美國通貨膨脹壓力加大：關稅影響和經濟不確定性影響市場

近期關於美麗國7月個人消費支出(PCE)的數據顯示，服務價格的漲幅令人擔憂，這加劇了金融市場對通脹的擔憂。這一發展恰逢關稅措施的持續實施，已開始在美麗國經濟的各個領域產生明顯的經濟波動。

個人消費支出（PCE）價格指數是联准会密切關注的關鍵通脹指標，表明盡管消費者支出仍然強勁，但關於這種經濟增長模式的可持續性問題開始浮現。價格漲和勞動力市場狀況惡化的結合，形成了一個復雜的經濟環境，投資者必須謹慎應對。

市場對PCE數據發布的反應是溫和但重要的。股指期貨和美國國債收益率縮小了早前的損失，而美元在主要貨幣中保持了強勢。盡管有這些通脹擔憂，市場參與者仍然繼續預計联准会將在9月份的會議上降息。

美麗國聯邦儲備主席傑羅姆·鲍尔在傑克遜霍爾經濟研討會上發言，表示下個月可能會考慮降息。鲍尔特別強調，日益增加的就業狀況風險是貨幣政策調整的一個關鍵考慮因素。值得注意的是，他承認關稅對消費者價格的影響在經濟數據中已經顯而易見。

關稅與通貨膨脹之間的聯繫似乎越來越有根據。根據最近的經濟分析，2025年美麗國的通貨膨脹預計將進一步上升，因爲企業開始將關稅成本轉嫁給消費者。國際貨幣基金組織還指出，美麗國經濟正顯示出壓力跡象，關稅帶來的額外通貨膨脹風險將延續到2025年。

在對利率做出最終決定之前，联准会政策制定者將審查關於通貨膨脹和就業狀況的額外經濟報告。這些即將發布的數據點將在確定任何潛在貨幣政策調整的時機和規模方面至關重要，因爲联准会在通貨膨脹擔憂與經濟增長考慮之間進行權衡。