大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

據 Newsis 報導，9 月 2 日，隨著美伊軍事緊張局勢持續，以及烏克蘭衝突造成的全球供應中斷推高煉油利潤，南韓煉油股大幅上漲。SK Innovation 上漲 7.81%，至 135,300 韓元；S-Oil 上漲 1.07%，至 151,700 韓元。GS 旗下煉油商 GS Caltex 的母公司 GS 股價本月上漲 47%。 儘管透過替代路線穩定取得原油，但中東和俄羅斯的煉油產能恢復仍有所延遲，導致成品油供應短缺並推升煉油商獲利。Saudi Aramco 將銷往亞洲的原油官方售價由每桶溢價 9.5 美元下調至每桶折價 2 美元，進一步降低煉油商的成本。多家南韓證券公司上調煉油股目標價，其中 Shinhan Investment Securities 預測 S-Oil 全年營業利益將達 5 兆韓元，並將其目標價上調至 205,000 韓元。

美國股市於 9 月 1 日（美國東部時間）連續第三個交易日下跌，道瓊工業平均指數下跌 419.02 點（0.79%），收於 52,766.88 點；標普 500 指數下跌 54.67 點（0.71%），收於 7,631.47 點；那斯達克綜合指數下跌 271.1 點（1.03%），收於 26,099.77 點。跌勢出現在美軍擴大對伊朗境內伊朗伊斯蘭革命衛隊目標的空襲後，促使伊朗威脅將採取更強烈的報復行動，並加強對荷莫茲海峽的封鎖。隨著西德州中級原油（WTI）飆升超過 5%，收盤價自 7 月 23 日以來首次突破每桶 90 美元，加上主要政府債券殖利率大幅上升，市場壓力進一步加劇——英國各期限殖利率上升約 8 個基點，日本 10 年期公債殖利率則自 1996 年 9 月以來首次突破 3%。芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具顯示，聯準會 9 月升息 25 個基點的機率為 68%，反映油價飆升與地緣政治緊張升高所引發的通膨疑慮。 美軍擴大空襲伊朗伊斯蘭革命衛隊目標 美國中央司令部於 9 月 1 日在其 X 帳戶上宣布，已對伊朗境內的伊斯蘭革命衛隊（IRGC）目標發動攻擊。川普總統週末

據美國石油協會（API）數據，截至 8 月 28 日當週，美國原油進口量達到 24.2 萬桶；前一週則減少 46.2 萬桶。

根據 API 數據，截至 8 月 28 日的一週，美國原油產品淨進口量降至每日淨出口 226,000 桶；前一週則為每日淨進口 254,000 桶。

根據 API 數據，截至 8 月 28 日當週，美國汽油庫存增加 34.8 萬桶，而市場原預期將減少 240 萬桶。前一週則減少 32.01億桶。

根據 API 數據，截至 8 月 28 日當週，美國取暖油庫存減少 35 萬桶，而前一週則減少 4300萬桶。

根據美國石油協會（API）的數據，截至 8 月 28 日當週，美國原油產量升至每日 294,000 桶；前一週則每日減少 88,000 桶。

週二（9月1日），現貨黃金在紐約交易時段下跌2.48%，收於每盎司4,327.29美元，延續更廣泛的跌勢。現貨白銀下跌3.70%，報每盎司64.11美元；紐約商品交易所（COMEX）銅期貨則下跌2.31%，報每磅6.53美元。

根據美國石油協會（API）的資料，美國原油庫存上週減少 260 萬桶，相較之下前一週增加 420 萬桶。庫欣原油庫存增加 20 萬桶，而先前增加 100 萬桶。汽油庫存增加 30 萬桶，而餾分油庫存減少 30 萬桶。

週二（9 月 1 日），黃金 ETF 下跌 2.86%，在美國主要資產類別 ETF 中跌幅最大。Nasdaq 100 ETF 下跌 1.27%，Russell 2000 ETF 和 20 年期以上美國國債 ETF 分別下跌 1.14% 和 0.41%。Brent 原油基金大漲 5.15%，農業大宗商品也同步走高；大豆基金上漲 1.98%，農產品基金上漲 0.58%。

普丁總統表示，鑑於烏克蘭衝突仍在持續，俄羅斯仍需修復約 10% 的石油煉製設施。這番話凸顯了該衝突對俄羅斯能源基礎設施及生產能力的影響。

WTI 原油在 9 月 1 日盤中上漲 6.0%，交易價格為每桶 90.91 美元。

美國石油協會（API）的原油庫存數據將於約 10 分鐘後公布，涵蓋截至 8 月 28 日的一週。API 每週公布的庫存數據受到能源市場密切關注。

美國中央司令部（CENTCOM）證實，美軍於週二美東時間中午 12 時打擊了荷姆茲海峽附近的伊斯蘭革命衛隊（IRGC）目標。CENTCOM 表示，這些打擊行動是在 IRGC 最近試圖攻擊海峽內的商業航運，以及部署於該地區的美國軍人之後進行的。川普總統在 Truth Social 動態中形容這些打擊行動「規模大且威力強大」，並提到伊朗試圖在海峽布放水雷但未成功，以及向約旦一座美軍基地發射 8 枚飛彈、且全數遭到攔截的事件。油價對此上漲，週二下午 Brent 上漲 3.9% 至每桶 $93.96，WTI 上漲 4.5% 至每桶 $89.61。美國駐阿拉伯聯合大公國、耶路撒冷和沙烏地阿拉伯的大使館警告美國人，局勢可能升級、航班可能取消、領空可能關閉，且旅行可能受到干擾。 CENTCOM 證實打擊 IRGC 目標 CENTCOM 在 X 上發布動態表示，美軍於週二美東時間中午 12 時開始打擊伊朗境內的 IRGC 目標。這些打擊行動是在 IRGC 最近試圖攻擊荷姆茲海峽內的商業航運，以及部署於該地區的美國軍人之後進行的。CENTCOM 未進一步提供週二行動的細節，包括命中了多少個目標、目標位於

根據金十數據，9月1日，原油期貨隔夜大幅飆升。WTI 10月原油期貨上漲4.46美元，至每桶90.22美元，漲幅5.2%；布倫特11月原油期貨上漲4.16美元，至每桶94.65美元，漲幅4.6%。

據美國中央司令部（CENTCOM）稱，美軍於 9 月 1 日美東時間中午 12 點，開始在伊朗境內靠近荷莫茲海峽的地區，對伊朗伊斯蘭革命衛隊目標發動打擊，以報復近期針對商業航運和美國人員發動的未遂攻擊。這些打擊行動發生在伊朗試圖於該水道布設水雷之後。 市場普遍因這則消息而下跌。道瓊工業平均指數下跌 401 點；比特幣交易價格接近 $76,000，24 小時內下跌 2.5%。布蘭特原油飆升至每桶 $96.70。儘管貴金屬被視為避險資產，價格仍然下跌，其中黃金下跌 2.35% 至每盎司 $4,342，白銀下跌 2.86% 至每盎司 $64.51。

8 月 31 日，川普表示美國利率過高；然而，截至 9 月 1 日，市場定價顯示聯準會 9 月升息的機率為 60%。根據 Polymarket，9 月 1 日 12:05 UTC 時，升息 25 個基點的機率為 56.5%；截至撰稿時，重新定價已使該機率升至約 60%。CME FedWatch 於 8 月 31 日顯示該機率為 60.4%，而聯邦基金期貨合約顯示機率超過 66%。這項矛盾反映出政策上的衝突：曾任命聯準會主席凱文·華許的川普表示，如果他希望升息，就不會選擇華許。華許週五在傑克遜霍爾表示，通膨仍是優先事項；如果價格壓力未能以足夠快的速度朝 2% 的目標移動，政策制定者仍有「工作要做」。 週二上午，美國股指期貨因重新定價而下跌。Nasdaq-100 期貨下跌 1.19%，至 29,163.25 點；S&P 500 期貨下跌 0.62%，至 7,651.50 點；道瓊指數期貨下跌 341 點，至 52,899 點。10 年期美國國債殖利率升至 4.75%–4.80%，連續第五個交易日上漲，並創下自 2025 年 1 月以來的最高水準。WTI 10 月原油期貨上漲 2.44%，至

比特幣週二晚間跌破 77,000 美元，以太幣跌至 2,400 美元以下，原因是美伊戰事再起，推動油價大幅上漲，並加劇金融市場更廣泛的避險行情。最新一輪下跌發生在美國對伊朗目標發動新一輪打擊之後；此前，商業航運與美國人員在該地區遭到襲擊，伊朗隨後展開報復，使荷莫茲海峽持續成為全球市場關注的核心。加密貨幣下跌之際，布蘭特原油飆升至 $90s 中段，10 年期美國國債殖利率升至約 4.79%，加劇通膨疑慮，也強化市場對聯準會持續維持緊縮政策的預期。 Watcher.Guru 報導稱，此次下跌期間，加密貨幣市場在 60 分鐘內約有 1 億美元的部位遭到清算。比特幣短暫跌破 77,000 美元後，隨後反彈至 78,000 美元附近；以太幣此前一度報 2,445 美元，之後出現更劇烈的拋售。 油價與國債殖利率推動比特幣波動 交易員評估荷莫茲海峽周邊的供應中斷風險升高，布蘭特原油飆升至 $90s 中段。路透社報導，布蘭特原油週二稍早約為 93.93 美元，而其他尾盤市場報告則顯示其價格突破 94 美元。同時，10 年期美國國債殖利率升至約 4.79%，能源價格上漲進一步加劇通膨疑慮。 殖利率上升會

根據彭博商品指數數據，9月1日（星期二）紐約午後交易時段，CBOT農產品期貨普遍上漲。彭博穀物指數上漲1.60%，報35.9045點，接近2024年6月18日收市時的36.0675點。CBOT大豆期貨飆升2.41%，報每蒲式耳13.1850美元；大豆油上漲2.11%，玉米上漲1.44%，報每蒲式耳5.4550美元。小麥期貨上漲0.73%，報每蒲式耳7.81美元。自8月11日以來，穀物指數累計上漲17.01%。

2026年9月1日18:30–18:45（UTC），BTC在15分鐘內急跌0.60%，價格區間為76581.0–77120.5 USDT，振幅為0.70%。地緣政治風險急劇升級，導致市場波動加劇；BTC作為非孳息資產，承受回調壓力。 本次異動的主要驅動因素是美國對伊朗發動新一輪軍事打擊。美軍打擊荷姆茲海峽附近的伊朗目標，原油供應中斷風險驟升，布蘭特原油價格升至92美元附近，通膨預期快速升溫。10年期美國國債殖利率攀升至4.79%，聯準會9月升息機率升至65%–68%。高利率環境顯著削弱BTC等非孳息資產的吸引力，「數位黃金」敘事也同步承壓。 其次，日線RSI處於超買區域，技術面存在回調壓力，並與宏觀利空形成共振。15分鐘級別均線已轉為看跌，ADX=38.38顯示短期下行趨勢已確立。但值得注意的是，當前K線成交量（223.84 BTC／小時）未顯示恐慌性拋售，跌幅相對溫和，表明市場更多是在風險偏好收縮下進行有序回調。 目前波動風險仍然存在，需關注伊朗的報復可能性；若衝突螺旋式升級，油價可能進一步飆升。關鍵支撐位為$76,420（24小時低點），若跌破，則需關注$75,000整數關口；阻力