今日黃金價格分析 | XAUUSD 分析 - 2025年9月5日

黃金價格(XAUUSD)在達到新歷史高點後，昨日經歷了小幅回吐。然而，這一回吐似乎僅僅是短線整固，因爲市場在等待可能決定黃金在九月份走勢的關鍵經濟指標。

黃金喘息，投資者關注美國就業報告

黃金市場在經歷了一段激烈的漲活動後，今天似乎稍微放松了一些。黃金價格近期創下歷史新高，而白銀則達到了14年來的最高水平。

現在的焦點轉向今晚的非農就業報告——可以說是最重要的每月經濟指標。大多數分析師預計8月份的就業報告將顯示自COVID-19疫情以來最弱的就業增長，預測僅新增75,000個職位——這標志着連續第四個月低於100,000個工作崗位。

失業率可能會攀升至4.3%，這是自2021年以來的最高水平。如果這些預測成真，將加強市場對联准会將很快降息的預期——這將直接爲黃金價格帶來積極的催化劑。

強勁的美國經濟數據未能影響黃金市場

盡管隔夜發布了一些好於預期的美國經濟數據，但黃金價格並未受到任何顯著的下行壓力。

初次申請失業救濟人數爲227,000，低於預期的232,000，表明勞動市場有一定韌性。此外，8月份ISM服務業PMI擴大至52，超出50.5的預測。從理論上講，積極的經濟數據應該對黃金產生負面影響，但市場的反應僅限於輕微下跌後迅速恢復。

有趣的是，深入分析服務報告揭示了潛在的疲軟——就業指數連續第三個月收縮，訂單積壓指數降至16年來的最低水平。

這表明市場正在評估更廣泛的經濟形勢，而不僅僅是頭條數字，認識到經濟中的持續脆弱性。這就是爲什麼今晚的就業報告相比其他數據點具有如此重要的意義。

專家觀點：支持黃金持續漲的關鍵因素

盡管經濟數據波動，全球分析師對黃金的長期前景依然持樂觀態度。

State Street Investment Management的黃金策略負責人Aakash Doshi認爲，目前黃金的漲還有很大的空間。他認爲到本月底價格有50%的可能性達到每盎司$3,700，目標是在2026年上半年達到$4,000。

他強調了一個值得注意的市場變化——通過黃金ETF的需求正在取代中央銀行的購買，這表明零售和機構投資者在全球經濟放緩、高通脹和公共債務上升的情況下正在尋求避險資產。

蘇琪·庫珀，渣打銀行商品研究部門負責人，分享了這一觀點，預測第四季度黃金價格平均在每盎司$3,700。她指出，黃金的驅動因素現在涵蓋多個領域——稅收政策不確定性、預期的联准会貨幣寬松以及美國債務問題。

尤其引人注目的是，黃金不僅對美元強勁，而且在所有主要全球貨幣中表現出色，顯示出全球對黃金作爲避風港的需求——這是長期看漲勢頭的堅實基礎。

技術圖表分析

昨天的隨機相對強弱指數看跌交叉警告在過去24小時內顯現得很明顯。在試圖達到約$3,580的新歷史高點後，買入壓力顯著減弱，無法維持自身，導致回吐，推動價格下跌。

這確認了最近的熱烈反彈正進入整合模式以積累力量——這是強勁市場的正常行爲，也是未來可持續收益所必需的。

查看最新的4小時技術圖表揭示了有趣的發展。盡管黃金已回吐至測試短線EMA支撐，但指標現在發出了更明確的積極信號。隨機相對強弱指標（Stochastic RSI）已跌入超賣區域，並形成了看漲交叉，表明賣壓已耗盡，動能正在回歸買方。這與最近較小的蠟燭圖顯示出買賣力量平衡的情況相一致，暗示調整可能即將結束。

在接下來的24小時內，這一看漲交叉增加了黃金結束整合並嘗試反彈的可能性。需要關注的第一個阻力位是之前高點的$3,560-3,580區域。如果強勁的買入將價格推高到這一水平之上，可能會重新確立強勁的漲趨勢。

相反，關鍵支撐位仍然在$3,520附近的EMA和心理上的$3,500區域。只要價格不跌破這些支撐位，整體漲趨勢就保持不變。

因此，目前的投資策略應專注於“抄底”，尋找關鍵支撐位的明確反轉信號，因爲市場仍處於完全的牛市狀態。

關鍵支撐位:

• $3,520
• $3,500
• $3,480

關鍵阻力位:

• $3,550
• $3,560
• $3,580