加密衍生品市場的訊號將如何影響交易策略？

11/17/2025, 11:22:12 AM

深入分析加密衍生品市場信號對交易策略所產生的影響。特別聚焦於期貨未平倉合約總量突破200億元、期權對沖規模超過50億元，以及機構交易者維持均衡情緒等關鍵發現。精準掌握數據趨勢與深度分析，為衍生品交易帶來強而有力的決策依據。

期貨未平倉合約總量突破200億，市場參與度加速提升

加密貨幣期貨市場未平倉合約首次突破200億，顯示市場參與度明顯提升，投資人信心回升。本季未平倉合約較前季成長15.3%，反映機構投資人積極布局數位資產衍生品。

分析人士表示，這波成長主要受惠於重要司法轄區監管架構逐步健全，以及機構交易基礎設施優化。數據直接反映市場情緒轉變：

週期	期貨未平倉合約	季增變化	機構參與率
2025年第三季	174億	+8.2%	42%
2025年第四季	201億	+15.3%	57%

隨著市場參與度提升，Defi App（HOME）價格同步出現顯著波動。其價格自年度低點0.01436美元反彈至0.02125美元，走勢與整體市場高度連動，衍生品市場活躍往往領先現貨市場。

Gate平台HOME 24小時成交量大幅成長至830,747，更進一步佐證期貨市場擴張與現貨交易量提升的連動效應。專業人士指出，未平倉合約持續擴大通常意味市場波動率下降，價格發現機制啟動，前提是必須落實完善風險管控以防爆倉連鎖反應。

HOME代幣近一個月資金費率穩定在-0.05%至0.05%區間，雖然價格波動加劇，整體市場情緒仍維持平衡。此區間反映永續合約交易者未出現極端多空傾向。

HOME價格與資金費率表現高度相關：

週期	價格波動	平均資金費率	市場情緒
10月10日至13日	-59.5%至+18.2%	-0.01%	波動中性
10月21日至23日	-10.3%	-0.02%	偏空
11月9日至11日	+4.4%	+0.03%	略偏多
11月14日至16日	-10.8%至+8.7%	-0.01%	情緒迅速修復

資金費率收窄代表機構投資人傾向對沖部位，規避單邊風險，與HOME價格劇烈波動形成明顯對比，區間介於0.01436美元（10月10日）到0.02570美元（11月10日）。價格波幅與資金費率穩定的落差，顯示市場參與者傾向將近期價格波動視為暫時現象，短期仍維持區間震盪策略。

Defi App（HOME）最新數據顯示，多空比升至1.2，交易者普遍偏多但態度謹慎。該指標反映多頭與空頭持倉比例，數值高於1表示多頭佔主導。

HOME近期價格波動明顯，分析師觀察如下：

謹慎看漲情緒來自HOME自8月17日歷史高點0.04938美元大幅回落至現今0.02125美元，尤其10月10日閃崩至0.01436美元後快速反彈最為顯著。

近期成交量明顯上升，11月16日成交金額突破2,300萬美元，接近日均水準三倍。交易活躍度及多空比同步提升，顯示機構投資人於現行區間積極布局，並以對沖策略因應DeFi板塊潛在下行風險。

加密衍生品市場期權未平倉合約總量突破50億，顯示主流交易平台對沖需求急速成長。機構投資人風險管理能力提升，面對高波動行情更偏好運用期權工具。

最新數據揭示交易策略轉向，市場參與者積極因應價格波動：

專業交易員以期權合約為主要對沖工具，不再單邊押注價格走勢。這一趨勢與Defi App（HOME）近期大幅下跌相符，其價格從歷史高點0.04938美元下滑至現今0.02125美元，跌幅達57%。

認沽/認購比上升反映機構投資人強化防禦，既防下行風險也保留反彈機會。值得一提的是，gate平台自9月以來期權交易量激增58%，進一步驗證市場全面升級至風險管理。此變化象徵市場逐漸成熟，參與者在不確定環境下積極採用多元化交易工具。

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* 本文章不作為 Gate 提供的投資理財建議或其他任何類型的建議。投資有風險，入市須謹慎。