪酬支出和產品成本。"

公司似乎很有信心。預計三年內，杜松交易會帶來至少6億美元的成本協同效應。明年就能實現2億美元。🔄

AI和私有雲推動服務器收入創新高 🌕

服務器收入太猛了，達到49億美元，漲了16%。AI系統採用是關鍵因素，包括一個大型GB 200部署。經常性收入達31億美元，暴漲75%。GreenLake雲客戶已超4.4萬家。AI訂單積壓創紀錄，達37億美元。有點驚人。

CEO Antonio Neri驕傲地說："AI系統訂單環比增長近100%。中東有大單。企業持續採用。自2024財年以來，企業AI訂單每季度都在增長。我們不停創新。上月推出了搭載NVIDIA新平台的HPE服務器。"

現金流恢復強勁 💰

公司現金流不錯，達7.19億美元。庫存環比減少19億美元是主因。杜松交易後，淨槓杆率爲3.1倍。他們計劃到2027財年將其降至2倍。看起來是個明智的計劃。

Myers表示："降庫存是關鍵任務，現在接近正常水平了。現金轉換週期爲正35天，比上季度增加9天。杜松並表有些負面影響，因爲只計入一個月收入和成本，但整合了全部7月餘額。第四季度應該會好轉。"

公司向股東派息1.71億美元。不過，他們這季度沒法回購股份，似乎掌握了一些非公開信息。優先還債，但也承諾維持股息政策。公司戰略清晰。🔥

前景展望

管理層預計本財年收入增長14%-16%。調高每股收益預期至1.88-1.92美元，包括杜松網路四個月貢獻。下季度收入預計97-101億美元，網路收入可能暴增60%以上，利潤率在20%左右。服務器收入可能下滑，AI系統收入可能大跌超30%。有點意外。

他們堅持全年7億美元自由現金流目標。承諾未來三年從杜松獲得至少6億美元協同效應。具體財務計劃將在10月的分析師會議上公布。期待更多細節。🚀