加密貨幣市場中FUD的心理學：影響、起源和防御策略

FUD是每個加密貨幣市場參與者都將遇到並可能經歷的一個關鍵概念。這種心理現象直接影響投資決策，並可能對市場行爲產生顯著影響。

加密貨幣市場中的FUD是什麼？

FUD代表恐懼、不確定性和懷疑——這是一個描述當有關項目、個人或組織的負面信息從未經證實的來源傳播時所經歷的心理狀態的術語。

在加密貨幣市場中，FUD發生在個人傳播關於數字資產、項目或平台的負面、誤導性或誇大的消息時，目的是爲了在投資者中制造恐慌。其直接後果往往是受影響資產的重大拋售，導致其價值在短時間內大幅下降。

加密市場中另一個相關的心理效應是FOMO (錯失恐懼)，這也會根據其嚴重程度和受影響的各方影響市場動態。

FUD綜合症背後的心理學

通常，最容易受到FUD綜合症影響的是加密貨幣市場中經驗不足的交易者或投資者。常見的指標包括：

基於恐懼的決策制定: 當面臨負面信息時，受影響的個人在沒有對信息的準確性或來源進行適當調查的情況下，做出倉促的決策。

交易焦慮: 不斷檢查未平倉訂單和持倉，在市場波動期間表現出不耐煩和緊張。

缺乏策略： 在沒有明確投資計劃或交易策略的情況下進入頭寸。

反應性交易： 在沒有深入研究或全面理解市場影響的情況下，根據新聞事件做出決策。

**心理脆弱性：**由於缺乏足夠的技術和基本面分析技能，表現出優柔寡斷和容易受到影響。

例如：考慮交易者A購買代幣B，期待價格漲。幾天後，關於代幣B將從交易所下架的謠言開始傳播，這些謠言以假交易所通知的形式提供僞造的“證據”。這立即引發了交易者A的恐慌。

檢查各種Telegram社區，交易者A發現關於這一消息的廣泛討論，加劇了他們的恐懼。如果Token B真的被下架，重大的財務損失就變得非常可能。

此時，交易者A的心態完全轉向資本保護，試圖以最小的損失出售Token B。隨着這種心態的傳播，賣壓與買需之間的不平衡導致Token B的價格相較於其FUD前的水平大幅下跌。

在這種情況下:

• 代幣 B 成爲 FUD (being “FUDed” 的受害者)
• 交易者A經歷了FUD綜合症的心理影響

加密貨幣中FUD的戰略起源

FUD通常被組織和有影響力的個人(KOLs)作爲一種故意策略在加密貨幣市場中使用，以推動他們自己的利益。

社交媒體已成爲項目與其社區互動的強大溝通渠道，但同時也爲FUD的快速傳播提供了肥沃的土壤。

制造FUD的人通常利用社交媒體平台或新聞媒體傳播關於項目的誤導性信息，這些信息通常與監管問題、穩定幣脫鉤事件、潛在詐騙或跑路有關。最常見的動機是推動代幣價格下跌，以便以更低的成本積累頭寸。在成功積累後，這些行爲者可能會使用各種策略來引發FOMO，並隨後獲利。

在某些情況下，FUD 活動可能會對目標項目造成嚴重損害，從而使它們在加密貨幣生態系統中無法恢復。

更直接地說，某些個人或組織可能因個人不滿而發起FUD活動，旨在對特定項目或代幣產生負面影響。

FUD在加密貨幣生態系統中的市場影響

對於項目和協議，FUD可能會導致代幣價格因供需失衡而急劇下跌。如果資源有限的小型項目無法有效解決這些擔憂並恢復投資者信心，可能會完全被摧毀。

對於投資者和交易者，FUD顯著影響情緒健康和決策能力。恐懼和懷疑可能導致衝動、考慮不周的行爲，從而隨着每次FUD事件逐漸侵蝕資產價值。

此外，FUD削弱了投資者對自身判斷力和整個加密貨幣市場的信心。被“誤導”的經歷以及遭受財務損失可能會促使人們對加密貨幣產生負面看法，從而可能導致他們完全退出市場。通過這種方式，FUD構成了主流加密貨幣採用的重大障礙。

投資加密貨幣時應對FUD的六種策略

盡管無論經驗水平如何，完全消除FUD心態是不可能的，但投資者可以通過以下方法來最小化其影響：

知識發展: 通過基礎和技術分析來裝備自己，掌握全面的知識，以準確評估項目和資產。這有助於識別具有長期潛力的穩健投資機會，使您能夠抵御短期FUD引發的波動。

戰略規劃： 在進入交易之前，總是要建立一個清晰的交易計劃，包括明確的止損點、入場水平、利潤目標和資本分配指南。

風險評估： 在做出投資決策時，系統地評估風險與回報的比率。

戰略一致性： 在保持紀律性的同時，靈活地評估市場心理，並在必要時進行合理調整。

信息過濾： 通過進行徹底的獨立研究保持對FUD的警惕(DYOR)，並依賴可靠的信息來源，使您能夠區分真正的擔憂和誤導性敘述。

新聞視角： 限制僅基於個別新聞事件或市場發展的投資決策。

加密貨幣歷史上的顯著FUD事件

項目在面對負面信息傳播時會經歷FUD。主要的FUD事件通常源於監管機構或市場社區內部。

重大歷史FUD事件包括：比特幣面臨來自中國的監管壓力，主要交易所遭遇來自SEC的監管挑戰，以及像Tether這樣的穩定幣經歷社區驅動的懷疑。

比特幣 FUD：中國十年的監管運動

自比特幣2009年誕生以來，中國政府積極實施了衆多對比特幣和加密貨幣的限制。在過去十年中，中國持續制造關於比特幣的FUD，每一次都引發了顯著的市場下跌。

中國加密貨幣監管時間線中的關鍵事件：

• 2013：中華人民共和國人民銀行禁止金融機構使用比特幣作爲支付方式
• 2014：中國要求國內加密貨幣交易所停止運營
• 2017: 中國當局禁止了ICO (初始代幣發行)，並要求關閉交易所
• 2018：政府對加密貨幣挖礦和交易實施了限制
• 2019年：中國銀行開始凍結與加密貨幣相關的帳戶，並阻止與比特幣相關的支付
• 2021：中國對加密貨幣挖礦進行了全面打擊，顯著降低了國內比特幣挖礦能力，並宣布加密貨幣交易爲非法

這種監管方式對全球市場產生了深遠影響，因爲中國之前擁有衆多主要交易所和礦業操作。在這些限制之後，大多數加密貨幣交易所將其總部遷移到其他司法管轄區。

中國對加密貨幣的批評態度依然存在，其監管決策可能會影響其他國家對數字資產監管的方式，這對加密貨幣社區來說是一個持續關注的問題。

交易所 FUD: SEC 對交易平台的監管行動

2023年6月5日，證券交易委員會（SEC）對一家主要的加密貨幣交易所提起訴訟，指控其違反聯邦證券法。根據SEC，交易所的本地代幣和穩定幣構成證券，但該平台並未註冊適當的證券交易許可證。

除了這個具體案例之外，SEC 還針對多個交易所並將許多代幣歸類爲證券，包括 Solana (SOL)、Cardano (ADA)、Polygon (MATIC)、Coti (COTI)、Algorand (ALGO)、Axie Infinity (AXS)、FIL(FIL)、Cosmos (ATOM)、Sandbox (SAND) 和 Decentraland (MANA)。

在此公告後，加密貨幣市場經歷了廣泛的價格下跌。比特幣下跌5%，至$25,800，而以太坊下跌4.5%，至$1,811。

根據市場分析匯編的數據，在美國證券交易委員會的指控僅四天內：

• $2 百萬的淨流出發生在以太坊區塊鏈上，來自目標交易所
• 從交易所提取的比特幣超過存款，約爲 $838 百萬 (31,868 BTC)
• 2023年6月7日，目標平台經歷了13,953 BTC的淨提款，創下自2022年12月以來最大單日流出量

盡管總提款金額看起來很可觀，但它僅佔交易所總資產的約5%。隨後，兩家主要交易所與監管機構達成了和解，允許其在美國繼續運營。

穩定幣 FUD：USDT 脫鉤擔憂

2023年6月15日，USDT暫時偏離其$1 錨定，跌至約$0.9972。這一小幅波動引發了整個加密貨幣社區的重大擔憂，因爲USDT是按市值計算的最大穩定幣。各種FUD敘述迅速浮現，暗示USDT已永久失去其錨定，或缺乏足夠的儲備來維持1:1的美元支持。

在此期間，厭惡風險的投資者迅速將USDT出售爲USDC等替代穩定幣，以保護他們的持有。在交易平台上，USDC/USDT交易對達到了1.0030，表明USDC的交易價格比USDT溢價0.3%。

擁有大量資本的市場參與者抓住了這一利潤機會，要麼通過像Compound和Aave這樣的借貸協議做空USDT，要麼通過購買折價的USDT進行套利。

分析顯示，價格下跌源於Curve Finance的3pool (中大量USDT的賣壓，這是最大的穩定幣流動性池)，導致USDT的比例達到了池的近75%，擾亂了匯率平衡。

此次大規模拋售的根本原因可以追溯到媒體發布的關於Tether金融儲備的潛在誤導性信息。具體而言，報道強調Tether的商業票據持有量被視爲更高風險，並質疑其在2017-2018年期間的支持。

泰達迅速回應，澄清所提及的報告是過時的(，來自2021)，並重申公司的透明度和足夠的儲備以滿足所有贖回請求。

在初始脫鉤事件發生大約七小時後，USDT回升至$0.99826，其在Curve Finance的3pool中的比例從超過73%降至68.71%。