Gate 研究院：Berachain 與其共識機制 -- 誰還在爲公鏈敘事買單

Gate 研究院最新發布的<a href=“https://www.gate.io/learn/articles/gate-research-berachain-and-its-po-l-consensus-who-still-believes-in-the-public-blockchain-narrative/8096?pid=Web&ch=oD9S24NV&utm_campaign=TR_pcCRtDQ2&utm_content=&utm_medium=CPM&utm_source=CH_79kTf7RP&utm_term=” target=“_blank”>《Berachain 與其共識機制 – 誰還在爲公鏈敘事買單》</a>，系統解析了創新型公鏈 Berachain 的崛起路徑。報告以 PoL（Proof of Liquidity）共識機制爲核心切入點，從技術架構、代幣經濟、TVL 增長、生態應用到鏈上數據等多個維度，全面拆解 Berachain 如何通過激勵流動性提供者重塑安全模型與治理邏輯。報告亦揭示了其在高速擴張中的結構性矛盾與潛在風險，並對其能否構建可持續經濟飛輪、邁向新一代公鏈範式進行深度評估。

要點總結

• 市場背景：自 2020 年起，加密市場經歷數輪牛熊轉換，TVL 與鏈上創新成爲新周期關注核心。2025 年初 Berachain 主網上線，以創新共識機制和強大資金吸引力迅速崛起，僅用一個月即躋身 TVL 第六大公鏈，引發市場廣泛關注。
• 技術演進：Berachain 基於 Cosmos SDK 構建，採用模塊化架構 BeaconKit 和 Polaris EVM，實現對以太坊工具鏈的完全兼容，並支持自定義模塊與 Cosmos 模塊交互，打通多鏈開發路徑，提升 DeFi 可組合性和靈活性。
• 共識機制創新：PoL（Proof of Liquidity）機制將鏈上安全與流動性提供者掛鉤，區別於傳統 PoS 的“質押即停用”，鼓勵活躍資產參與網絡建設。通過靈魂綁定治理代幣 $BGT 激勵 LP 與驗證者形成合作關系，解決 PoS 的流動性鎖定與中心化問題。
• 代幣經濟設計：三代幣系統（$BERA、$BGT、$HONEY）功能明確、相互制衡，避免治理權集中。$BGT 僅通過提供流動性獲得，無法購買，投票機制嵌入激勵循環，形成 DeFi 激勵飛輪。
• 生態爆發力：上線初期，TVL 快速突破 30 億美元，原生協議如 BEX、Bend、Berps 與 Infrared 主導資金聚集。Kodiak、Gummi、Beradrome 等協議提供多元化功能，增強生態深度與粘性。
• 集中化風險：TVL 高度集中在少數協議（Top 3 佔比超 60%），早期生態呈現“巨鯨主導 + 低協議密度”格局，PoL 激勵機制可能強化寡頭優勢，形成潛在 Cartel。
• 通脹隱憂：$BGT 每日排放穩定但銷毀比例偏低，年化通脹率約 8.6%，若生態增長未能覆蓋排放，可能陷入補貼螺旋，影響治理代幣價值穩定性與長期用戶粘性。
• 未來展望：若 Berachain 能將流動性沉澱轉化爲真實需求、實現 dApps 生態繁榮，則有望定義“流動性驅動型”新公鏈範式。否則可能因通脹失控、創新乏力等陷入短期泡沫。生態拓展、激勵機制優化及治理去中心化將是未來關鍵戰場。

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