黃金價格展望：我們是否接近新的歷史高點？

黃金價格在2025年經歷了顯著的升值，特別受益於地緣政治緊張局勢和對美國擴張性關稅政策的擔憂。這種貴金屬再次履行了其作爲避險投資的角色，並繼續保持其上升勢頭。但這種趨勢能否持續？

當前市場表現

截至2025年10月1日，黃金的價格已達到每盎司3,870.21美元，比前一天上漲了0.29%。更令人印象深刻的是，黃金在過去一個月內上漲了9.49%，年初至今則上漲了45.48%。這些強勁的表現指標使黃金成爲今年表現最好的主要資產之一。

拉升背後的關鍵驅動因素

幾個基本因素促成了黃金的出色表現：

• 地緣政治不確定性：多個地區持續緊張局勢促使投資者尋求傳統價值儲存資產的安全。
• 美國關稅政策擔憂：市場一直在考慮貿易政策變化可能帶來的經濟影響
• 中央銀行購買：根據市場數據，中央銀行在2025年持續保持強勁的黃金採購計劃。
• 投資需求：在年初的前半段，ETF的資金流入表現出特別的強勁，盡管第二季度環比下降34%，但美國的需求同比增長了110%

技術指標

從技術角度來看，黃金的價格走勢顯示出強勁的動能。該金屬在上升過程中建立了顯著的支撐水平，爲潛在的進一步漲創造了堅實的基礎。然而，一些技術分析師指出短期內存在超買情況，這表明在任何額外的實質性漲之前，可能會出現盤整。

市場預期

專業分析師預計到2025年第四季度，黃金價格將平均約爲每盎司$3,675，預計到2026年中期可能接近$4,000。這些預測主要基於對中央銀行和投資者需求持續增長的預期。

市場目前正在消化到年底前可能出現一到兩次降息，第一次降息預計在9月或10月的會議上，另一次可能在12月。這些貨幣政策的發展將可能在未來幾個月內對黃金價格走勢起到關鍵作用。

供需動態

美國黃金貿易平衡出現了一個有趣的趨勢。到2025年5月，美國出口了約268噸黃金，而進口爲169噸。這一點值得注意，因爲美國已經出口了去年的總交易量的約60%，即(451噸)，這可能表明全球黃金流動正在發生變化，可能會影響價格動態。

專業交易者在領先的交易平台上繼續密切關注這些供需關係，因爲它們通常爲這一關鍵資產類別未來的價格走勢提供有價值的見解。