大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

據格隆匯，美國天然氣在場外交易市場的價格跌破 $3.1，10 月 24 日盤中下跌 2.3%。

根據格隆匯，布蘭特原油於 10 月 24 日在場外交易中突破 111 美元，盤中漲幅超過 2.1%。

2026年10月24日 UTC 0:00-1:00 期間，BTC 短線急跌 0.30%，價格回落至 80,947.8–81,212.1 USDT 區間，振幅 0.33%，市場風險偏好明顯下降。 本次異動的主要驅動力是中東衝突升級。霍爾木茲海峽航運遇襲事件升至階段高位，伊朗聲稱七艘油輪受損或起火，能源運輸風險驟升；同時市場擔憂美伊衝突可能進一步擴大，地緣政治溢價快速攀升，風險資產承壓。 此外，黃金同步跌至三個月低位、油價繼續上漲，顯示宏觀定價邏輯更為複雜，並非簡單的「資金湧向避險資產」。盤口數據顯示買賣比僅 0.15，賣側深度集中於 $80,631.2 位置（占賣側 90.5%），盤口深度較淺，放大了短線衝擊。技術面 15 分鐘及 4 小時週期偏空，與地緣風險敘事形成共振。 當前需關注 $80,515.7 關鍵支撐是否失守，以及 $81,190–81,200 收復情況。地緣局勢與油價走向將持續主導短期情緒，成交量數據缺失限制了歸因的可信度，短線波動風險仍存，建議關注消息面變化及流動性補充情況。

伊朗警告，若美國與以色列恢復空襲，可能將報復行動擴大至鄰近海灣國家的民用基礎設施，包括機場和輸油管線。《華爾街日報》10 月 23 日報導，伊朗透過公開聲明和私下外交管道傳達了這項立場。根據伊斯蘭革命衛隊政治事務副指揮官亞多拉·賈瓦尼 10 月 21 日的聲明，在伊朗自身基礎設施遭到攻擊時，伊朗曾威脅切斷荷姆茲海峽海底的網路電纜。德黑蘭的威脅不只針對軍事目標，也涵蓋能源、運輸和通訊網路，加深了外界對衝突可能蔓延至中東各地的憂慮。 伊朗威脅攻擊海灣基礎設施，包括電纜和輸油管線 伊朗將能源、運輸和通訊網路列為美軍基地與軍艦以外的潛在目標。《華爾街日報》10 月 23 日報導，伊朗也警告斡旋國家，若美國恢復空襲，伊朗將把攻擊擴大至海灣國家的經濟設施，並加強攻擊美國人員，包括擊沉美國海軍艦艇。 伊斯蘭革命衛隊政治事務副指揮官亞多拉·賈瓦尼 10 月 21 日表示，若伊朗自身基礎設施遭到攻擊，伊朗可能切斷荷姆茲海峽海底的網路電纜。這項威脅不只涉及石油航道，也涵蓋數據網路。外交部長阿巴斯·阿拉格齊表示，進一步的攻擊將危及該地區平民的生命與全球經濟。 美國向中東增派航母打擊群 美國在加強軍事部署的同

據《華爾街日報》引述消息人士報導，川普政府計劃取消對部分加拿大農產品和林產品徵收的 50% 關稅，最快可能於週五（10 月 25 日）宣布。政府可能同時提高對其他加拿大商品的關稅，以抵銷降稅的影響。這項公告旨在中期選舉前減輕關稅帶來的影響。

根據美國農業部（USDA），該部門的國家農業統計委員會本週五因資料處理錯誤，修正了 9 月的玉米產量預測。此次修正是在該局先前發布報告之後進行的；該報告預測美國玉米收成量將高於預期，導致玉米期貨大幅下跌，也加劇了農民的憂慮。當時燃料和農業投入成本飆升，農民已苦苦支撐。這項錯誤進一步加深農民和分析師日益升高的疑慮：政府的作物預測是否可靠，而這些預測往往會牽動市場。

據 Yonhapinfomax 報導，韓元於 10 月 24 日貶至 1 美元兌 1,326.20 韓元，較前一個首爾交易時段的收盤價 1,324.60 韓元上升 1.60 韓元；中東軍事緊張局勢，以及一名美國官員暗示可能攻擊伊朗的言論，推升全球避險情緒並提振美元。 布蘭特原油（12 月合約）大漲 3.14%，至每桶 116.72 美元，創 4 月 29 日以來最高水準；美元指數則升至 101.734。美元兌日圓匯率為 158.81 日圓，歐元兌美元匯率為 1.12027 美元。美國主要股票指數下跌：道瓊工業指數下跌 652.82 點（1.23%），至 52,215.16 點；標普 500 指數下跌 39.75 點（0.52%），至 7,623.68 點；納斯達克綜合指數下跌 53.52 點（0.21%），至 25,955.34 點。

2026年10月23日22:00至23:00（UTC），BTC在1小時內微跌0.05%，價格區間為81324.0 - 81438.7 USDT，振幅0.14%。整體波動幅度有限，但地緣政治風險升溫令市場風險偏好承壓，技術面偏空訊號加上盤口流動性偏淺，放大了短線價格衝擊。 本次價格波動的主要驅動力是美伊衝突升級風險。荷姆茲海峽航運遇襲事件升至三個月來高點，伊朗稱七艘油輪受損。地緣局勢緊張導致市場避險情緒升高，風險資產需求受到壓制。多家外媒報導，美國可能恢復對伊朗的大規模軍事行動，進一步強化衝突升級預期。與此同時，原油價格飆升至每桶113美元以上，能源成本上升可能加劇通膨與緊縮預期，間接對BTC形成拋售壓力。 其次，盤口流動性收緊放大了價格波動。前五檔買賣比僅為0.48，賣盤佔優；80,917.2美元處賣量集中，佔前五檔賣量的76.4%，形成局部賣牆。技術分析顯示，4小時線和日線的均線均偏空，MACD未出現交叉，RSI處於中性但傾向回落，短週期的ADX指標高於30，但未顯示方向性，整體訊號偏空。 短線需關注美伊局勢的進一步發展及油價能否持續上行，80,561.3美元可作為近期低點參考。當前

巴克萊於 10 月 24 日表示，迅速解決伊朗衝突的希望正逐漸消退，進一步加劇原本已吃緊的實體石油市場壓力。

根據韓聯社 Infomax 報導，美元指數在 10 月 23 日四天來首次上漲，截至美東時間下午 4 點上漲 0.165%，報 101.800。美國公債殖利率從前一日大幅下跌後回升，加上國際油價飆升，帶動美元反彈；布蘭特原油 12 月合約上漲 3.14%，報每桶 116.72 美元。法國財政疑慮持續拖累歐元，EUR-USD 下跌 0.199%，報 1.11945。 美元指數 10 月 23 日上漲 0.165%，報 101.800 美元指數（DXY）衡量美元相對於一籃子六種主要貨幣的價值，10 月 23 日上漲 0.168 點至 101.800，高於前一交易日的 101.632。美東時間下午 4 點，USD-JPY 報 156.841 日圓，較前一個紐約交易日收盤的 156.869 日圓下跌 0.028 日圓（0.018%）。紐約早盤期間，USD-JPY 一度跌至接近 156.3 日圓，之後收窄跌幅，下午則大致橫盤交易。 EUR-USD 下跌 0.00223 美元（0.199%）至 1.11945；日圓走強之際，EUR-JPY 下跌 0.380 日圓（0.216%）至 175.57 日

據彭博社報導，North American Blue Energy Partners Inc.（Nabep）目前正在委內瑞拉部署第六座鑽油平台，以擴大西部地區的石油產量；該地區的產量已創下每日 115,000 桶的紀錄，執行長 Alejandro Betancourt 表示。作為長線發展策略的一環，公司計畫在未來 25 年內總共部署 60 座鑽油平台、30 台蒸汽發生器及 70 部重型工程設備。

週五 10 月 23 日，在中東衝突疑慮再起之際，原油價格飆升至每桶 100 美元以上，美國股市指數大幅下跌。道瓊工業平均指數下跌 652.82 點，跌幅 1.23%，收在 52,215.16 點；標普 500 指數下跌 0.52%，收在 7,623.68 點；納斯達克綜合指數下跌 0.21%，收在 25,955.34 點。西德州中級原油突破每桶 100 美元，布蘭特原油則接近 117 美元，創下自 4 月以來最高收盤價。在整體市場疲弱之際，費城半導體指數逆勢上漲 0.44%。整週來看，道瓊上漲 0.4%，但納斯達克下跌 0.7%，半導體指數下跌 3.21%，連續第三週下跌。

美國公債殖利率在 10 月 23 日午後交易時段全線上升，10 年期殖利率上漲 3.60 個基點至 4.9880%。在前一天 Meta 引發的人工智慧過度投資疑慮緩解後，避險買盤動能減弱；與此同時，國際油價飆升逾 3%。殖利率曲線呈現熊市趨平走勢，2 年期至 10 年期公債殖利率利差收窄至 30.60 個基點，為上月底以來最低水準。 10 年期公債殖利率於交易時段逼近 5% 根據韓聯社 Infomax 海外利率即時畫面，截至 10 月 23 日下午 3 時，10 年期公債殖利率報 4.9880%，較前一交易日下午 3 時的基準上升 3.60 個基點。同一期間，對政策較敏感的 2 年期殖利率上升 4.40 個基點至 4.6820%。30 年期公債殖利率上升 2.70 個基點至 5.3140%。10 年期殖利率在紐約交易正式開始前一度突破 5.0%，之後在紐約交易時段維持略低於 5.0% 的走勢。 布蘭特原油升至六個月高點，每桶 116.72 美元 布蘭特原油 12 月合約於 10 月 23 日收在每桶 116.72 美元，較前一交易時段上漲 3.55 美元（3.14%）。這是自 4 月

美國公債於 10 月 22 日創下一年多來最大漲幅，當日 AI 相關股票大跌，重新凸顯債券市場作為避險資產的角色。彭博報導，美國公債與 AI 相關股票的負相關性升至約一年來最高水準；AI 股下跌時，公債價格則上漲。短天期公債殖利率在盤中最多下跌 20 個基點，而 Nasdaq 100 指數和費城半導體指數當天均創下 6 月以來最大跌幅。此波走勢反映投資人對金融市場承壓及經濟放緩的疑慮，蓋過了油價上漲引發的通膨擔憂。今年股市大幅下跌的多數時間裡，公債未能提供太多保護，但 10 月 22 日的交易時段出現轉變，債券開始再次發揮對沖股市風險的作用。 美國公債 10 月 22 日創下一年多來最大漲幅 彭博報導，公債市場於 10 月 22 日創下一年多來最大漲幅，短天期公債殖利率在盤中最多下跌 20 個基點。由於殖利率與價格走勢相反，這代表債券價格大幅上漲。Nasdaq 100 指數和費城半導體指數當天均創下 6 月以來最大跌幅。 法國金融市場動盪，以及中東緊張局勢升高，也推升了對避險資產的需求。沙烏地阿拉伯遭受攻擊後，布蘭特原油價格升至每桶 113 美元以上，但公債仍持續上漲。這顯示，對金融市

據英國海事貿易行動中心（UKMTO）表示，10 月 22 日 17:15 UTC（北京時間 10 月 23 日 01:15），一艘油輪在駛離荷莫茲海峽時遭不明彈體擊中，位置約在阿曼利馬東北方 7 海里。該船繼續前往下一個停靠港。UKMTO 的每週報告顯示，10 月 15 日至 21 日期間，通過該海峽的船舶通行量較前一週下降。該機構未透露船名、船旗國或傷亡資訊。

根據商品期貨交易委員會於 10 月 23 日發布的交易者持倉報告，2026 年 10 月 20 日當週，CME Bitcoin 合約的大型投機者持有 2,418 口淨多倉。這一數字較前一週的 2,534 口略為回落。報告也顯示，投機者減少了對多數美國公債合約的看空押注，而歐元仍處於淨空倉。 Bitcoin 合約持倉呈現不同訊號 2,418 口涵蓋 CME Bitcoin 合約中的非商業投機者，並依照舊版報告格式合併標準與微型合約。CME 標準 Bitcoin 合約代表 5 BTC，微型合約則代表 0.1 BTC。 截至 10 月 13 日當週，大型投機者持有 2,534 口淨多倉，未平倉合約總額為 20,752 口。該週更細分的金融期貨交易者報告顯示，槓桿基金持有約 5,844 口標準合約淨空倉，而資產管理公司與機構持有 3,642 口淨多倉。 CFTC 每週五美東時間下午 3:30 發布交易者持倉數據，每次發布的數據反映截至前一個週二的持倉情況。 投機者減少多數到期日的公債空倉 報告顯示，投機者減少了多數公債合約的空倉： 投機者將 CBOT 美國 2 年期公債合約的淨空倉減少 54,

美股於 10 月 23 日（美國東部時間）下跌，道瓊工業平均指數下跌 652.82 點（1.23%），至 52,215.16 點；標普 500 指數下跌 39.75 點（0.52%），至 7,623.68 點；那斯達克綜合指數下跌 53.52 點（0.21%），至 25,955.34 點。此次跌勢是受藍籌股遭遇輪動性賣壓所致；上週因 AI 前景不明而出現的科技股賣壓消退後，投資人轉而拋售藍籌股，加上中東戰事疑慮再起推升油價。布蘭特原油每桶大漲 3.55 美元（3.14%），至 116.72 美元，創 4 月 29 日以來最高收盤價，對能源成本敏感的傳統工業類股造成壓力。 道瓊下跌 652 點，藍籌股領跌 主導上週市場的科技股賣壓已減弱，費城半導體指數上漲 0.44%，那斯達克跌幅也有限。相反地，投資人轉而拋售道瓊指數成分股中的藍籌股，使其走勢跟上近期科技股的跌勢。道瓊主要成分股下跌約 2%，包括沃爾瑪、摩根大通、Visa、嬌生、可口可樂和寶僑，涵蓋多個產業。 伊朗緊張情勢升溫，布蘭特原油升至每桶 116.72 美元 布蘭特原油 12 月期貨收於每桶 116.72 美元，上漲 3.55

根據美國商品期貨交易委員會於 10 月 23 日發布的最新交易者持倉報告，截至 2026 年 10 月 20 日當週，大型投機者在 CME 比特幣期貨合約上的淨多倉為 2,418 份，較前一週的 2,534 份略減。 報告也顯示，投機者縮減了對大多數美國公債合約的押注，減少了 2 年期、5 年期和 10 年期美國公債的淨空倉，而歐元仍處於淨空頭區間。

WTI 原油上漲 3.80 美元，至每桶 103.27 美元；布蘭特原油上漲 3.55 美元，至每桶 116.72 美元，為 4 月 29 日以來最高收盤價。10 月 23 日（美國東部時間）的漲勢，受到中東軍事緊張局勢升高所推動，涉及沙烏地阿拉伯、葉門胡塞武裝，以及美伊衝突可能再起的疑慮。美國總統唐納·川普表示，美國能「非常迅速地結束」伊朗戰爭；美國駐土耳其大使湯姆·巴拉克則表示，美軍可能「本週末」發動攻擊。伊朗戰爭於 2 月 28 日爆發，荷莫茲海峽地區的月度攻擊頻率創下 2017 年以來新高。 WTI 與布蘭特原油 10 月 23 日創下數月新高 10 月 23 日（美國東部時間），西德州中級原油（WTI）12 月交割期貨在紐約商品交易所收於每桶 103.27 美元，較前一交易日上漲 3.80 美元（3.82%）。WTI 近月合約收盤價自 10 月 20 日以來，三個交易日內首度突破 100 美元大關。 全球基準布蘭特原油 12 月合約收於每桶 116.72 美元，較前一交易日上漲 3.55 美元（3.14%）。這是自約六個月前的 4 月 29 日（118.03 美元）以來的最高

據 GrafTech（EAF-US）表示，這家石墨電極製造商預期第四季加權平均售價將較 Q3 季增中個位數百分比；2027 年價格預計將顯著高於 2026 年，因為較高價的新訂單將於 10 月 24 日開始交貨。該公司於 9 月將價格調漲 30%，作為 2027 年合約談判的起點。Q3 平均售價約為每噸 3,900 美元，年減 7%；調漲後，新訂單價格約高出 15%。Q3 石墨電極銷量總計 28,800 噸，營收為 1.4 億美元，年減 3%。GrafTech Q3 產能利用率為 64%，低於 Q2 的 74%。