加密貨幣市場的海龜交易：策略分析與實施指南

投資者在整個金融歷史中不斷發展交易策略來指導他們的決策。在這些策略中，1980年代初期出現的“海龜交易”策略在各個經驗水平中都獲得了廣泛的認可。在加密貨幣市場實施這種方法之前，了解其機制並評估其在波動的加密環境中的有效性是至關重要的。

什麼是海龜交易？

海龜交易是一種系統化策略，旨在通過遵循預先設定的規則來利用持續的市場動量，從而減少情緒決策。 這種方法已在各種金融市場中得到應用，交易者尋求識別並從資產價格的突破中獲利，而不論方向移動。

該策略源於商品交易者理查德·丹尼斯與威廉·艾克哈特的合作實驗。丹尼斯訓練了14位被稱爲“海龜”的個體，遵循特定的交易規則，而不是依賴直覺。該實驗的方法論和結果確立了海龜交易作爲交易者合法的決策框架。

龜交易的起源

海龜交易實驗始於1980年代初，由兩位商品交易員創建，旨在尋求更有效的期貨市場策略。了解其發展可以深入理解該策略的核心原則。

( 實驗性的開始

理查德·丹尼斯在1980年代初期已經確立了自己作爲成功商品交易員的地位。1970年代，他以 reportedly 僅 $1,600 起步，在六年內產生了大約 )百萬。丹尼斯和他的合作夥伴威廉·艾克哈特經常討論他們的交易成功和潛在的改進。

丹尼斯堅信任何人都可以學習有效的期貨市場交易，而埃克哈特則認爲丹尼斯在商品交易方面擁有一種特殊的天賦。爲了驗證這一爭論，丹尼斯設計了一項實驗來測試他的假設。

實驗進行中

丹尼斯在新加坡訪問海龜養殖場後，將他的學生稱爲 "海龜"，認爲交易者可以像海龜一樣迅速而高效地 "培養"。實驗包括一個爲期兩周的培訓期，在此期間，丹尼斯教授參與者他的機械交易系統規則，然後爲他們提供資金進行交易。

該實驗和方法的基本概念是消除情感對交易決策的影響。丹尼斯設計了一套規則，要求交易者僅根據預先確定的標準做出決策，而不考慮外部因素。

雖然丹尼斯本可以簡單地發布這些規則，但他的行業經驗表明，大多數交易者只會松散地遵循系統，在他們認爲必要時進行“即興發揮”。丹尼斯認爲，這種偏離嚴格遵循規則的行爲導致了糟糕的交易表現。

$350 結果與遺產

盡管五年實驗的正式結果沒有正式發布，但已故的前 "海龜" 拉塞爾·桑茲在2019年表示，這兩類經過訓練的海龜在此期間賺取了超過###千。該實驗表明，即使是新手交易者也可以通過嚴格遵循規則的應用來學習有效的交易技巧並獲得成功。

雖然一些參與者被要求離開，但那些嚴格遵循規定策略的人取得了顯著的成功。傑瑞·帕克（Jerry Parker），最初的“海龜”之一，至今仍在管理他在30多年前根據該實驗創立的切薩皮克資本（Chesapeake Capital）。

現代投資者可以在交易時應用Dennis建立的規則，主要目標是購買突破並在價格開始反轉時平倉。然而，潛在用戶應該意識到，這種技術常常會出現顯著的回撤，因爲許多突破最終被證明是虛假的波動，導致虧損。該策略的優勢在於捕捉到能夠抵消許多小虧損的重大盈利交易。

烏龜交易的運作方式：核心組件

盡管最初的海龜交易規則隨着時間的推移而演變，但識別潛在突破的基本方法仍然有效。現代交易者已對這些規則進行了修改，以更好地識別當前市場條件下的趨勢。

例如，原始規則建議在價格超過20日高點時進入市場，而修改後的方法建議在價格突破200日高點時買入。這些原則在各類資產中適用，包括加密貨幣、股票、債券和期貨。

海龜交易者專注於高度流動的市場，以確保足夠的市場深度、減輕風險並減少潛在損失。在將這一策略應用於加密貨幣時，集中關注交易量可觀的熱門資產。

市場選擇標準

原始海龜在高度流動的市場中交易各種期貨合約，使他們能夠在不對市場造成重大影響的情況下執行訂單。他們的投資組合包括商品、金屬、債券、標普500、外匯和能源市場。

在將這種方法應用於加密貨幣交易時，專注於您選擇的交易平台上具有大量交易量和市場深度的主要資產。

$175 頭寸規模算法

倉位大小是海龜交易系統的一個關鍵組成部分。該算法通過根據當前市場條件調整交易規模來規範倉位波動性，確保不同市場的每個倉位承擔相等的風險。

在實踐中，交易者在高度流動的市場中執行的合約較少，而在流動性較差的環境中交易的合約較多。系統使用真實範圍的20天移動平均值來評估當前市場波動性並確定適當的頭寸規模。

對於加密貨幣市場，這意味着對高度波動資產的倉位規模較小，而對更穩定資產的倉位規模較大，從而在您的投資組合中保持一致的風險暴露。

進入系統

海龜交易方法論採用兩種不同的入場系統：

1. 系統 1： 使用20天突破來識別入場點
2. 系統 2: 使用55天突破作爲入場信號

獲勝頭寸以最多四個入場的方式進行金字塔式加倉。丹尼斯指示海龜們要抓住所有產生的信號，強調錯過一個信號可能意味着錯過一個重要的贏家，這將對整體收益產生重大影響。

在加密市場實施此項時，這些時間框架可能需要調整，以考慮到24/7的交易環境和更高的波動性。

止損實施

風險管理通過止損形成了海龜交易系統的重要組成部分。交易者必須在進入任何頭寸之前確定其確切的止損水平，提前定義風險參數以減輕潛在損失。

在像加密貨幣這樣更波動的市場中，通常需要更寬的止損位以適應價格波動，同時仍保護資本。先進的交易平台提供多種止損訂單類型，可以自動化策略的這一方面。

退出方法論

海龜交易法則強調，過早平倉可能會顯著限制潛在收益，這在趨勢跟隨系統中是一個常見的錯誤。原始方法論包括兩個平倉系統：

1. 系統 1: 在10日低點平倉多頭頭寸，在20日高點平倉空頭頭寸
2. 系統 2: 在標準20日低點或高點平倉

烏龜實時監控價格，而不是使用自動止損訂單，從而能夠做出更細致的退出決策。

戰術執行

Dennis 教授海龜們特定的戰術方法來執行訂單：

• 在快速變動的市場中使用限價單
• 在下單之前等待相對平靜，而不是追逐價格
• 在最強市場買入，同時在最弱市場賣出，以利用動量

這些執行策略在加密貨幣市場中仍然具有價值，因爲波動性可能會導致困難的進出條件。

海龜交易的關鍵經驗

各個經驗水平的交易者都從海龜交易法中提取了寶貴的見解。盡管原始規則已經演變以適應當前市場條件，但核心原則仍然影響着交易決策。

掌握您策略背後的概念

無論是在加密貨幣市場實施海龜交易還是使用其他方法，理解您選擇的策略背後的基本概念和邏輯都是至關重要的。

真正的理解使你能夠圍繞同一個概念發展多種交易方法，分散風險，同時保持戰略一致性。沒有這種深刻的知識，你可能會在經歷初期回撤後放棄策略，無法在挑戰出現時妥善應對。

實施穩健的風險管理

即使海龜交易策略在加密貨幣交易中被證明有效，若沒有適當的風險管理協議，仍然可能面臨重大損失。例如，考慮一種修改過的海龜策略，其收益爲32%，最大回撤爲41.5%。若每筆交易的風險限制在1%，這就創造了一個可管理的情況。

然而，沒有適當風險管理的交易者可能將風險提高到4%，這可能使年回報接近76%——但最大回撤接近97%。如此嚴重的回撤幾乎不可能恢復，這突顯出任何交易策略都必須結合深思熟慮的風險管理技巧的重要性。

適應市場演變

加密貨幣市場條件變化頻繁，因此期望靜態交易方法能獲得一致的結果是不現實的。最終，任何策略都可能經歷較長的回撤期，或者可能完全失效。

當面臨策略失敗時，判斷是基礎概念失敗還是僅僅實施需要調整。如果只是實施出現問題，您可以在保留核心概念的同時修改您的方法。如果概念本身不再產生結果，則需要切換到一個全新的交易框架。

計劃完成交易生命週期

成功的交易者在退出時與進入時一樣精確地進行計劃。在執行任何交易之前，準確地定義你何時會鎖定利潤或止損。

加密貨幣市場中的海龜交易

許多交易者試圖將海龜交易原則應用於加密貨幣市場，但結果各異。1980年代的原始系統通常在加密環境中難以產生持續的利潤，盡管修改後的規則在交易頻率較低的情況下顯示出更大的潛力。

歷史分析表明，在加密貨幣市場中，做空面臨特定挑戰。遵循海龜交易規則，做空頭寸往往表現不佳，並且在持續的牛市中，由於衆多止損觸發，可能導致資本侵蝕。

原始的海龜系統在加密貨幣市場的局限性部分源於其爲松散相關的傳統市場而設計。加密貨幣資產通常表現出比傳統資產更高的價格相關性。爲了在加密交易中更有效地應用，考慮以下修改：

• 實施移動平均線作爲進出信號，而不是簡單的突破水平
• 測試各種時間框架###30分鍾、4小時或6小時圖表###以找到最佳設置
• 嘗試不同的停頓位置方法
• 調整各種海龜交易策略中的權益分配

大多數交易平台現在提供高級圖表工具和訂單類型，可以更有效地實施這些修改過的方法。

海龜交易值得實施嗎？

所有加密貨幣交易者都在尋求能夠產生穩定收益的策略。雖然海龜交易規則並非普遍最佳，但無論是初學者還是專家，只要理解到位，都可以實施這種方法。

結果因實施細節和風險承受能力而異，需要時間和測試來確定海龜交易是否適合您的交易風格。雖然許多原始的 "海龜" 取得了顯著成功，但連丹尼斯本人在1987年股市崩盤期間也遭受了巨大的損失，這表明沒有任何策略能夠提供對極端市場事件的絕對保護。

無論你最終採用哪種交易系統，都要爲每個交易決策建立堅實的基礎，而不是依賴直覺或情感。

分析視角

海龜交易法代表了一種通過機械規則應用來捕捉市場趨勢的紀律性方法。其歷史成功展示了系統交易策略的價值，但在將這些原則應用於現代加密貨幣市場時，適應性仍然是必要的。

對於希望實施這種方法的交易者來說，關注理解基本概念而不是死板地遵循過時規則。該策略強調預先確定的風險管理、頭寸規模和無情緒的決策，爲各種交易方法提供了寶貴的經驗教訓。

隨着加密貨幣市場的不斷發展，將海龜交易原則與現代技術分析工具和風險管理技術相結合，可能會創造出強大的交易系統，能夠在波動的市場條件下進行交易，同時在不利時期保護資本。