通貨膨脹趨勢降溫，市場情緒反彈

美麗國消費者在今年六月的經濟情緒表現出顯著改善，密歇根大學的數據揭示了對當前經濟形勢和短線前景的看法有了顯著的好轉。

這種情緒的轉變與圍繞唐納德·川普提出的關稅政策的緊張局勢緩解相吻合。大學在6月份的消費者情緒調查顯示，所有指標均實現全面恢復，有效逆轉了2025年初觀察到的下行趨勢。

消費者信心指數躍升至60.5，遠遠超出市場預期。道瓊斯調查的經濟學家預測該指數僅爲54，因此實際結果比5月份的數字增加了15.9%。

這一改善涉及數據的多個方面。目前經濟條件測量上升了8.1%，而未來預期指數飆升了21.9%。根據大學的說法，這一反彈主要源於對美麗國與中國貿易關係改善的感知——這一因素歷史上影響風險資產的表現，包括數字資產。

##川普政府緩和關稅言辭

在四月升級貿易威脅並宣布其爲“解放日”後，唐納德·川普在六月初調低了自己的立場。政府與中國引入了90天的談判期，許多消費者將其解讀爲一個潛在的轉折點。盡管尚未達成正式協議，但激進言辭的暫停似乎暫時緩解了市場的擔憂。

這種外交語調的變化，而不是任何具體的政策決議，似乎正在推動公衆情緒的轉變。市場分析師指出，這種地緣政治的降級通常爲風險資產，包括主要的加密貨幣，創造了更有利的環境。

喬安娜·許，密歇根大學調查項目的主任，解釋說，這一反應不僅僅代表情感上的釋然——它反映了重新校準的風險評估。她表示："消費者似乎在經歷了4月宣布的極高關稅和隨後的政策波動的震驚後有所平復。"她補充道："然而，消費者仍然感知到經濟存在廣泛的下行風險，"這表明盡管焦慮有所減少，但仍然是一個重要因素。

盡管最近有所改善，情緒水平仍未恢復到去年此時的水平。市場參與者仍然意識到，突如其來的政策變化可能會幹擾經濟規劃並推動價格漲。潛在的貿易戰擔憂仍然存在，不過緊迫性有所減弱。

通脹預期下降，联准会維持政策不變

一個特別值得注意的發展是通脹預期的急劇下降。一年期通脹前景降至5.1%，下降了1.5個百分點，達到了自1981年以來的最低水平——這是金融市場的一個重要裏程碑。五年期預測幾乎沒有變化，輕微從4.2%降至4.1%，但仍然表明長期擔憂的適度緩解。

徐詳細說明道："消費者對關稅可能對未來通貨膨脹的影響的擔憂在六月有所減輕。然而，通貨膨脹預期仍高於2024年下半年所見的水平，反映出廣泛的信念，即貿易政策仍可能導致未來一年的通貨膨脹上升。" 這表明消費者的樂觀情緒在持續警惕中有所緩和。

值得注意的是，密歇根大學的通脹預期一直高於其他經濟指標。本週，紐約聯邦儲備銀行發布了自己的調查，顯示5月份的一年期通脹預期爲3.2%，比4月份下降了0.4個百分點。

美國勞工統計局本週還報告稱，消費者和生產者價格環比均僅漲0.1%，表明盡管持續存在關稅擔憂，但通貨膨脹壓力仍然很小。金融專家指出，盡管當前的價格壓力似乎受到控制，但與關稅相關的通貨膨脹效應可能會在2025年晚些時候顯現，這表明影響可能會被延遲而不是避免。

對於數字資產市場，這些通貨膨脹趨勢具有特別的重要性。歷史數據顯示，通貨膨脹指標與加密貨幣表現之間存在不同的相關性，隨着投資者尋求潛在的對沖工具，比特幣有時在通貨膨脹報告後經歷價格漲。

隨着通脹數據降溫和消費者擔憂減弱，川普政府加大了對聯邦儲備委員會實施降息的壓力。然而，中央銀行似乎仍在保持其謹慎的態度。官員們定於下周會面，目前市場預期指出，最早到九月份也不會有利率調整——這一時間表是數字資產交易者密切關注的，因爲貨幣政策與加密貨幣市場流動性之間存在歷史關係。