比特幣價格與M2脫鉤 專家解析TGA影響及未來走勢

【鏈文】9月25日消息,Global Macro Investor創始人Raoul Pal指出,自2023年初以來,比特幣價格變動較全球M2貨幣供應量存在約12周的滯後相關性,反映流動性傳導至加密市場需三個月時間。但7月16日後這一規律失效:盡管全球M2持續擴張,比特幣卻陷入橫盤震蕩。Pal將背離歸因於美國財政部通過TGA帳戶的流動性抽離。7月以來,美國財政部通過發行約5000億美元國債補充TGA,使其餘額升至近8000億美元,導致市場可用資金減少,直接衝擊比特幣等流動性敏感資產。不過,Pal認爲TGA帳戶現已接近充盈,流動性抽離效應或於月底消退,比特幣有望重啓與M2同步的上行趨勢。值得關注的是,科技股與黃金持續創新高,顯示整體風險偏好未受顯著影響,而長期持有者拋售壓力可能也是比特幣與M2背離的誘因之一。

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