Gate 研究院：灰度推出 AI 資產板塊｜特朗普媒體集團投資 25 億美元建比特幣金庫
Gate 研究院週報，本週 BTC 突破 110,000 美元後回落，短期震蕩行情爲主；ETH/BTC 匯率小幅反彈，2,700 美元成 ETH 短期阻力位；灰度推出 AI 資產板塊，包含 VIRTUAL、KAITO、AIXBT 等代幣；特朗普媒體科技集團宣布啓動約 25 億美元比特幣財庫計劃；CEX 上 SOL 存量降至 2,701 萬枚，接近 2022 年 10 月最低點；Gate Launchpool 上線 ELDE，獎池總量 1,000,000 枚 ELDE。摘要
- BTC 突破 110,000 美元後回落，短期震蕩行情爲主。
- ETH/BTC 匯率小幅反彈，2,700 美元成 ETH 短期阻力位。
- 灰度推出 AI 資產板塊，包含 VIRTUAL、KAITO、AIXBT 等代幣。
- 特朗普媒體科技集團宣布啓動約 25 億美元比特幣財庫計劃。
- CEX 上 SOL 存量降至 2,701 萬枚，接近 2022 年 10 月最低點。
- Gate Launchpool 上線 ELDE，獎池總量 1,000,000 枚 ELDE。
市場解讀
行情點評
- BTC 行情 —— BTC 在連續突破 111,000 美元關口後，未能有效站穩出現震蕩回落，短期圍繞近期高點持續盤整。日線圖顯示長下影線，表明下方買盤支撐依舊較強。獲利資金在突破歷史新高後存在兌現需求，令行情短期內缺乏持續漲動能。當前 BTC 支撐位在 107,000 美元，壓力位關注 111,000 美元。ETF 資金淨流入雖持續，但亦未帶來明顯的持續上攻動力，整體來看，BTC 短期預計將在高位區間震蕩整理。
- ETH 行情 —— 近期 ETH 行情整體跟隨大盤震蕩波動，多次試圖突破 2,700 美元及 2,600 美元關口但均未能有效企穩，隨後陷入區間震蕩整理，當前主要圍繞 2,500 美元關口震蕩。ETH/BTC 匯率短時反彈後持續回落，最新報 0.025 附近，市佔率持續提升至 9.7% 。盡管現貨 ETF 資金持續淨流入，對行情有所支撐，但基本面動力依然不足，ETH 暫時未見明顯趨勢性突破，短期或將維持震蕩態勢。
- 山寨幣 —— 近日，山寨幣市場出現普漲後集體回調的走勢，整體表現波動較大。山寨幣季節指數（Altcoin Season Index）一度提升至 27，但隨後連續回落，目前降至 23-25 區間，反映出市場熱度有所減弱。雖然局部板塊持續活躍，但整體山寨幣市場情緒趨於謹慎，短期或將繼續維持調整與分化格局。
- 期貨行情 —— 過去一周，BTC 持續呈現淨流入態勢，展現出機構資金的強勁需求。主流 ETF 產品輪流貢獻淨流入，市場情緒表現積極。
- 宏觀數據 —— 受美歐貿易局勢緩和動態影響，全球主要股指本週出現普遍漲。此前美國前總統特朗普宣布將對歐盟商品加徵 50% 關稅，但後續在與歐盟委員會主席通話後，將關稅落地日推遲到 7 月 9 日，爲貿易談判注入新動力。整體來看，全球市場情緒受到政策不確定性和流動性影響，短期內波動性或仍將持續。
- 穩定幣 —— 穩定幣總體市值微漲了 0.73% 至 2,470 億美元，場外增量資金進一步流入。
- Gas Fee —— 伴隨整體行情回暖，近日以太坊鏈上交易活動明顯變得更加活躍。截至 5 月 29 日，當日平均 Gas fee 爲 3.72 Gwei。
熱門概念
本週比特幣處於高位區間震蕩整理，山寨幣漲跌不一，並未出現明顯的集體性漲。據 Coingecko 數據，本週內 AI Agents、DID、DeFi 等板塊漲幅優於市場平均表現，七天內分別漲約 9.7%、8.7% 與 5.7%。上述三大板塊的共性在於技術或敘事發展具有較高熱度，都屬於近期熱點賽道。
AI Agents
AI Agent 在加密貨幣市場中正成爲關鍵的創新驅動力。通過智能算法、數據分析和自動化交易優化市場參與者的決策和操作效率。AI Agent 可用於市場預測、風險管理、套利機會識別，甚至驅動去中心化金融（DeFi）協議的自動化治理。其高速執行能力和數據處理能力使其在高波動市場中具備競爭優勢，吸引機構和散戶投資者廣泛關注。——過去 7 天該板塊漲幅達 9.7%，其中 JAM、ARBUS、JOS 等表現突出。
DID
DID（去中心化身份）板塊是 Web3 生態的重要組成部分，旨在通過區塊鏈技術實現用戶對身分數據的自主控制與隱私保護。DID 項目利用分布式帳本爲用戶提供可驗證的數字身份，取代傳統中心化身分管理，廣泛應用於 DeFi、NFT、元宇宙及跨鏈交互等領域。通過加密技術和零知識證明等機制，確保身分驗證的安全性和匿名性，推動數據主權和去中心化應用的普及。——過去 7 天該板塊漲幅達 8.7%，其中 BYB、WCT、LGX 等表現突出。
DeFi
DeFi 板塊是加密貨幣市場的核心領域，通過區塊鏈技術和智能合約提供無需中介的金融服務。DeFi 重塑傳統金融，涵蓋借貸、交易、衍生品、穩定幣和收益耕作（Yield Farming）等，強調透明性、可訪問性和去中心化。其協議如 Uniswap、Aave 和 MakerDAO 通過自動化和社區治理，吸引全球用戶，推動金融包容性。DeFi 的高收益潛力與創新特性使其成爲市場熱點，但也伴隨智能合約漏洞和高波動性風險。——過去 7 天該板塊漲幅達 5.7%，其中 ZBCN、TRB、SYRUP 等表現突出。
本週聚焦
灰度推出 AI 資產板塊，包含 VIRTUAL、KAITO、AIXBT 等
灰度於 2025 年 5 月 28 日宣布推出 AI 加密行業板塊，作爲第六大板塊，包含 20 種資產，總市值約 200 億美元，佔加密市場 0.67%，爲最小細分市場。金融板塊市值 5,190 億美元，排名第三。AI 板塊整合原屬其他板塊的代幣，指數標準不變。灰度認爲 AI 板塊規模小，反映項目處於早期階段。
灰度新設 AI 加密板塊，聚焦 20 種資產，200 億美元市值雖小，但凸顯 AI 與區塊鏈融合的潛力。板塊規模僅佔 0.67%，反映 AI 項目早期特性，成長空間巨大，但風險亦高。整合現有代幣而非新增，顯示謹慎策略，避免市場泡沫。相比金融板塊的 5,190 億美元，AI 板塊尚處萌芽階段，短期投機熱度可能推高價格，但長期價值需技術落地支撐。灰度此舉或引領投資風向，但需警惕早期項目的波動性及監管不確定性，投資者應審慎評估。
Ondo Finance 推出鏈上證券交易平台，支持在 Solana 上進行公開證券交易
5 月 23 日，據 SolanaFloor 報道，Ondo Finance 宣布推出 “Ondo Global Markets” 平台，該平台將支持在 Solana 區塊鏈上進行公開證券（包括股票）的鏈上交易。隨着傳統金融市場向區塊鏈遷移的競爭日益激烈，該平台計劃與 Solana DeFi 生態系統進行深度整合。
Solana 因其高性能和低成本成爲 RWA 代幣化的首選區塊鏈。2025 年，BlackRock 的 BUIDL 基金從 Ethereum 遷移至 Solana，凸顯其機構級基礎設施的成熟。Ondo GM 選擇 Solana 反映了行業對高吞吐量區塊鏈的偏好，特別是在需要實時交易的證券市場。
支持證券交易是 Ondo Finance 在 RWA 代幣化領域的重大進展，爲投資者提供了低成本、高透明度的投資渠道。平台利用指令代幣化保留傳統市場流動性，同時通過 API 和 DeFi 集成增強鏈上可組合性，預計未來將吸引開發者、投資者和傳統金融機構的更多關注與參與。
特朗普媒體科技集團宣布啓動約 25 億美元比特幣財庫計劃
據彭博社消息，特朗普媒體科技集團於 5 月 27 日宣布，已與約 50 家機構投資者籤訂認購協議，進行總額約 25 億美元的私募融資。該融資包括約 15 億美元的普通股和 10 億美元的 0 息可轉換高級擔保債券，募集資金將用於創建比特幣財庫，預計該融資將於 5 月 29 日前後完成。
特朗普媒體科技集團此舉效仿 MicroStrategy，旨在將公司轉型爲“比特幣錨定企業”，依賴比特幣升值重塑估值。同時，該計劃與其 Truth Social 平台生態協同，並呼應特朗普“金融自由”和“美國優先”理念，在政治層面強化其“加密貨幣總統”形象，加速加密資產政治化。
短期看，該消息提振了比特幣價格及加密概念股，並可能推動更多企業（尤其政治關聯方）效仿購幣。然而，TMTG此舉引發顯著風險：其基本面薄弱（虧損嚴重、營收低），巨額融資稀釋股東權益導致股價暴跌；比特幣價格劇烈波動對其財務構成巨大威脅；同時，該計劃加深了加密行業對政治資源的依賴，引發利益輸送質疑和監管隱憂。長期成敗取決於比特幣走勢、TMTG 運營能力及美國加密政策。
亮點數據
SUI 原生 DEX 協議 Momentum 累計交易量突破 30 億美元
SUI 鏈上原生 DEX 協議 Momentum 自 2025 年 3 月 27 日上線以來，累計交易量已突破 30 億美元，創下該協議歷史新高。
Momentum 採用獨特的 ve(3,3) 代幣經濟模型，通過激勵對齊（流動性提供者獲 100% 排放、交易者享低滑點）形成“飛輪效應”，推動交易量快速攀升。30 億美元交易量證實該模型在 Sui 生態的高效性。此前 Momentum 已通過多籤資產管理方案管理超 5 億美元 TVL，而 DEX 交易量突破進一步鞏固其作爲 Sui 生態“流動性引擎”的角色，吸引更多協議集成與合作。
Momentum 的爆發是 Sui 生態飛輪加速的縮影，既驗證了其經濟模型與技術基建的協同效率，也爲 Sui 吸引機構資本、爭奪公鏈頭部地位提供核心推力。Sui 近期獲迪拜 VARA 牌照、富蘭克林鄧普頓 RWA 合作等利好，疊加 Momentum 數據突破，進一步強化資本信心。市場已押注 SUI 突破 4 美元（看漲期權持倉周增 320%），估值模型指向 200 億美元潛力空間。
CEX 上 SOL 存量降至 2,701 萬枚，接近 2022 年 10 月最低點
Glassnode 數據顯示，今年 3 月初至今，中心化交易平台 SOL 餘額從 3,722 萬枚降到 2,701 萬枚，降幅達 27.4%，已接近 2022 年 10 月的最低點。
近期 SOL 呈現明顯的去中心化趨勢，中心化交易所的持幣數量持續減少，表明用戶將代幣轉移至鏈上或長期持有意願增強。這種供給端壓力的緩解爲價格反彈提供了支撐。盡管年初曾衝高至 300 美元附近，隨後經歷大幅回調，最低跌至 95 美元，但隨着市場整體情緒回暖，SOL 價格逐步修復，目前已重回 170 美元以上水平。從鏈上數據與價格表現來看，SOL 近期走勢顯示出階段性築底跡象，疊加生態發展穩健，Solana 有望在下一輪行情中繼續擔當主流公鏈中的領漲角色。
波場 USDT 發行量突破 770 億枚，超越以太坊成最大 USDT 發行公鏈
截至 5 月 29 日，穩定幣總市值已經突破 2,450 億美元。在穩定幣高速增長的背後，是各個公鏈競爭暗自競爭的戰場。穩定幣作爲資產沉澱的最主要的形式之一，不僅是資產流動的變化指標，更是公鏈在市場認可度的重要衡量指標。
波場上的 USDT 供應量從 2024 年的 488 億美元增長到 2025 年 5 月的 770 億美元。究其原因，波場的低費用和高交易速度使其成爲大量 USDT 交易的首選網路，尤其受到散戶用戶和新興市場的青睞。此外，由於波場創始人孫宇晨與特朗普家族的密切合作，也爲 Tron 的穩定幣前景提供了更多可能。5 月份，特朗普家族項目 WLFI 聯合創始人 ZackWitkoff 表示，WLFI 發行的美元穩定幣 USD1 亦將原生發行於 Tron 鏈上。
作爲 Tron 鏈的原生代幣，TRX 在過去數年中價格表現相對堅挺，一直維持在市值前 10 的位置。自 2024 年以來，TRX 累計漲幅超 150%，在 Layer1 公鏈中表現相對較好。
市場機會
Gate 打新
本週可關注的打新項目是：Elderglade。
Elderglade（ELDE）是 2025 年 Web3 遊戲領域的重要創新項目，結合 AI、NFT 與區塊鏈技術，打造具深度玩法的奇幻遊戲宇宙，包含實時 PvP 手遊與即將上線的 MMORPG。
ELDE 爲 Elderglade 生態原生代幣，具支付、NFT 交互、質押與通縮等多重功能。ELDE 代幣當前報價 0.2 美元，流通市值達 1,670 萬美元。項目註冊玩家逾 1,100 萬，鏈上交易超 370 萬筆，顯示出強大用戶基礎和活躍度。
技術上，Elderglade 運用 AI 動態生成地圖與角色行爲，並通過多平台接入打破硬件限制，市場覆蓋潛力巨大。5 月上線 Gate 交易所後，交易熱度迅速攀升。隨着 MMORPG 上線與亞洲市場拓展，ELDE 在 GameFi 領域的長期價值和代幣需求有望持續增長。參與方式如下：
前期準備
- Gate 帳戶：註冊並完成用戶認證；
- 充值資產：確保帳戶內有足夠 ETH 或 ELDE，本次 Launchpool 僅支持 ETH 與 ELDE；
參與質押
- 時間窗口：截至北京時間 6 月 7 日 20 點
- 操作步驟：第一，登入 Gate，進入【Launchpool】頁面；第二，選擇 ELDE 項目，點擊【立即參與】；最後輸入質押金額，確認後即可參與。
- 空投總量：1,000,000 ELDE
融資週報
本週多個項目成功完成了融資，涉及基礎設施、開發者平台等多個領域的廣泛應用。據 RootData 統計，5 月 23 日 - 5 月 29 日期間，共有 12 個項目宣布獲得融資。以下是熱門項目節選：
Conduit
於 5 月 28 日完成 3,600 萬美元 A 輪融資，Dragonfly、DCG、Sound Ventures、Altos Ventures 等參投。
作爲穩定幣支付公司，Conduit 致力於幫助金融科技公司、新銀行和挑戰者銀行快速、成本效益高地將基於加密貨幣的產品推向市場，推動去中心化金融（DeFi）進入主流。其核心產品是可定制的即插即用 API，使客戶能夠在幾天內構建創新的加密產品，例如高收益儲蓄帳戶。目前，Conduit 的解決方案支持 14 種法定貨幣，覆蓋美國等 9 個國家，通過與 Circle 和 LayerZero 合作，利用穩定幣實現低成本、即時的 B2B 國際支付，簡化外匯處理和資金確認流程。
Stablecorp
於 5 月 23 日完成 180 萬美元融資。投資方包括 Coinbase Ventures 和 Side Door Ventures 等機構。資金將用於拓展加元穩定幣 QCAD 的基礎設施建設，包括建立鏈上外匯流動性和支付通道整合。
該公司宣布將同步進行 QCAD 的結構性改革，包括設立獨立信托 QCAD Digital Currency Trust 管理儲備資產，實施每日市值報告、月度儲備證明和年度審計。QCAD 目前由加密資管公司 3iQ 與區塊鏈開發商 Mavennet Systems 合資運營，2022 年曾獲 Circle Ventures 等機構 190 萬加元投資。
Beam
於 5 月 27 日完成 700 萬美元融資，Castle Island Ventures 領投。Beam 是一家專注於利用穩定幣技術實現快速、低成本全球資金流動的金融科技公司。
Beam 的目標是通過穩定幣技術優化全球資金流動，降低傳統支付體系的成本和延遲，推動去中心化金融的廣泛應用。公司計劃利用最新融資擴展其支付解決方案至拉丁美洲，滿足該地區對高效跨境支付的強烈需求。Beam 旨在通過其智能支付網絡，助力金融科技生態系統實現更快、更透明的資金轉移。
下周關注
代幣解鎖
根據 Tokenomist 的數據，接下來 7 天（2025.5.30-2025.6.5）市場上將迎來部分重要代幣大額解鎖。解鎖前 3 的情況如下：
- SUI 將在未來 7 天線形解鎖價值約 1.6 億美元。這些代幣將分配給Mysten Labs庫、早期貢獻者和社區儲備。其中最大部分價值超過 7,000 萬美元，將分配給B輪投資者。
- OP 將在未來 7 天線形解鎖價值約 2,520 萬美元的代幣，佔流通供應量的 1.9%；這其中包括核心貢獻者 1,654 萬枚，價值約 1,265 萬美元，以及投資者的 1,480 萬枚，價值約 1,132 萬美元。
- ENA 將在未來 7 天線形解鎖價值約 1,650 萬美元的代幣，佔流通供應量的 0.7%。
參考來源
- X, https://x.com/Grayscale/status/1927463971335909625
- defillama, https://defillama.com/stablecoins
- Glassnode, https://glassnode.com/
- Gate, https://www.gate.com/zh/launchpool/ELDE?pid=307
Gate 研究院是一個全面的區塊鏈和加密貨幣研究平台，爲讀者提供深度內容，包括技術分析、熱點洞察、市場回顧、行業研究、趨勢預測和宏觀經濟政策分析。
免責聲明
加密貨幣市場投資涉及高風險，建議用戶在做出任何投資決定之前進行獨立研究並充分了解所購買資產和產品的性質。 Gate 不對此類投資決策造成的任何損失或損害承擔責任。
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摘要
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- Gate Launchpool 上線 ELDE，獎池總量 1,000,000 枚 ELDE。
市場解讀
行情點評
- BTC 行情 —— BTC 在連續突破 111,000 美元關口後，未能有效站穩出現震蕩回落，短期圍繞近期高點持續盤整。日線圖顯示長下影線，表明下方買盤支撐依舊較強。獲利資金在突破歷史新高後存在兌現需求，令行情短期內缺乏持續漲動能。當前 BTC 支撐位在 107,000 美元，壓力位關注 111,000 美元。ETF 資金淨流入雖持續，但亦未帶來明顯的持續上攻動力，整體來看，BTC 短期預計將在高位區間震蕩整理。
- ETH 行情 —— 近期 ETH 行情整體跟隨大盤震蕩波動，多次試圖突破 2,700 美元及 2,600 美元關口但均未能有效企穩，隨後陷入區間震蕩整理，當前主要圍繞 2,500 美元關口震蕩。ETH/BTC 匯率短時反彈後持續回落，最新報 0.025 附近，市佔率持續提升至 9.7% 。盡管現貨 ETF 資金持續淨流入，對行情有所支撐，但基本面動力依然不足，ETH 暫時未見明顯趨勢性突破，短期或將維持震蕩態勢。
- 山寨幣 —— 近日，山寨幣市場出現普漲後集體回調的走勢，整體表現波動較大。山寨幣季節指數（Altcoin Season Index）一度提升至 27，但隨後連續回落，目前降至 23-25 區間，反映出市場熱度有所減弱。雖然局部板塊持續活躍，但整體山寨幣市場情緒趨於謹慎，短期或將繼續維持調整與分化格局。
- 期貨行情 —— 過去一周，BTC 持續呈現淨流入態勢，展現出機構資金的強勁需求。主流 ETF 產品輪流貢獻淨流入，市場情緒表現積極。
- 宏觀數據 —— 受美歐貿易局勢緩和動態影響，全球主要股指本週出現普遍漲。此前美國前總統特朗普宣布將對歐盟商品加徵 50% 關稅，但後續在與歐盟委員會主席通話後，將關稅落地日推遲到 7 月 9 日，爲貿易談判注入新動力。整體來看，全球市場情緒受到政策不確定性和流動性影響，短期內波動性或仍將持續。
- 穩定幣 —— 穩定幣總體市值微漲了 0.73% 至 2,470 億美元，場外增量資金進一步流入。
- Gas Fee —— 伴隨整體行情回暖，近日以太坊鏈上交易活動明顯變得更加活躍。截至 5 月 29 日，當日平均 Gas fee 爲 3.72 Gwei。
熱門概念
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DID
DID（去中心化身份）板塊是 Web3 生態的重要組成部分，旨在通過區塊鏈技術實現用戶對身分數據的自主控制與隱私保護。DID 項目利用分布式帳本爲用戶提供可驗證的數字身份，取代傳統中心化身分管理，廣泛應用於 DeFi、NFT、元宇宙及跨鏈交互等領域。通過加密技術和零知識證明等機制，確保身分驗證的安全性和匿名性，推動數據主權和去中心化應用的普及。——過去 7 天該板塊漲幅達 8.7%，其中 BYB、WCT、LGX 等表現突出。
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5 月 23 日，據 SolanaFloor 報道，Ondo Finance 宣布推出 “Ondo Global Markets” 平台，該平台將支持在 Solana 區塊鏈上進行公開證券（包括股票）的鏈上交易。隨着傳統金融市場向區塊鏈遷移的競爭日益激烈，該平台計劃與 Solana DeFi 生態系統進行深度整合。
Solana 因其高性能和低成本成爲 RWA 代幣化的首選區塊鏈。2025 年，BlackRock 的 BUIDL 基金從 Ethereum 遷移至 Solana，凸顯其機構級基礎設施的成熟。Ondo GM 選擇 Solana 反映了行業對高吞吐量區塊鏈的偏好，特別是在需要實時交易的證券市場。
支持證券交易是 Ondo Finance 在 RWA 代幣化領域的重大進展，爲投資者提供了低成本、高透明度的投資渠道。平台利用指令代幣化保留傳統市場流動性，同時通過 API 和 DeFi 集成增強鏈上可組合性，預計未來將吸引開發者、投資者和傳統金融機構的更多關注與參與。
特朗普媒體科技集團宣布啓動約 25 億美元比特幣財庫計劃
據彭博社消息，特朗普媒體科技集團於 5 月 27 日宣布，已與約 50 家機構投資者籤訂認購協議，進行總額約 25 億美元的私募融資。該融資包括約 15 億美元的普通股和 10 億美元的 0 息可轉換高級擔保債券，募集資金將用於創建比特幣財庫，預計該融資將於 5 月 29 日前後完成。
特朗普媒體科技集團此舉效仿 MicroStrategy，旨在將公司轉型爲“比特幣錨定企業”，依賴比特幣升值重塑估值。同時，該計劃與其 Truth Social 平台生態協同，並呼應特朗普“金融自由”和“美國優先”理念，在政治層面強化其“加密貨幣總統”形象，加速加密資產政治化。
短期看，該消息提振了比特幣價格及加密概念股，並可能推動更多企業（尤其政治關聯方）效仿購幣。然而，TMTG此舉引發顯著風險：其基本面薄弱（虧損嚴重、營收低），巨額融資稀釋股東權益導致股價暴跌；比特幣價格劇烈波動對其財務構成巨大威脅；同時，該計劃加深了加密行業對政治資源的依賴，引發利益輸送質疑和監管隱憂。長期成敗取決於比特幣走勢、TMTG 運營能力及美國加密政策。
亮點數據
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Momentum 的爆發是 Sui 生態飛輪加速的縮影，既驗證了其經濟模型與技術基建的協同效率，也爲 Sui 吸引機構資本、爭奪公鏈頭部地位提供核心推力。Sui 近期獲迪拜 VARA 牌照、富蘭克林鄧普頓 RWA 合作等利好，疊加 Momentum 數據突破，進一步強化資本信心。市場已押注 SUI 突破 4 美元（看漲期權持倉周增 320%），估值模型指向 200 億美元潛力空間。
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近期 SOL 呈現明顯的去中心化趨勢，中心化交易所的持幣數量持續減少，表明用戶將代幣轉移至鏈上或長期持有意願增強。這種供給端壓力的緩解爲價格反彈提供了支撐。盡管年初曾衝高至 300 美元附近，隨後經歷大幅回調，最低跌至 95 美元，但隨着市場整體情緒回暖，SOL 價格逐步修復，目前已重回 170 美元以上水平。從鏈上數據與價格表現來看，SOL 近期走勢顯示出階段性築底跡象，疊加生態發展穩健，Solana 有望在下一輪行情中繼續擔當主流公鏈中的領漲角色。
波場 USDT 發行量突破 770 億枚，超越以太坊成最大 USDT 發行公鏈
截至 5 月 29 日，穩定幣總市值已經突破 2,450 億美元。在穩定幣高速增長的背後，是各個公鏈競爭暗自競爭的戰場。穩定幣作爲資產沉澱的最主要的形式之一，不僅是資產流動的變化指標，更是公鏈在市場認可度的重要衡量指標。
波場上的 USDT 供應量從 2024 年的 488 億美元增長到 2025 年 5 月的 770 億美元。究其原因，波場的低費用和高交易速度使其成爲大量 USDT 交易的首選網路，尤其受到散戶用戶和新興市場的青睞。此外，由於波場創始人孫宇晨與特朗普家族的密切合作，也爲 Tron 的穩定幣前景提供了更多可能。5 月份，特朗普家族項目 WLFI 聯合創始人 ZackWitkoff 表示，WLFI 發行的美元穩定幣 USD1 亦將原生發行於 Tron 鏈上。
作爲 Tron 鏈的原生代幣，TRX 在過去數年中價格表現相對堅挺，一直維持在市值前 10 的位置。自 2024 年以來，TRX 累計漲幅超 150%，在 Layer1 公鏈中表現相對較好。
市場機會
Gate 打新
本週可關注的打新項目是：Elderglade。
Elderglade（ELDE）是 2025 年 Web3 遊戲領域的重要創新項目，結合 AI、NFT 與區塊鏈技術，打造具深度玩法的奇幻遊戲宇宙，包含實時 PvP 手遊與即將上線的 MMORPG。
ELDE 爲 Elderglade 生態原生代幣，具支付、NFT 交互、質押與通縮等多重功能。ELDE 代幣當前報價 0.2 美元，流通市值達 1,670 萬美元。項目註冊玩家逾 1,100 萬，鏈上交易超 370 萬筆，顯示出強大用戶基礎和活躍度。
技術上，Elderglade 運用 AI 動態生成地圖與角色行爲，並通過多平台接入打破硬件限制，市場覆蓋潛力巨大。5 月上線 Gate 交易所後，交易熱度迅速攀升。隨着 MMORPG 上線與亞洲市場拓展，ELDE 在 GameFi 領域的長期價值和代幣需求有望持續增長。參與方式如下：
前期準備
- Gate 帳戶：註冊並完成用戶認證；
- 充值資產：確保帳戶內有足夠 ETH 或 ELDE，本次 Launchpool 僅支持 ETH 與 ELDE；
參與質押
- 時間窗口：截至北京時間 6 月 7 日 20 點
- 操作步驟：第一，登入 Gate，進入【Launchpool】頁面；第二，選擇 ELDE 項目，點擊【立即參與】；最後輸入質押金額，確認後即可參與。
- 空投總量：1,000,000 ELDE
融資週報
本週多個項目成功完成了融資，涉及基礎設施、開發者平台等多個領域的廣泛應用。據 RootData 統計，5 月 23 日 - 5 月 29 日期間，共有 12 個項目宣布獲得融資。以下是熱門項目節選：
Conduit
於 5 月 28 日完成 3,600 萬美元 A 輪融資，Dragonfly、DCG、Sound Ventures、Altos Ventures 等參投。
作爲穩定幣支付公司，Conduit 致力於幫助金融科技公司、新銀行和挑戰者銀行快速、成本效益高地將基於加密貨幣的產品推向市場，推動去中心化金融（DeFi）進入主流。其核心產品是可定制的即插即用 API，使客戶能夠在幾天內構建創新的加密產品，例如高收益儲蓄帳戶。目前，Conduit 的解決方案支持 14 種法定貨幣，覆蓋美國等 9 個國家，通過與 Circle 和 LayerZero 合作，利用穩定幣實現低成本、即時的 B2B 國際支付，簡化外匯處理和資金確認流程。
Stablecorp
於 5 月 23 日完成 180 萬美元融資。投資方包括 Coinbase Ventures 和 Side Door Ventures 等機構。資金將用於拓展加元穩定幣 QCAD 的基礎設施建設，包括建立鏈上外匯流動性和支付通道整合。
該公司宣布將同步進行 QCAD 的結構性改革，包括設立獨立信托 QCAD Digital Currency Trust 管理儲備資產，實施每日市值報告、月度儲備證明和年度審計。QCAD 目前由加密資管公司 3iQ 與區塊鏈開發商 Mavennet Systems 合資運營，2022 年曾獲 Circle Ventures 等機構 190 萬加元投資。
Beam
於 5 月 27 日完成 700 萬美元融資，Castle Island Ventures 領投。Beam 是一家專注於利用穩定幣技術實現快速、低成本全球資金流動的金融科技公司。
Beam 的目標是通過穩定幣技術優化全球資金流動，降低傳統支付體系的成本和延遲，推動去中心化金融的廣泛應用。公司計劃利用最新融資擴展其支付解決方案至拉丁美洲，滿足該地區對高效跨境支付的強烈需求。Beam 旨在通過其智能支付網絡，助力金融科技生態系統實現更快、更透明的資金轉移。
下周關注
代幣解鎖
根據 Tokenomist 的數據，接下來 7 天（2025.5.30-2025.6.5）市場上將迎來部分重要代幣大額解鎖。解鎖前 3 的情況如下：
- SUI 將在未來 7 天線形解鎖價值約 1.6 億美元。這些代幣將分配給Mysten Labs庫、早期貢獻者和社區儲備。其中最大部分價值超過 7,000 萬美元，將分配給B輪投資者。
- OP 將在未來 7 天線形解鎖價值約 2,520 萬美元的代幣，佔流通供應量的 1.9%；這其中包括核心貢獻者 1,654 萬枚，價值約 1,265 萬美元，以及投資者的 1,480 萬枚，價值約 1,132 萬美元。
- ENA 將在未來 7 天線形解鎖價值約 1,650 萬美元的代幣，佔流通供應量的 0.7%。
參考來源
- X, https://x.com/Grayscale/status/1927463971335909625
- defillama, https://defillama.com/stablecoins
- Glassnode, https://glassnode.com/
- Gate, https://www.gate.com/zh/launchpool/ELDE?pid=307
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