這家不可阻擋的芯片制造商可能是下一個$2 萬億巨頭

2025年10月14日 — 上午06:23 EDT

由亞歷克斯·湯普森撰寫，供加密洞察使用

關鍵要點

• 臺灣半導體是衆多全球科技巨頭的重要供應商。
• 公司預計在未來五年內，人工智能相關收入將大幅增長。
• 盡管臺積電的增長軌跡強勁，但其股票估值仍然合理。

隨着全球經濟的擴張，我們見證了越來越多的公司超越了$1 萬億和$2 萬億的市值裏程碑。然而，這個精英俱樂部仍然相對較小，全球僅有19家公司市值超過$500 億。

在這些巨頭中，臺灣半導體制造公司(NYSE: TSM)作爲一個特別有前景的競爭者脫穎而出，目前市值爲1.2萬億美元。

在我看來，臺積電在未來幾年內有很好的機會加入$2 萬億俱樂部，這得益於其在一個關鍵行業中的主導地位。雖然該公司已經爲股東提供了令人印象深刻的回報，但我相信它的成長故事遠未結束，因爲它瞄準$2 萬億的目標。

TSMC的尖端技術鞏固了其市場領導地位

臺積電作爲芯片制造商，向一些世界上最有影響力的科技公司提供先進的制造能力。行業巨頭如蘋果(NASDAQ: AAPL)和英偉達(NASDAQ: NVDA)依賴於臺積電的生產實力，在內部設計芯片後將其制造委托給臺積電。

隨着科技巨頭越來越重視供應鏈安全，臺積電在亞利桑那生產設施的巨額$165 億美元投資進一步增強了其作爲戰略合作夥伴的吸引力。對美國制造芯片的需求已然壓倒性，亞利桑那運營設施的生產能力據報道已預訂至2027年。

英特爾的(NASDAQ: INTC)芯片代工業務與臺積電的蓬勃發展之間的明顯對比，清楚地表明了哪家公司已成爲許多領先科技公司的首選合作夥伴。

臺積電的成功進一步得益於其對技術進步的不懈追求。盡管該公司已經在行業中領先，擁有其3納米(nm)芯片，但它即將在今年晚些時候推出2納米芯片。這種新芯片架構正在產生顯著的生產前興趣，承諾在與3納米芯片相當的速度下，功耗降低25%至30%。

這一突破對能源密集型的人工智能(AI)工作負載尤爲重要，可能會在臺積電的2nm芯片進入市場時提高效率。展望未來，該公司已經在開發A16和A14芯片，這些芯片承諾將帶來更大的能源效率提升。

通過在尖端技術的最前沿定位，臺積電確保了其在各種科技繁榮中的相關性，從人工智能到未來可能的創新，如自動駕駛汽車。盡管其成功顯著且市場戰略地位穩固，臺灣半導體的股值仍然出奇的溫和。

盡管業績強勁，臺積電的估值仍然具有吸引力

臺積電在第二季度報告了以美元計的44%的收入增長，這一增速在英偉達之外的公司中幾乎無人能及。然而，臺積電的股票交易相對保守的估值。

臺灣半導體的前瞻市盈率爲23.9，與廣泛市場的估值相似，後者以標準普爾500指數（S&P 500）爲代表(SNPINDEX: ^GSPC)，交易時的前瞻市盈率爲23.7。這表明盡管臺積電的增長速度很快，但其並沒有獲得顯著的溢價估值。

公司的管理團隊對其長期前景表示樂觀。從2025年開始的五年期內，他們預計與人工智能相關的芯片收入將以45%的復合年增長率(CAGR)增長，整體收入將增加近20%。這些預測表明，芯片的需求增長將遠遠超出2025年。

行業觀察人士已經意識到，許多人工智能巨頭計劃在2026年增加他們的數據中心資本支出。鑑於這些建設通常跨越數年，很明顯對人工智能計算能力的總體需求仍在上升。這個趨勢代表了臺積電的一個多年度增長驅動力，並可能成爲公司邁向$2 萬億美元市值的關鍵因素。

總之，我認爲臺灣半導體代表了當今市場上最具吸引力的投資機會之一。投資者可能想要考慮在市場可能對該股票賦予更高溢價之前收購其股票，反映其增長潛力和在人工智能技術競爭中的戰略地位。