大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

據公司聲明，週三發生一宗工人死亡事故後，BHP 位於智利的 Escondida 銅礦已暫停所有採礦作業。該名員工在現場執行維護工作時不幸身亡。Escondida 是全球產量最大的銅礦，占全球銅產量相當大的比例；任何長時間停產都可能進一步收緊銅供應，因為需求持續高於開採能力。

挪威政府表示，官員於 9 月 23 日宣布，挪威的目標是在 2028 年最遲提出 Fen Complex 的開發計畫；該礦區是歐洲已知最大的稀土礦床。政府已從地方當局手中接管規劃程序，並正在評估加工設施的替代選址。 Fen Complex 位於奧斯陸西南約 150 公里處，據估計含有 1,690 萬公噸稀土氧化物，包括釹和鐠——這些元素對製造電動車、再生能源及國防產業所需的高性能磁鐵至關重要。貿易與工業部長 Cecilie Myrseth 表示，目標是在 2028 年前完成該計畫，理想情況下可更早完成。目前歐洲沒有正在運作的稀土礦場，且依賴中國供應，因此 Fen Complex 可能有助於提升西方的供應安全。

據路透社報導，隨著本週在華盛頓舉行的川普—習近平峰會即將到來，美國總統唐納德·川普對中國採取了較以往峰會更為溫和的公開立場；在過去的峰會上，他曾威脅大幅提高關稅並收緊科技出口管制。專家認為，中國在稀土供應方面的主導地位，是美國在會議前避免大幅升級局勢的關鍵原因之一，儘管白宮尚未直接證實這一點。 根據顧問公司 AlixPartners 的資料，中國約控制全球 70% 的稀土開採產能、85% 的精煉產能，以及約 90% 的稀土金屬合金和磁體生產。中國去年對稀土出口設限後，供應鏈中斷引發了外界對美國汽車、晶片和國防產業取得這些關鍵材料能力的擔憂。在替代供應鏈仍在發展之際，華盛頓希望避免觸發中國進一步收緊稀土出口限制，以維持供應穩定。

週三（9月23日），截至紐約收盤，CBOT玉米期貨下跌1.49%，報每蒲式耳5.2875美元；大豆期貨下跌0.60%，報每蒲式耳13.1750美元。CBOT小麥期貨亦下跌1.46%，報每蒲式耳7.0725美元。彭博穀物指數下跌1.07%，報34.4111點，並於北京時間23:47刷新日內低點，跌至34.2110點。

9 月 23 日，美國 10 年期國債殖利率突破 5.062%，創下自 2007 年 7 月以來的最高水準。2 年期殖利率升至 4.858%，而 30 年期殖利率則達到 5.374%。此次飆升是由油價突破每桶 100 美元、重新引發通膨疑慮，以及強於預期的經濟數據所推動。根據 S&P Global，服務業 PMI 在 9 月達到 58.7，創下五年來最高水準，而製造業 PMI 則達到 56.7，為四年來最強。

布蘭特原油今日上漲至每桶 99 美元，盤中漲幅達 4%。

WTI 11 月原油合約上漲 1.64 美元，至每桶 92.16 美元，今日漲幅為 1.81%。阿布達比 Murban 原油合約上漲 2.57%，至每桶 111.46 美元。NYMEX 10 月天然氣合約收報每百萬英熱單位 3.0230 美元，而 10 月汽油和取暖油合約分別收報每加侖 3.5870 美元和 4.7764 美元。

據上海國際能源交易中心表示，原油期貨 2611 合約於 9 月 23 日夜盤收漲 5.02%，報每桶 730 人民幣。同一交易時段，上海黃金期貨下跌 0.98%，上海白銀期貨下跌 2.51%。

據 ChainCatcher 報導，白宮官員否認川普政府正考慮實施柴油出口禁令，並稱相關報導是「假新聞」。此前市場猜測可能實施為期 90 天的柴油出口限制，導致美國超低硫柴油合約下跌超過 7%，而歐洲柴油合約則因供應疑慮上漲超過 7%。

據 StoneX 稱，9 月 23 日，該公司以巴西新榨季預期製糖比例提高為由，將 2026/27 年度糖供應缺口預測從 170 萬噸下調至 90 萬噸。受甘蔗汁含量下降以及近期降雨導致壓榨進度延遲的影響，巴西中南部地區 2026/27 年度糖產量預估為 3800 萬噸，低於上一季的 4040 萬噸。

據 ChainCatcher 援引 Gate 市場數據，美國超低硫柴油合約在近期交易中下跌逾 5%。此次下跌發生在有報導稱川普政府正考慮實施為期 90 天的柴油出口禁令之後。

9 月 23 日夜盤交易中，國際銅合約下跌 0.43%，上海銅下跌 0.5%。上海鋁上漲 0.02%，鋅上漲 0.17%。鉛下跌 0.46%，鎳下跌 0.93%，錫回落 0.49%。在鋁產業鏈中，氧化鋁下跌 0.66%，鋁合金下跌 0.23%。不鏽鋼跌幅最大，下跌 1.3%。

據 Politico 引述五名消息人士報導，川普政府於 9 月 24 日制定一項為期 90 天的柴油出口暫停計畫，以在期中選舉前因應高能源價格。能源部長 Wright、財政部長貝森特以及內政部長 Burgum 反對全面禁令，Wright 警告，僅限制柴油出口無法解決問題，因為美國煉油廠會同時生產汽油和航空燃油，而限制柴油出口可能降低整體煉油產量，並推高其他燃料價格。包括參議員 Chuck Grassley 在內、來自農業州的共和黨參議員已要求採取行動，Grassley 表示，高昂的柴油價格正在「摧毀農業收入」。川普傾向於在本週末結束前宣布這項措施，但最終決定仍不確定。

據 BlockBeats 報導，9 月 24 日，11 名民主黨參議員敦促參議院銀行委員會主席 Tim Scott 就預測市場舉行聽證會，此前共和黨專場圓桌討論已安排於下週舉行。 此次圓桌討論將聚焦於以證券為基礎的預測市場，預計 Kalshi 將參與其中。目前，預測市場的監管權由參議院農業委員會和商品期貨交易委員會掌握。

LME 金屬今日下跌。錫下跌 $316 至每噸 $53,898，鎳下跌 $151 至每噸 $16,481，銅下跌 $130 至每噸 $14,618。鋁下跌 $10 至每噸 $3,255，鉛下跌 $16 至每噸 $1,920。鈷收平於每噸 $39,640，鋅下跌 $8 至每噸 $3,902。

根據國際貨幣基金組織，2 月底爆發的中東戰爭透過能源、大宗商品及供應鏈中斷，已大幅改變全球經濟成長軌跡。

國際貨幣基金組織表示，自 2 月下旬以來，中東衝突導致能源、大宗商品及供應鏈中斷，顯著改變了全球經濟成長軌跡。

2026年9月23日12:00至16:00（UTC），BTC在該時段內下跌0.22%，價格波動區間為85,470.1至85,688.3 USDT，振幅為0.25%。市場波動加劇，短線賣壓集中釋放，價格已跌破前一交易日低點。 本次異動的主要驅動力是宏觀層面的系統性壓制。聯準會於9月16日升息25個基點後，美國10年期國債殖利率飆升至5.04%，創2007年以來新高。無風險利率的系統性上升大幅提高了持有零收益資產BTC的機會成本，對全球風險資產定價形成廣泛壓力。與此同時，聯準會理事巴爾公開強調，AI熱潮、關稅及能源價格共同構成上行價格壓力，暗示聯準會短期內不會降息，強化了「higher for longer」敘事，直接構成利空。 此外，地緣局勢演變與資金輪動形成次要衝擊。美國與伊朗在聯合國大會期間透過中間人進行間接談判，市場對霍爾木茲海峽恢復開放的預期升溫，油價連續六日下跌，布蘭特原油跌至99.18美元。地緣風險溢價消退，削弱了BTC作為「數位黃金」的避險敘事支撐。部分投機資金從BTC流向BCH、ZEC等替代幣，進一步削弱短期買盤。盤口微觀結構顯示賣壓顯著，買賣深度比僅0.33，大額賣單牆

CFTC 主席邁克爾·塞利格週二表示，美國衍生品監管機構正在為「大規模代幣化」準備市場，因為代幣化資產、鏈上結算和全天候交易正逐步走向主流市場基礎設施。在紐約聯邦準備銀行舉行的美國財政部市場會議上，塞利格表示，監管機構需要調整現有框架，以便區塊鏈和 AI 能夠大規模部署。這一轉變反映出監管機構更廣泛地聚焦於將原生加密市場結構整合至受監管的美國金融體系中。代幣化可能讓資產更快速地在清算機構與市場參與者之間轉移，同時減少結算期間被占用的資本。 CFTC 為大規模代幣化和區塊鏈整合準備市場 商品期貨交易委員會主席邁克爾·塞利格表示，監管機構需要在調整現有框架的同時，為「大規模代幣化」做好市場準備，以便區塊鏈和 AI 能夠大規模部署。塞利格週二在紐約聯邦準備銀行舉行的美國財政部市場會議上表示：「隨著代幣化、鏈上金融和 24/7 交易等發展，未來十年可能為金融市場帶來比前幾十年合計更多的變化。」 塞利格的言論顯示，CFTC 日益關注將原生加密市場結構整合至受監管的美國金融體系中。今年稍早，塞利格表示，美國正在為 Hyperliquid 等鏈上市場在受監管的美國市場中運作建立途徑。這一政策方向不僅