私人穩定幣：類似現金的隱私和集成的反洗錢控制

現金般的隱私與反洗錢法規的合規性可以在基於零知識證明的私人法幣穩定幣中共存。隨着MiCA於2025年3月12日生效，以及新的歐盟反洗錢方案仍在歐盟委員會的機構層面討論，2025年已被確認是該架構在技術上可行且在監管上一致的一年。

MiCA將於2025年3月12日生效，許多關於數字資產的技術規定現已受到國家當局實施指南的約束。

在對私有穩定幣(2023–2025)的概念驗證進行的技術和監管審查工作中，行業分析師和安全團隊發現，ZKP的集成需要在延遲和可用性之間進行務實的妥協，但可以與限制政策和升級機制保持合規。根據在內部審計和測試網期間收集的數據，使用安全元素和可驗證憑證顯著減少了密鑰被盜的風險，並促進了受控撤銷流程。

私人法幣穩定幣：它是什麼以及爲什麼現在

目標是實現具有“現金式”隱私的數字支付，並結合自動化的反洗錢控制。該模型結合了零知識證明(ZKP)、可驗證憑證和操作限制，以平衡用戶隱私與監管要求。

這導致在一個已經受監管的法幣穩定幣上形成一個私人通道，以及透明的帳戶。在這種情況下，私人通道會保護數據，僅在超過預設閾值並符合預定規則時解鎖。

實踐中的私密交易："Alice → Bob" 示例

愛麗絲私下向鮑勃發送50歐元。這些錢包生成了zk‑SNARK (ZKP)，證明三個基本要素：餘額充足、憑證有效以及符合操作限制。驗證者驗證證明，並在鏈上僅記錄承諾和無效標識，而不透露身分或金額。

如果違反規則，將觸發進一步檢查(增強KYC)，保持控制措施與風險成比例。

ZKP：如何確保隱私和合規性

零知識證明允許在不暴露敏感數據的情況下，證明符合特定規則(餘額、閾值、營業額)。也就是說，網路僅觀察到約束條件被滿足，而不知道“多少”或“誰”。

因此，對驗證者的透明度轉化爲系統安全性，同時用戶隱私在商定的參數內保持不變。

定義框

零知識證明 (ZKP)：一種加密證明，證明某個條件而不暴露底層數據。

zk‑SNARK：緊湊且快速可驗證的零知識證明，適用於公共區塊鏈。

承諾：加密承諾“封印”一個值而不暴露它。

Nullifier: 標記，防止相同資金的雙重支付而不連結交易。

雙車道架構：透明與私密

用戶擁有一個透明帳戶，並可以激活一個私人穩定幣帳戶。切換到私人通道是通過將代幣從公共帳戶轉移到私人帳戶實現的。

每個人只能開設一個私人帳戶，該帳戶與發行人或授權第三方發出的可驗證憑證相關聯。這一限制降低了洗錢活動的風險，並允許監管追蹤而不暴露敏感數據。

關鍵技術組件

zk‑SNARK 用於證明支出的正確性並確保不創造貨幣。

承諾和無效化措施以防止雙重消費，而不將發送者和接收者關聯起來。

基於帳戶的模型(比UTXO模型)更適合在帳戶級別應用餘額和周轉限制。

ID 硬件綁定和全或無可轉讓性，以限制三角交易和部分轉移受損錢包。

限額和周轉：操作應用

每筆交易、餘額和每月交易額都可以配置限制。ZKP可以證明，例如，金額少於1,000歐元，而不透露確切數字，或者過去30天的交易額保持在預定閾值以下。

如果交易超過這些限額，錢包需要額外的身分驗證。事實上，這種方法調和了控制的比例性與低摩擦日常支付的效率。

反洗錢/反恐怖融資與憑證和零知識證明

數字憑證 (KYC/KYB) 允許驗證者在不訪問個人數據的情況下驗證主體的狀態。零知識證明（ZKPs）展示了身分未被撤銷，並且發送者不在制裁名單上。

該設計支持GAFI/FATF旅行規則，適用於超過指定閾值的金額，同時保持對小額支付的最小摩擦和有效的數據保護。

帶零知識證明的私人交易的五個階段

雙方在共享隨機數金額和生成上的協議 (什麼是隨機數？)。

錢包中交易的組成和ZKP的創建。

向網路提交證明和公共輸出 (mempool)。

區塊生產者的驗證和鏈上包含。

更新錢包的本地狀態並確認結果。

可驗證身分：今天與明天

在入職時，憑證可以由發行者或授權合作夥伴發放。與國家身分證和eIDAS 2.0 (EU數字身份錢包)的集成正在進行中，未來將能夠在身分與私人帳戶的使用之間建立強有力的聯繫，而不暴露交易數據。

比較：替代方案和權衡

隱私幣 (例如，門羅幣/零幣)：高隱私性，有限的監管整合，以及復雜的主流採納。

公鏈上的混合/模糊化：脆弱的隱私和高法律風險。

傳統穩定幣基於帳戶：出色的可擴展性但隱私有限。

CBDC零售：可以提供選擇性隱私，但有公共治理和政策限制。

私密通道與零知識證明的優缺點

大佬：比例隱私、可自動化合規、減少洗錢風險，以及監管機構可審計而不需清晰數據。

缺點：移動設備上的證明成本、更新電路的復雜性以及對安全硬件的依賴。

2025年的影響與技術挑戰

私人穩定幣可以彌合現金般體驗與合規之間的差距。在這種情況下，它可以使私有P2P支付和符合鏈上適用政策的DeFi服務成爲可能。

主要挑戰包括在智能手機上快速生成零知識證明（ZKP）、降低鏈上驗證成本以及在不影響隱私的情況下更新電路。諸如證明聚合、遞歸和鏈下驗證等技術可以幫助擴展系統。

持續的研究與開發

論文提出使用Mina Protocol – 技術文檔作爲輕量級鏈上驗證的技術基礎，並引用了SnarkPack和Caulk等優化。預計將在etonec的代碼庫上進行概念驗證，地址爲github.com/etonec。

技術和監管洞察

MiCA – 規範 (EU) 2023/1114 關於加密資產和穩定幣

歐盟反洗錢方案 (AMLA，第六次反洗錢指令，反洗錢法規)

FATF/GAFI – 旅行規則及對虛擬資產服務提供商的指導

MiCA 加密聯盟： “歐洲，需要明確的監管。加密市場不能再等 18 個月”

結論

ZKP、可驗證憑證與基於帳戶模型之間的融合，使得私密法幣穩定幣的概念能夠結合隱私和反洗錢/反恐融資控制變得可信。2025年標志着重要監管和技術參考的開始；盡管可擴展性和節點可用性仍然是一個挑戰，但技術方向現在似乎已明確，並準備進行試點規模的實驗。