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除了那些生活在巖石下的人，所有加密貨幣利益相關者都注意到了以太坊在過去幾個月的下降。價格走勢、市場主導地位和社區情緒——只要提到，所有一切都處於歷史最低點！這款頂級加密貨幣似乎正在大幅下跌——在這個週期中甚至沒有創下新的歷史高點。然而，在過去幾天裏，ETH似乎正在回暖。爲什麼它在過去幾個月一直處於低迷狀態，當前的勢頭是否會使其恢復？

以太坊的掙扎

以太坊正在掙扎；毫無疑問。從2024年12月起，每當市場情緒發生變化導致加密市場下跌時，只有比特幣重返其之前的價格水平並超越它。至於以太坊，它下跌，幾乎 never 能夠回升。

過去幾個月以太坊市場的情況如下。市場在2024年11月開始時處於綠色區間，比特幣交易價格約爲$96,405，以太坊爲$3,703。在2024年12月的第一天，市場受到輕微下滑的影響，比特幣跌至$93,557，以太坊跌至$3,337。盡管這兩種頂級加密貨幣在當月稍後時段達到了顯著水平，但它們未能維持，隨後又遭遇了下滑。

大約一個月後，2025年1月1日，比特幣交易價格爲94,500美元，略高於上個月的價格。至於以太坊，它進一步下跌，價格爲3,298美元。在接下來的一個月，2月的第一天，價格數據顯示比特幣大幅下跌至84,381美元，以太坊跌至2,236美元。比特幣在這個月晚些時候成功達到102,000美元，但以太坊無法回升到以前的水平。當比特幣在2月從84,381美元漲並在4月穩定在94,304美元時，以太坊則持續下跌，無法重新測試之前的高點。事實上，BTC/ETH比率已經擴大，圖表數據顯示。

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以太 trades at around $2,400 at press time, a good increase considering its performance over the months. However, it has yet to make a play for high price levels. What could be wrong with the 以太 market? Let’s touch on a few points.

比特幣和表情幣搶佔了風頭

比特幣和表情幣在最近幾個月搶盡風頭。你可能聽說過美國政府計劃設立一個比特幣儲備. 這個計劃在零售和機構參與者之間廣爲流傳，因爲美國許多州也在着手建立戰略性比特幣儲備。德克薩斯州和新罕布什爾州在這方面取得了一些進展，美國的一些州和其他一些國家也有類似的進展。

主權國家的利益增加了對的興趣市場鯨魚和機構投資者。就在最近，邁克爾·塞勒宣布Strategy（前稱MicroStrategy）進行了額外的比特幣購買以增加其作爲持有最多比特幣的上市公司的利潤。 在2100萬比特幣供應中，Strategy持有超過555,000 BTC。

隨着比特幣佔據中心舞臺，掩蓋了以太坊， meme 幣也在同樣的情況下發展。不幸的是，它們並沒有在以太坊鏈上推出。Fartcoin 是 2025 年最成功的 meme 幣之一，市值超過十億，推出於 Solana 鏈上。流行的 meme 幣啓動器 PumpFun 也在 Solana 上。你可能沒有注意到，但在 2024 年底和 2025 年創建的最受歡迎的 meme 代幣都在 PumpFun 上。

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因此，以太坊顯然錯過了這次機會。此外，關於DeFi的討論顯著減少，因爲沒有來自其的重大新創新。總體而言，ETH並不是任何重大繁榮的中心——沒有什麼能推動其價格漲。

失去流動性到其子網絡

以太坊的高 Gas 費用一直是其增長的一大障礙。更糟糕的是，以太坊網路被 Polygon、Optimism、Base、Linea、Arbitrum 等許多 Layer-2 網路擠滿。這些 Layer-2 網路與 ETH 爭奪流動性。考慮到 USDC 的存在，它們不需要太多以太就能完成工作。更不用說在這些 Layer-2 平台上可以進行的衆多活動，因此通過以太坊主鏈的交易減少了。因此，ETH 的需求並沒有像鏈使用率高時那樣上升。

競爭網路

我們稍微提到了一下像Solana這樣的競爭對手是如何稀釋以太坊的市場主導地位的。事實上，Solana爲開發者和用戶提供了更好的體驗。誰不想要一個提供更快、更便宜和更大服務的區塊鏈呢？在Coingecko中，報告關於Solana，鏈上的持續活動揭示了它爲何繼續吸引更多的開發者和零售商。一些突出的原因包括：

• 更高的性能和可擴展性：Solana 每秒處理高達 3,000 筆交易，盡管理論上 Solana 可以實現 65,000 TPS。無論如何，以太坊每秒 15 筆交易無法匹敵。當你考慮到 Solana 在處理大筆交易時極其便宜的成本時，開發者更傾向於選擇它而不是以太坊，這一點顯而易見。
• 活躍且有幫助的生態系統：爲開發者提供資源和工具的可用性同樣促進了增長軌跡。Solana生態系統爲獲取開發者工具包和資金機會提供了機會，並允許新項目無縫湧現。

像Solana一樣，Avalanche也是日益受歡迎和能力增強. 這些第一層平台的機構採用將進一步削弱以太坊的主導地位。Hyperliquid 和 Tron 分別在永續合約交易和穩定市場的進展中取得了進展。

最低的機構興趣

盡管全球的公司、市場看漲者和國家都在不斷積累比特幣，但以太坊的敘述則有所不同。根據Coingecko的說法，數據, 只有少數上市公司持有以太坊，其價值低於5億美元，而比特幣的數字在撰寫時超過500億美元。

加密貨幣ETF市場揭示了比特幣與以太坊之間需求的明顯差異，因爲後者未能記錄像這樣的高數字前任. ETF流入顯示，比特幣擁有先發優勢，並被廣泛接受爲價值儲存，從而吸引了大量來自大戶投資者的投資。至於以太坊，盡管它在現貨ETF資金中也錄得數十億，但其數字仍顯著落後於比特幣。

以太坊的希望：它會東山再起嗎？

以太坊需要重新覺醒，以重新獲得市場主導地位，吸引各方面的投資，並大幅漲。撰寫本文時，以太坊剛剛激活了一項升級. 盡管這是一個受歡迎的發展，但它並不能解決跨以太坊層-2 生態系統橋接資產和數據的挑戰。Solana 等項目仍然具有優勢，因爲用戶可以無縫切換多個去中心化應用程式 (DApps)。盡管如此，這次升級似乎對以太坊的價格產生了積極影響，因爲在過去 24 小時內其價格上漲了 20%，達到了 2400 美元。這款首屈一指的替代幣此時是否正在復蘇？我們必須耐心等待，看看最近的升級將爲以太坊鏈帶來多大的改善，以及這是否足以讓以太重新回到競爭中！

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