華爾街投資界的知名人物大衛·泰珀近期再次成爲市場焦點。這位曾被稱爲"抄底王"的投資大師，在联准会降息後發表了新的觀點，但這次他的態度似乎比以往更加復雜。

根據最新披露的13F文件，泰珀管理的對沖基金Appaloosa目前掌管着64.5億美元的資產，其投資組合由38只股票構成。值得注意的是，阿裏巴巴仍然是其最大持倉，佔比高達12.4%，這表明他對中國科技股依然保持信心。然而，泰珀同時減少了對百度、京東和拼多多等其他中國概念股的投資，轉而在人工智能領域加大投入，尤其是在第二季度大幅增持了英偉達的股票，持倉量增長了四倍。

在接受媒體採訪時，泰珀坦言對當前美股估值感到不安，但他認爲在降息環境下不持有股票是不明智的。他指出，雖然短期內市場因寬松政策而可能繼續漲，但整體估值已經處於高位，信用利差極度緊張，一旦風險暴露，市場衝擊可能會更加猛烈。

談到中國資產時，泰珀表示，如果沒有芯片出口限制和政策不確定性，中國本應是人工智能領域的下一個重大機遇。他指出，盡管中國概念股的估值具有吸引力，但政策風險使得大資金難以大規模布局。

在宏觀政策方面，泰珀對過度降息表示擔憂。他認爲適度降息是可以接受的，但如果貨幣政策過於寬松，可能會導致美元走弱和通脹反彈的風險上升。對於關稅政策，他可以接受小幅度的保護性措施，但警告稱25%甚至50%的高關稅可能帶來破壞性影響。

泰珀的投資策略似乎反映了當前市場的矛盾心理：一方面必須維持一定的市場倉位以把握機會，另一方面又對市場高估值感到不安。他的建議是保持適度參與，因爲市場的繁榮尚未結束。

泰珀的觀點或許代表了大資金管理者的普遍心態——既不願錯過市場漲的機會，又擔心可能出現的急劇下跌。在當前復雜的市場環境中，如何在機遇和風險之間取得平衡，成爲投資者面臨的重要挑戰。