16張圖看懂比特幣這一年：新增地址超1.4億個，盈利籌碼佔比均值爲60.50%

2022年，比特幣結束了此前兩年的牛市行情，轉而進入震蕩下行的熊市。全球流動性緊縮導致比特幣價格跌破2萬美元整數關口，頭部交易所和DeFi協議相繼出現問題更進一步打擊了市場信心。

本文全面回顧了今年比特幣在交易市場、鏈上基本面、籌碼和地址結構、礦業、應用性這5個方面的數據變化，爲來年的展望提供分析基礎。

內容提要

1. 交易市場

1)BTC年內整體跌幅超過65%,呈現"臺階式"下跌形態。

2)交易所BTC存量減少53.37萬枚，跌幅約20.20%。

3)10月中旬後市場預估槓杆率從最高40.47%回落至28.05%,此後基本不超過30%。

4)機構BTC持有量溫和下降4.54%,場外溢價率跌至-44%。

2. 鏈上基本面

1)比特幣鏈上用戶數量較去年明顯下降,但在市場波動較大情況下保持相對穩定。

2)全年累計交易次數8899萬次，較去年減少4.13%,但累計交易總額約12.56億BTC，較去年增長36.37%。

3)累計鏈上交易手續費約1.37億美元，每日平均每筆鏈上交易手續費約1.53美元，年內呈明顯下跌趨勢。

3. 籌碼和地址結構

1)盈利籌碼佔比均值爲60.50%,即全年日均40%的籌碼處於虧損狀態。

2)"巨鯨"地址的籌碼集中度年內經歷"集中-分散"過程。一般用戶的資產分布呈現加速小額化和持幣週期長短兩極分化趨向。

4. 礦業

1)日均算力約218.5 EH/s,全年增幅11.21%,溫和上升。

2)礦業盈利空間進一步受到擠壓,每日每T算力的挖礦收益已跌至0.06美元,全年跌幅76%。

5. 應用性

1)閃電網絡通道數量下降18.53%,WBTC流通量下降24.48%,表明與其他生態的聯通性降低。

01、幣價下跌65.09%,交易所存量減少20.20%

2022年BTC價格從年初的4.77萬美元下跌至年末的1.66萬美元左右,跌幅約65.09%。全年共經歷6次日跌幅超10%的"暴跌",其中11月單月就出現了2次。

BTC呈現"臺階式"下跌形態,每次"暴跌"幾乎都伴隨着超過10%的超高日內振幅。大幅下跌通常在日內完成,然後經歷短暫穩定期後再次下跌。

2022年交易所BTC存量從264.23萬枚下跌至210.86萬枚,減少53.37萬枚,降幅約20.20%。FTX事件後,交易所BTC存量快速下降,11月6日至17日這11天內共減少約24萬BTC。

市場預估槓杆率年內先持續拉升,後快速下跌。10月11日創下年內最高40.47%,但一個月後回落至28.05%。此後,槓杆率始終沒有超過30%。

機構BTC持有量溫和下降4.54%,場外溢價率從1月的-20.74%下跌至12月的-44.12%,跌幅112.73%。

02、月均累計活躍地址2782萬個,累計交易總額12.56億BTC

2022年前11個月比特幣月均累計活躍地址約2782萬個,較去年下降7.67%。日均活躍地址約91.65萬個,較去年下降7.70%。

截至12月15日,今年比特幣累計新增地址1.41億個,較去年同期減少9.50%。前11個月月均累計新增1227.4萬個,較去年同期減少9.83%。

總體而言,2022年比特幣鏈上用戶數量較去年明顯下降,但在市場波動較大情況下保持相對穩定。

截至12月15日,2022年比特幣全年累計交易次數8899萬次,較去年減少4.13%。但全年累計交易總額約12.56億BTC,較去年大幅增長36.37%。上半年月均交易總額1.35億BTC,明顯高於下半年的8696萬BTC。

2022年比特幣每日平均每筆鏈上交易手續費約1.53美元,且年內呈明顯下跌趨勢。截至12月15日,2022年累計鏈上交易手續費約1.37億美元,同樣呈明顯下跌趨勢。

03、平均盈利籌碼佔比持續下跌,1-2年持幣週期的籌碼數量佔比增長最多

2022年比特幣盈利籌碼佔比均值爲60.50%,即全年日均40%的籌碼處於虧損狀態。盈利籌碼佔比全年呈明顯下降趨勢,從年初74.54%下降到年末55.77%,減少超18個百分點。

比特幣籌碼集中度年內經歷先集中後分散過程。餘額前100地址總餘額佔流通量從年初15.03%先上升至6月中旬最高15.81%,後又下降至年末14.82%。

2022年,小額地址繼續顯著增長,但較去年而言,地址數量實現增長的餘額範圍從1 BTC以下擴展爲10 BTC以下,且小額地址增幅大幅提高。

不同持幣週期的籌碼繼續分化,主導持幣週期爲1年至2年。截至12月15日,有391.86萬BTC的持幣週期1年至2年,佔比達20.37%。

年內持幣週期1年至2年的籌碼佔比增幅超過8個百分點,與6個月至1年的籌碼佔比變化基本相當。短期和超長期持幣地址有所增長。

綜合來看,比特幣一般用戶的資產分布呈現加速小額化和持幣週期長短兩極分化的趨向。

04、全年算力持續增長,每日單位算力挖礦收益下降超77%

截至12月17日,全年BTC挖礦難度調整25次,其中上調15次,下調10次。總體而言,上調幅度大於下調幅度。

2022年比特幣日均算力約218.5 EH/s,全年增幅約11.21%,呈現溫和上升趨勢。年內最高算力約316.2 EH/s,最低算力約160.3 EH/s。全年預估耗電量約113.83 TW/h,與荷蘭相當。

年內幣價持續下跌與算力持續增長同時發生,但幣價下跌幅度大於算力增長幅度。比特幣每日每T算力的挖礦收益從年初0.25美元下跌至年末0.06美元,跌幅高達76%。

盡管市場低迷,2022年礦工的拋售壓力並不大。全年比特幣礦工頭寸指數(MPI)均值爲-0.52,小於0,拋售壓力較小。但全年出現了4個拋售壓力較大的時期。

05、閃電網絡通道數量下降超18%,WBTC供應量減少超24%

2022年閃電網絡的通道數量從8.30萬個下降至6.77萬個,整體降幅約18.53%。以10月中旬爲界,此前基本穩定,此後快速大幅減少。

閃電網絡的資金容量年內先升後降。10月25日前,從3305 BTC漲至5097 BTC,漲幅54.22%。此後快速下跌,全年整體增幅約46.19%。

2022年WBTC總量同樣先升後降。5月中旬前,從25.81萬枚增至28.50萬枚,隨後下跌至年末19.49萬枚,年內整體跌幅約24.48%。11月下旬,WBTC/BTC兌換比例一度小幅低於1,出現脫鉤現象。