大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

據 Yi Cai 報導，比特幣和主要加密貨幣今晚（10 月 9 日）大幅下跌。Coinglass 數據顯示，過去 24 小時內有超過 110,000 名交易者遭到清算。比特幣暴跌逾 3%，跌至 83,511 美元，創下近一週來的新低；以太坊下跌近 5%，Solana 下跌近 3%。包括 HYPE、XRP 和 ZEC 在內的其他代幣跌幅均超過 4%。 大宗商品市場也劇烈波動。現貨黃金跌破每盎司 4,100 美元，創下自 8 月 5 日以來的新低，單日下跌 2.26%；現貨白銀跌破每盎司 60 美元，下跌 3.50%。

據報導，週五（10 月 9 日），歐盟執委會評估了對全歐盟能源公司徵收暴利稅的可行性，以減輕與伊朗衝突相關的能源價格衝擊對消費者和企業造成的負擔。據消息人士透露，執委會在盧森堡舉行的歐盟財政部長會議上提出了這項提案，並考慮利用稅收收入提供紓困。先前一項暴利稅措施帶來的收入遠低於最初預估的 500 億歐元，並引發多起目前仍由歐盟處理中的訴訟。

根據 LSEG Lipper 的資料，截至 10 月 7 日當週，全球貨幣市場基金錄得 1,538.1 億美元的資金淨流入，創下自 5 月 6 日當週以來最大的單週資金流入。這波激增反映出，在美國國債殖利率與油價走高之際，市場避險情緒升溫，進一步加劇通膨疑慮。與此同時，美國股票基金結束連續兩週的上漲，錄得 51.1 億美元的資金淨流出。10 年期美國國債殖利率升至 5.3645%，創下自 2002 年 4 月以來的最高水準；在標普 500 指數此前觸及 7,844.52 點的歷史新高後，投資人獲利了結，導致股票估值承壓。

商務部表示，中國與歐盟於 10 月 9 日公布雙邊貿易與投資磋商機制第二次會議達成的共識措施。雙方同意，提升全球產業鏈與供應鏈的可預測性和穩定性至關重要。中國將繼續透過「綠色通道」機制，加快對歐稀土和永磁體出口的審批。歐盟將與成員國合作，推動解決對華雙用途技術貿易中的重要許可案件。

在今日的美國股市新聞中，主要指數有望上漲，因投資人希望以強勁表現為本週畫下句點。標普 500 期貨上漲 0.35% 至 7,843 點，道瓊期貨上漲 0.06% 至 51,526 點，納斯達克期貨上漲 0.74% 至 31,199 點，羅素 2000 期貨上漲 0.24% 至 2,816.40 點，顯示週五交易前市場普遍樂觀。儘管地緣政治發展不穩定，且市場對利率上升感到擔憂，但強勁財報帶來的樂觀情緒近期提振了美國股市，也反映出散戶投資人對今日股市新聞的情緒。 大型科技股在盤前交易中展現強勢 大型成長股普遍上漲，輝達盤前上漲 1.6%，特斯拉和亞馬遜的漲幅則各約為 1%。SpaceX 上漲 3.7%，此前這家火箭與衛星製造商達成協議，將收購全國性的低頻段頻譜組合，對美國各地的傳統無線通訊巨頭發起直接的軌道挑戰。 SpaceX 收購頻譜後電信業承壓 電信公司因應 SpaceX 的頻譜交易而下跌。T-Mobile US 和 AT&T 跌幅超過 6%，Verizon 下跌 5.3%。頻譜收購公告發布後，市場開始擔心該產業將面臨更激烈的競爭。 蘋果減產拖累科技股表現 蘋果下跌 1.8%，此前媒體

據 BlockBeats 報導，10 月 9 日，川普政府的減稅措施與戰略石油儲備釋出，未能在 11 月 3 日期中選舉前控制飆升的美國能源價格。9 月，美國柴油價格達到每加侖 6.52 美元的紀錄高點，而汽油價格則從年初約 3 美元攀升至 4 美元以上。 Argus 定價經理 David Ruisard 估計，柴油價格飆升的約 60% 源於荷姆茲海峽的航運受阻，剩餘 40% 則與俄烏衝突對煉油供應鏈的影響有關。布蘭特原油近期跌至每桶 102.91 美元，WTI 原油則跌至 90.40 美元，顯示市場對伊朗可能展開談判持樂觀態度。然而，分析師警告，中東航運持續受阻以及東歐地緣政治風險，可能使燃料價格在期中選舉前無法進一步下跌。

據華爾街分析師預測，S&P 500 成分股公司在 2026 年第三季的盈利將成長約 31%。這波增長主要由 AI 與科技公司推動，預計將貢獻該指數盈利增幅的約三分之二；此外，能源產業的盈利也將成長約 115%，並受到油價上漲約 30% 的支撐。盈利增長集中於少數科技與能源公司，讓外界開始質疑美國企業整體的潛在實力，尤其是在高利率為定價彈性有限的民生必需品與房地產公司帶來挑戰之際。 AI 與科技股貢獻 S&P 500 盈利增長的三分之二 預計科技業將貢獻 S&P 500 在 2026 年第三季盈利增幅的約三分之二。輝達、微軟、Alphabet、亞馬遜和 Meta 仍是 AI 投資週期的核心，或提供基礎設施，或投入數十億資金開發相關技術。對 AI 晶片、雲端運算和資料中心的需求支撐了科技業盈利，即使較高利率在其他領域造成困難。 根據 FactSet 的盈利預覽，截至 10 月 2 日，分析師預期 S&P 500 第三季盈利將成長 29.5%，科技業是領先產業之一。值得注意的是，分析師在第三季期間將季度盈利預估上調了 1.4%。通常，隨著財報季接近，預估值會下調。 這種分化在 S&P 500

斯洛伐克經濟部長索科娃表示，該國正考慮將美國石油供應納入降低對俄羅斯石油進口依賴的多元化努力。儘管採取多元化策略，斯洛伐克仍計畫持續進口俄羅斯石油至 2027 年；她在 10 月 9 日發表的聲明中指出了這一點。

據總統澤倫斯基表示，10 月 9 日，烏克蘭襲擊了俄羅斯兩座主要煉油廠：一座位於鄂木斯克，另一座位於烏赫塔，距離烏克蘭邊境約 1,900 公里。

義大利能源部表示，該國能源部長將不親自出席下週在利雅德舉行的部長級能源會議，而將透過視訊參加。

根據上海國際能源交易中心公告，自 2026 年 10 月 12 日收盤起，原油合約 SC2612、SC2701 以及低硫燃料油合約 LU2612、LU2701 的漲跌停板幅度及保證金率將進行調整：漲跌停板幅度調整為 16%，對沖持倉保證金率調整為 17%，一般持倉保證金率調整為 18%。

美國股市新聞顯示，華爾街期貨在 8 月 24 日星期一走低，原因是科技股回落、中東緊張局勢升溫，以及債券殖利率高企令投資人情緒承壓。道瓊工業平均指數期貨下跌 11 點，標普 500 指數與 Nasdaq-100 指數期貨則分別下跌 0.1% 和 0.5%。今日股市新聞反映出市場持續擔憂美國經濟的健康狀況；上週美國 30 年期國債殖利率升至 5.3%，創下近 20 年來最高水準。 債券殖利率高企可能拖慢經濟成長，並削弱各類資產的估值。美國財長貝森特宣布相關措施，以穩定美國殖利率曲線的長端，但紓解作用很快消退。投資人日益擔心美伊緊張局勢可能持續更久，使油價維持高位，並可能推高通膨。 美國準備對伊朗施加重大經濟壓力 美國財長貝森特在《金融時報》撰文表示，美國週一宣布將對伊朗發動「有史以來最重大的金融攻勢」。貝森特將這些措施形容為「經濟 D 日」，以制裁鎖定德黑蘭，而這些制裁也可能波及持續與伊斯蘭共和國往來的國家，其中可能包括中國。 華盛頓的目標是加大對伊朗的經濟壓力，促使德黑蘭就這場衝突、核計畫以及荷姆茲海峽的控制權展開談判。據美聯社報導，作為回應，伊朗外交部發言人週一警告稱，德黑蘭將對不斷

根據週五發布的報告，達美航空將 2026 年全年調整後每股盈餘指引下調至 5.10–5.60 美元，低於 7 月展望的 6.50–7.50 美元，理由是燃油價格持續上漲。該航空公司也將自由現金流預期從最高 40 億美元下調至 25 億美元。 執行長 Ed Bastian 表示，各銷售通路與服務等級的消費者需求依然強勁，達美航空已透過提高票價，轉嫁 60 億美元燃油成本增幅中的大部分。該航空公司公布第三季調整後每股盈餘為 1.72 美元，略低於分析師預估的 1.75 美元，但預計第四季營收將年增 20%。

美國股票期貨顯示，股市開盤可能走低，科技股在債券殖利率飆升和油價上漲之際從近期高點回落，進一步加劇今日股市對通膨的疑慮。標普 500 期貨下跌 0.4%，納斯達克 100 期貨下跌 1.1%，道瓊工業平均指數期貨下跌 0.1%，股市可能連續第三個交易日下跌。這波跌勢延續了週一的下跌，當時油價加速上漲，債券殖利率大幅跳升至接近數十年高點。 標普 500 與科技股面臨壓力 在主要個股中，輝達公司下跌 1.9%，其債務違約保障成本接近上個月觸及的高點。Western Digital、SanDisk 和 Marvell Technology 也下跌 4% 至 5%，加劇科技產業更廣泛的股市疲軟。 財政與通膨疑慮推動美國國債殖利率上升 30 年期美國國債殖利率上升近 2 個基點至 5.33%，接近 2002 年以來的最高水準，原因是美國財政狀況惡化且通膨持續高企。美國財政赤字在 7 月大幅升至 4,323 億美元，創下 2021 年 3 月以來的最高單月總額，使年初至今的赤字缺口擴大至接近 1.8 兆美元。為近 40 兆美元的國債支付的利息，今年已使政府付出約 1.2 兆美元。 油價上漲支撐了債

美國股市於 2026 年 8 月 4 日星期二（印度標準時間 8 月 5 日星期三凌晨 1:30）創下歷史新高，原因是企業盈利持續超出預期，加上油價下跌。S&P 500 指數飆升 1.8%，超越幾個月前創下的前一個歷史高點；道瓊工業平均指數則上漲 907 點（1.7%），創下前一天的另一項紀錄。Nasdaq 綜合指數上漲 2.6%。今日股市新聞反映出美國主要上市公司強勁的盈利動能，而更廣泛的市場則受惠於地緣政治導致的石油供應疑慮緩解。 Palantir Technologies 引領漲勢，飆升 29.5%，此前執行長 Alex Karp 表示，公司整體營收在他稱為「超凡」的季度中躍升 93%。這家 AI 公司公布的春季季度盈利高於分析師預期，並上調了 2026 全年營收預測。卡特彼勒上漲 5.6%，這家重型設備製造商同樣公布高於分析師預期的盈利與營收。這是卡特彼勒首次在單季銷售額與營收超過 $20bn 。執行長 Joe Creed 表示，該公司主要業務的訂單率強勁，未完成訂單也持續增加。卡特彼勒也正透過渦輪機訂單增加而受惠於 AI 熱潮，這些渦輪機用於為資料中心供電。 強勁盈利推動股市

IBM 股價週二在美股盤中暴跌 25%，觸及每股 213 美元的兩個月低點，此前公司警告獲利將大幅低於預期。科技股比重較高的 NASDAQ 100 指數週二因晶片股上漲而飆升 300 點，S&P 500 指數上漲 0.3%，道瓊指數則下跌 100 點。市場走勢分歧反映出投資人對軟體公司的謹慎情緒，而半導體股票的強勁動能則抵銷了這種影響。 IBM 的獲利表現令投資人失望。該公司公布調整後每股獲利為 2.9 美元、營收為 172 億美元，並表示這些數據可能無法超越市場預期。除了備受關注的獲利數據外，IBM 表示，由於客戶增加資本支出以採購晶片及相關基礎設施，公司未能達成軟體業務部門的指引。市場消息顯示，Salesforce、微軟和 ServiceNow 等同業軟體公司的股價在 IBM 發布悲觀展望後，最多下跌 4%。印度軟體公司 Infosys 和 Wipro 的美國存託憑證也下跌超過 5%，原因是投資人對軟體公司的態度轉趨謹慎。這代表軟體產業在數週強勁表現後，首次出現持續性拋售，凸顯今日市場走勢所反映的產業輪動動態。 市場動態與總體經濟背景 美國股市也反映出更廣泛的經濟降溫跡象。2026

斯洛伐克經濟部長 Petra Saková 表示，她正尋求自 2027 年底起、每年供應約 10 億立方公尺天然氣的長線合約，以取代俄羅斯的供應。

據上海期貨交易所 10 月 9 日公告，交易所調整了燃料油與瀝青合約的交易限額，自 10 月 13 日（10 月 12 日夜盤）起生效。非期貨公司會員、海外特殊非經紀參與者及客戶，燃料油合約（FU2611、FU2612、FU2701）與瀝青合約（BU2610、BU2611、BU2612、BU2701）的每日盤中最大開倉量均為 1,500 手。

上海期貨交易所於 10 月 9 日宣布，自 2026 年 10 月 12 日交易結束起，將調整燃料油及瀝青合約的保證金要求與價格限制。燃料油合約 FU2612 和 FU2701 的價格限制設為 16%，對沖保證金為 17%，一般交易保證金為 18%。瀝青合約 BU2610、BU2611、BU2612 和 BU2701 的價格限制設為 12%，對沖保證金為 13%，一般交易保證金為 14%。

斯洛伐克經濟部長 Sakova 表示，該國已透過與俄羅斯 Gazprom 簽訂的長線及短線合約，以及天然氣儲備，確保有足夠供應應付 2026/2027 年冬季。