大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據 Kpler 數據，過去 7 天內，僅有 5 艘載有沙烏地阿拉伯產品的船舶通過曼德海峽並駛離紅海，遠低於每週約 15 艘的典型平均值，也大幅低於 7 月 24 日當週創下的 11 艘高峰。這一下降反映出胡塞武裝在紅海航道上的軍事活動有所增加，干擾了途經沙烏地阿拉伯關鍵石油出口走廊的運輸。儘管胡塞武裝表示，非沙烏地阿拉伯船舶在相關水域不會面臨威脅，但市場參與者仍擔心，任何攻擊都可能進一步打消航運公司使用該航線的意願。

根據倫敦金屬交易所 9 月 18 日的數據，主要工業金屬收盤表現漲跌互見。銅上漲 $30，至每噸 $14,522；錫大漲 $519，至每噸 $53,705。鋅上漲 $38，至每噸 $3,920，鉛上漲 $11，至每噸 $1,921。相反地，鎳下跌 $108，至每噸 $16,182；鋁下跌 $13，至每噸 $3,288；鈷下跌 $100，至每噸 $39,680。

截至 9 月 18 日當週，美國石油鑽井平台總數為 452 座，高於前一週的 450 座。

截至 9 月 18 日，美國每週石油鑽井平台數量數據預計將於約 10 分鐘後發布。該數據追蹤本週全國運作中的活躍石油鑽井平台總數。

據 Kpler 稱，一艘懸掛賴比瑞亞旗幟、載有價值約 5 億美元非洲銅的散貨船正駛往紐奧良，這批貨物創下有紀錄以來單批商品運輸的最高價值。該港口是貴金屬轉運的重要樞紐，也是紐約商品交易所銅倉庫的關鍵據點，目前容量已接近飽和。預計 9 月和 10 月還將有來自非洲和南美洲的 100,000 噸銅抵達。

2026年9月18日15:30至15:45（UTC），BTC在15分鐘內急跌0.38%，價格區間為80656.7-80975.0 USDT，振幅0.39%。雖然24小時漲幅達5.21%，但短週期技術面呈現超買後的回調態勢，市場波動顯著加劇。 本次異動的核心驅動力是聯準會9月16日意外宣布加息25個基點，將聯邦基金利率升至3.75%-4%，標誌著自2023年7月以來首次加息，寬鬆週期正式終結。點陣圖顯示年末利率中值預期升至4.1%，暗示年內可能再次加息，直接收緊全球流動性環境，對BTC等風險資產形成顯著估值壓力。 與此同時，美伊衝突急劇升級成為第二大驅動因素。美國財政部制裁伊朗加密交易所BitBank，指控其協助伊斯蘭革命衛隊轉移資金並處理荷姆茲海峽航運支付，伊朗宣布海峽將持續關閉直至川普和內塔尼亞胡下臺。地緣政治風險溢價驟升，加劇市場對避險資產的需求轉移。此外，黃金創歷史新高至$4,381/盎司，美元從近期高位回落，為BTC提供部分支撐，但盤口數據顯示買賣深度比僅0.41，賣盤明顯占優，$80,759處形成大額賣單牆，占前5檔賣單總量78.8%，構成短期上行強阻力。 技術面訊號偏空，1

9月18日收盤時，中國期貨合約漲跌互現，上漲品種多於下跌品種。紙漿領漲，漲幅接近3%；瀝青、乙二醇（EG）和甲醇漲幅均超過2%。合成橡膠上漲接近2%，純苯、低硫燃料油（LU）和丙烯漲幅均超過1%。下跌方面，菜籽粕跌幅超過2%，豆一、豆二和大豆跌幅均超過1%。焦炭和焦煤小幅下跌，跌幅接近1%。

根據歐盟官方公報，歐洲聯盟宣布對進口電工鋼採取臨時保障措施。該措施旨在市場壓力下保護國內生產商。

2026年9月18日14:15至14:30（UTC），BTC在15分鐘內快速上行，收益率達到+0.50%，價格區間為80,306.4至80,981.4 USDT，振幅為0.84%。在多重宏觀利好因素疊加下，市場出現反彈；BTC在24小時內從76,255.8美元的低點回升至80,443.1美元，漲幅約4.64%，避險情緒明顯升溫。 本次異動的核心驅動力是宏觀因素共振。首先，美聯儲於9月16日加息25個基點，將利率上調至3.75%至4%的區間後，美元短期走弱；「買預期、賣事實」效應推動風險資產反彈。美元走弱降低了非美元投資者持有美元計價資產的成本，間接利好BTC。其次，美伊衝突持續升級。美國制裁伊朗加密貨幣交易所BitBank，伊朗宣布將持續關閉霍爾木茲海峽，地緣政治風險急劇攀升，觸發避險需求。VanEck指出，不可持續的財政動態與流動性增加正推動BTC上行，市場對美元信用體系的擔憂也進一步強化了資金流入。 此外，黃金價格同步反彈至每盎司4,352.60美元，印度22K金價單日上漲145印度盧比／克，全球貴金屬同步上漲，為BTC提供了宏觀背景驗證。技術面顯示，1小時RSI已進入超買區，短期

據市場交易員表示，北海 Johan Sverdrup 原油在 9 月 8 日飆升至每桶較 Brent 高出 33 至 35 美元的歷史高點，此前沙烏地阿拉伯一條主要管線關閉，導致歐洲原油市場陷入動盪。一週前的同一天，該溢價僅為 60 美分。Johan Castberg 的溢價超過 30 美元，而 CPC Blend 的溢價則從低於 1 美元躍升至 9 美元。

據交易消息人士透露，安哥拉計畫在 11 月裝載 28 批原油，低於 10 月排定的 30 批。

Gate 於 2026 年 9 月 18 日推出 MU、SNDK、SKHYNIX 和 Unitree Robotics 的股票事件合約，標誌著其進入傳統股票交易領域。CoinGecko 的流動性分析——基於 8 月 25 日至 9 月 7 日的訂單簿數據——在追蹤的 30 個現貨交易對中，Gate 於 7 個交易對的頂級訂單簿深度份額排名第一，包括 BTC 的 27.3%、ETH 的 37.5% 和 XRP 的 39.2%。此次上線正值能源衝擊、持續通膨和市場對聯準會升息的預期之際，WTI 原油價格一度突破 100 美元，而 BTC 下跌至約 76,800 美元。BTC ETF 錄得約 4.63 億美元的淨流出，而 ETH ETF 吸收了約 1.97 億美元的淨流入。在市場波動期間，Gate 的 TradFi 每週交易量約達 1200 億美元。 CoinGecko 評選 Gate 在七個現貨交易對的頂級訂單簿深度份額中排名第一 CoinGecko 的流動性分析——基於 8 月 25 日至 9 月 7 日的訂單簿數據——在追蹤的 30 個現貨交易對中，Gate 於 7 個交易對的頂級訂單

美國股市週五開盤走高，布蘭特原油下跌 0.84% 至每桶 103.94 美元，讓華爾街暫時緩解對通膨的疑慮。據路透社報導，標普 500 指數開盤上漲 0.25%，那斯達克綜合指數上漲 0.39%，道瓊工業平均指數小幅上漲 0.09%。此走勢延續了本週稍早的復甦，當時能源價格飆升、債券殖利率上升，以及聯準會升息均對股市造成壓力。本週稍早油價一度逼近每桶 110 美元，加劇了市場對高能源價格可能使美國通膨維持高位的疑慮。週四股市強勁反彈後，油價回落，標普 500 指數上漲 1.1%，那斯達克綜合指數大漲 1.7%，道瓊工業平均指數上漲 0.6%，當時油價與美國國債殖利率均下跌。 供應中斷疑慮緩解，油價跌至 103.94 美元 週五，隨著市場對沙烏地阿拉伯大規模供應中斷的疑慮緩解，布蘭特原油下跌 0.84% 至每桶 103.94 美元。本週稍早油價一度逼近每桶 110 美元，加劇了市場對高能源價格可能使美國通膨維持高位的疑慮。週四股市強勁反彈後，油價回落，標普 500 指數上漲 1.1%，那斯達克綜合指數大漲 1.7%，道瓊工業平均指數上漲 0.6%，當時油價與美國國債殖利率均下跌。油價仍是

據路透社報導，油價下跌緩解了華爾街對通膨的疑慮，帶動美國股市週五上漲。標普 500 指數開盤上漲 0.25%，那斯達克綜合指數上漲 0.39%，道瓊工業平均指數則小幅上漲約 0.09%。布蘭特原油週五下跌 0.84%，至每桶 103.94 美元，從本週稍早觸及的每桶 110 美元水準回落；此前油價上漲加劇了人們對能源成本居高不下的擔憂。

根據金十期貨 9 月 18 日消息，SC2611 原油期貨跌至每桶 728 元，跌幅 9.57%，因中東地緣政治緊張局勢令能源市場承壓。美國國務院確認，伊朗總統及外交部長已獲准參加下週在紐約舉行的聯合國大會。包括荷姆茲海峽和曼德海峽在內的能源運輸路線持續承壓。據報，沙烏地阿拉伯的管線遭襲後，正經由阿曼增加原油供應。

RWA 期貨在 2026 年 7 月的交易量達 1,076 億美元，超越同月 1,057 億美元的加密貨幣期貨交易量，根據 OKX 和 Token Terminal 於 9 月 17 日發布的聯合報告。相較於 9 個月前的 7.6 億美元，交易量增加 142 倍，這是代幣化現實世界資產合約首次在單月交易量上超越原生加密貨幣合約。這波激增可追溯至 2025 年 10 月 10 日，當時一場加密貨幣強制平倉事件在數小時內抹去超過 190 億美元，促使交易員將資金轉向涵蓋股票、大宗商品和 IPO 前代幣的 RWA 合約。 RWA 期貨交易量在 9 個月內增長 142 倍 OKX 和 Token Terminal 的分析指出，2025 年 10 月 10 日是交易量激增的具體催化劑。當天，一場加密貨幣強制平倉事件在數小時內抹去了超過 190 億美元。交易員並未退出市場，而是將資金轉向涵蓋股票、大宗商品和 IPO 前代幣的 RWA 合約。RWA 期貨的未平倉量從 2025 年 10 月的 1,030 萬美元增至 2026 年 7 月的 17.2 億美元，增加 167 倍。資產組合分階段轉變：股票

根據 OKX 和 Token Terminal 於 9 月 17 日發布的聯合報告，現實世界資產期貨在 2026 年 7 月的交易量達到 1,076 億美元，這是代幣化現實世界資產合約的交易量首次在單月超過加密貨幣期貨的 1,057 億美元，較 9 個月前的 7.6 億美元增加 142 倍。 股票指數主導 RWA 交易，佔未平倉合約的 83%；其中，與 SK 海力士、美光和 SanDisk 相關的半導體與記憶體股票，佔個股交易量的 72%。大宗商品佔未平倉合約的 14%，上市前合約則涵蓋其餘部分。與此同時，加密貨幣期貨的未平倉合約規模從 2025 年 10 月的 91 億美元下降至 2026 年 7 月的 71 億美元。

據 Interfax 報導，Lukoil 於 2026 年上半年在俄羅斯境內的煉油廠煉製了 1,880 萬噸。

根據 TASS，Lukoil 在 2026 年上半年於俄羅斯每日生產 172.2 萬桶石油當量。

美股於當地時間 9 月 18 日開盤漲跌互見，在聯準會近期政策決定後缺乏能推動市場的事件之際，主要指數表現分歧。截至紐約證券交易所當地時間上午 9:47，道瓊工業平均指數下跌 112.56 點（0.22%）至 51,665.48 點，標普 500 指數上漲 3.19 點（0.04%）至 7,640.95 點，納斯達克綜合指數上漲 72.97 點（0.28%）至 26,491.27 點。市場正在消化聯準會 3 年 2 個月來的首次降息，投資人目前正等待下一個催化劑，以判斷市場方向。Interactive Brokers 首席策略師 Steve Sosnick 表示，當天市場主要將消化聯準會近期的行動並評估其利弊。 9 月 18 日美股指數表現分歧 美國三大股市指數於當地時間 9 月 18 日走勢分歧。科技與通訊類股表現強勁，而公用事業與房地產類股則走弱。前一日，美國三大股市指數收高，將 9 月 FOMC 會議解讀為不確定性消除。市場已消化降息消息，目前正等待下一個催化劑以判斷方向。 Wells Fargo 下調評級後 Netflix 下跌 5.13% Netflix 股價在 Wells