此前已詳細說明專用型穩定幣發行的必要性。

穩定幣最具突破性的應用場域，就是跨境支付，尤其聚焦於全球商戶結算領域。在這些情境下，穩定幣相較於傳統支付系統，不僅能大幅降低成本，也有效縮短結算週期。

要釋放穩定幣的全球潛力，勢必要打造全球性 Mint 基礎設施──提供支援各地穩定幣發行及管理的底層系統。以下將進一步探討 Mint 的涵義，以及實現全球化接軌的路徑。

Mint 架構說明

在每個穩定幣發行體系中，「Mint」都是不可或缺的核心基礎建設。Mint 系統通常包括三大主要程序：

鑄造與銷毀：由穩定幣發行方於區塊鏈上完成代幣生成與銷毀的基本作業。此流程由區塊鏈智能合約直接掌控，並結合完善的金融基礎設施，包括銀行帳號以實現法幣的進出，以及 IT 系統和 API 便於自動化操作。

穩定幣透過「鑄造」程序在鏈上發行，透過「銷毀」程序在鏈上註銷。發行方全程掌握智能合約，確保對鑄造及銷毀具獨佔權限。

• 穩定幣依託專業儲備金維持法幣匯率錨定。這些儲備金主要用於投資高流動性、短天期金融工具，並由獨立且信賴的第三方機構託管。市場上流通的穩定幣面值始終與儲備金總額嚴格一一對應。

入金與出金：指用戶將法幣與穩定幣雙向兌換的管道。這種流暢、雙向的機制，是穩定幣可用性的基礎，大幅便捷用戶靈活換匯於法幣與穩定幣之間。

用戶如需取得穩定幣，只要將法幣匯入發行方並經由 API 發起兌換申請，發行方即時鑄造新幣並發送到用戶錢包。對應的法幣則存入儲備並作投資管理獲取利息收益。

若用戶希望將穩定幣兌回法幣，只需將代幣轉回給發行方，發行方即銷毀代幣、變現儲備資產，並將等值法幣返還給用戶。

全球入金與出金：這是第三階段，也是最具革命性的環節，專為滿足全球不同地區用戶在多種法幣間靈活兌換的需求而設。

具體而言，須串接本地支付管道，於各地設立銀行帳號，支援各類法幣的順暢收付，讓穩定幣與全球在地本幣實現自由兌換。

這項能力讓穩定幣成為全球資金流動的全新工具，有效取代傳統跨境支付網路，展現更高效率和更低成本。

全球化接軌藍圖

要打造同時具備本地法幣入金及出金能力的全球 Mint，需解決技術、合規、營運等多重複雜挑戰。穩定幣發行方可採三大主流路線：

自建區域性入金/出金通道：於不同國家及地區開設銀行帳號並取得審批資格，讓用戶將法幣存入本地銀行，由 Mint 系統完成法幣與穩定幣的自動兌換。

• 此模式營運難度高且週期長，但可確保發行方在各地高度自主、合規管控。

與本地加密貨幣交易所合作：與目標市場主流交易所及做市商展開合作，用戶可透過交易所進行法幣─穩定幣雙向轉換。

• 此方案能快速展開全球業務，但因涉及上幣費、做市費及多方協作成本，總體費用較高，管理較為複雜。

採 Mint-as-a-Service（MaaS）模式：與 Codex 等 Mint-as-a-Service 服務商協作，由其擔任本地受託代理，特定國家用戶可透過 MaaS 服務商完成法幣與穩定幣兌換，後端連線全球統一核心 Mint。

• MaaS 模式大幅降低自建全球入金/出金網絡所需高額成本及營運門檻。高入金/出金成本是穩定幣普及的主要障礙，MaaS 能直接破解瓶頸，強效推動業務全球化。

策略核心重點

想要高效推進全球穩定幣發行策略，發行方應專注於三大關鍵領域：

• 鞏固本地合規基礎：首先要於核心市場建構安全且合規的 Mint 基礎設施，包括開發智能合約、串接銀行管道、指定儲備資產管理人及完善 API，打造全流程支援。
• 布局關鍵區域入金及出金通路：精準判斷跨境支付需求最高的重點區域。與 MaaS 服務商合作，是快速、低成本取得本地連結能力的首選途徑。
• 靈活規劃定價策略：發行方可藉由准入費、鑄/銷幣費、外匯服務費等多元管道獲利，亦可為客戶減免相關費用，僅以儲備金利息獲取收益，優化用戶體驗、提升競爭力。

前景展望

穩定幣發行方具備打造精準滿足不同用戶及場域的客製化穩定幣的重大機會。不過，要真正發揮穩定幣價值，關鍵就在於全球流通。值得慶幸的是，發行方不用孤軍奮戰。

• Codex 區塊鏈專為穩定幣量身打造，交易手續費可控，且具備原生的外匯兌換機制。其合規模組完善，有效降低全球營運風險，為合規、安全的全球發行平台提供全方位支援。
• 在此基礎之上，Codex Avenue 提供「Mint-as-a-Service」服務，協助發行方迅速為客戶部署本地法幣入金及出金功能，徹底解決傳統全球化營運的高成本及高複雜性。
• 此外，我們也與專業夥伴網絡深入合作，涵蓋穩定幣發行、託管及合規支援等多面向服務。

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