大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

布蘭特原油今日盤中下跌 6.0%，跌至每桶 85.1 美元。

美國石油協會（API）將於北京時間 04:30 發布每週原油庫存報告。非 API 會員約可於 04:32 取得詳細數據。

8 月 25 日，新興市場 ETF 上漲 1.72%，表現優於大多數美國主要資產類別 ETF。大豆基金上漲 1.31%，20 年以上期限的美國國債 ETF 上漲 1.1%，納斯達克 100 ETF 上漲 0.62%，而 Russell 2000 指數 ETF、S&P 500 ETF 和道瓊 ETF 的漲幅均為 0.42% 或更低。 美國布蘭特原油基金領跌，下跌 4.77%；波動率指數 ETF 下跌 1.53%，美元指數基金下跌 0.07%。

據 Tasnim News Agency 報導，伊朗副外交部長 Garibabaadi 表示，伊朗與阿曼已於 8 月 26 日同意關閉南部的荷莫茲海峽，並通知國際海事組織。兩國將在約 60 天內展開談判，以決定未來管理荷莫茲海峽的共同安排。伊朗表示，若相關要求未獲滿足，荷莫茲海峽將持續關閉。

WTI 原油 8 月 25 日盤中跌破每桶 81 美元，跌幅超過 4%，而布蘭特原油下跌 4 美元至每桶 86.4 美元。

根據美國財政部，美國已啟動「經濟排除行動」，以擴大對伊朗的制裁，涵蓋加密貨幣、黃金、科技、航空及海事領域。財政部長 Scott Bessent 宣布，全球已有超過 60 名個人、實體及船舶被列入制裁名單，並警告維持與伊朗經濟關係的國家可能面臨重大次級制裁。美國政府表示，詳細的執法工作將由外國資產控制辦公室（OFAC）執行。 中國外交部發言人林劍回應表示，中伊合作是在國際法框架內進行，不應受到第三方干涉。林劍警告，美國的經濟施壓政策可能為全球經濟與金融秩序帶來新的風險，並表示北京將採取必要措施，維護自身合法利益。

根據 Jin10 Data，8 月 25 日，原油期貨在收盤時大幅下跌。西德州中級原油（WTI）10 月期貨下跌 2.65 美元，至每桶 82.36 美元，跌幅 3.12%；倫敦布蘭特原油 10 月期貨下跌 3.59 美元，至每桶 88.58 美元，跌幅 3.89%。

據 Yonhap Infomax 報導，12 月交割的黃金期貨於 8 月 25 日（美國東部時間）在紐約商品交易所上漲 0.02%，至每金衡盎司 4,698.80 美元。金價已達到 5 月中旬以來的最高水平，較 8 月初每盎司約 4,000 美元的水準上漲近 20%。與此同時，隨著美伊緊張局勢緩和，10 月交割的 WTI 原油下跌逾 3%，至每桶 82 美元。

據消息人士透露，Gunvor 正洽談以 12–15 億美元向 Silver Hill 收購 Haynesville 頁岩氣資產。若交易成功，由 Gunvor 支持的 Western Natural 將在 Haynesville 頁岩區營運 Silver Hill 的資產。

據彭博社報導，週二（8 月 25 日），芝加哥期貨交易所（CBOT）穀物市場上漲，整體呈現 V 型復甦。彭博商品穀物指數上漲 1.06%，至 33.5249 點。 CBOT 玉米期貨上漲 1.70%，至每蒲式耳 $5.2425；黃豆期貨上漲 1.18%，至每蒲式耳 $12.3825。小麥期貨上漲 0.71%，至每蒲式耳 $7.0450；黃豆粕期貨上漲 0.30%，黃豆油期貨上漲 0.64%。

埃克森美孚位於圭亞那的 Liza Unity 浮式生產、儲存及卸載船（FPSO）今日已恢復正常運作，此前中斷的原油卸載作業現已完成。

英國海事貿易行動組織（UKMTO）報告稱，一艘油輪在阿曼附近的阿曼灣遭不明投射物擊中。船隻受損，但事件中沒有船員受傷。此次攻擊是該地區更廣泛海上對峙模式的一部分，近幾個月來據報緊張局勢升高，且多起事件均無任何一方宣稱負責。這些對峙影響途經霍爾木茲海峽和阿曼灣的航運通道，對商業航運和區域安全構成威脅。 油輪在阿曼灣事件中受損 根據 UKMTO 的報告，這艘油輪在阿曼灣遭不明投射物擊中。船隻在事件中受損，但所有船員均未受傷。事件發生在阿曼附近的水域，該水域是商業船隻的重要航運通道。 近幾個月該地區發生多起海上事件 此次對油輪的攻擊是近幾個月影響該地區的更廣泛海上對峙模式的一部分。據報，霍爾木茲海峽和阿曼灣發生多起事件，但沒有任何一方宣稱對這些攻擊負責。緊張局勢升高，對這些重要海上走廊的商業航運和區域安全構成威脅。 常見問題 阿曼灣的油輪發生了什麼事？ 英國海事貿易行動組織報告稱，一艘油輪在阿曼附近的阿曼灣遭不明投射物擊中。船隻受損，但沒有船員受傷。 為什麼阿曼灣的緊張局勢升高？ 近幾個月來，該地區出現更廣泛的海上對峙模式，據報發生多起事件，且沒有任何一方宣稱負責。這些對峙影響途經霍爾木茲海

上海期貨交易所原油 2610 合約在 8 月 25 日夜盤期間下跌 3.8%，報每桶 569.3 元人民幣。 上海期貨交易所黃金和白銀期貨也分別下跌 0.26% 和 0.14%。

根據 IMF 總裁 Kristalina Georgieva 的說法，儘管伊朗戰爭引發能源衝擊，全球經濟表現仍優於預期，這得益於石油與天然氣庫存下降，以及海灣地區以外的能源供應增加。

根據加拿大財政部的資訊，加拿大於 8 月 25 日對美國商品徵收最高 50% 的報復性關稅，將於 9 月 8 日生效。這項措施影響每年約 200 億美元的美國進口商品。 加拿大將實施階梯式關稅：鋼鐵、鋁、家具和服裝課徵 50%；家電、乳製品、魚類以及部分鋼鐵和鋁製衍生品課徵 25%；機械、工業工具和農業設備課徵 15%。總理 Mark Carney 此前曾承諾，將按照美元對美元的原則進行報復，關稅金額與美國對加拿大產品徵收的關稅價值相當。

據 Forbes Digital Assets 報導，Kalshi 於 6 月 3 日推出首個獲 CFTC 核准的現貨比特幣永續合約，前兩週交易量達 55 億美元。執行長 Tarek Mansour 表示，該產品為美國機構交易者提供了受監管的美國境內永續合約交易場所。

8 月 25 日，LME 基本金屬漲跌互見。錫領漲，每噸上漲 104 美元至每噸 55,852 美元，緊隨其後的是銅，上漲 76 美元至每噸 14,350 美元；鋅上漲 55 美元至每噸 3,890 美元。鋁上漲 10 美元至每噸 3,238 美元，鎳上漲 16 美元至每噸 17,042 美元。鉛下跌 6 美元至每噸 1,905 美元，而鈷持平於每噸 56,290 美元。

據 BlockBeats 報導，沙烏地阿拉伯將於 8 月 26 日牽頭推動《麥加協議》。這是一項正與土耳其和巴基斯坦共同制定的區域安全框架，目前正考慮邀請伊朗參與其中。該協議旨在建立集體安全機制，任何針對成員國的武裝攻擊，都將被視為對所有成員的攻擊。 這項發展將對石油美元體系產生影響。從歷史上看，美國透過向海灣產油國提供軍事安全保障，換取石油以美元定價，以及將石油收入配置於美元資產，從而維持石油美元體系。如果中東國家建立更多元化的安全與金融夥伴關係，其繼續以美元結算石油交易，以及將石油收入投資於美元計價資產的意願，可能會受到影響。

週二（8 月 25 日），截至歐洲市場收盤，ICE 英國天然氣合約下跌 4.2%，TTF 荷蘭天然氣合約下跌 2.98%。同期，ICE 歐盟碳排放配額合約上漲 0.67%。

根據政府官方聲明，巴西政府宣布將燃料補貼延長至 9 月 9 日。