2023加密市場回顧：從熊市到牛市的新旅程（第1部分）

2023-12-27, 13:17

[TL；DR]：

2023年，全球加密市場日益受到監管。儘管針對加密貨幣採取了一系列執法行動，但香港積極擁抱加密行業，整體趨勢是西方不明朗，東方光明。

比特幣在整個年度中，看到強勁的170%的增長，繼續保持行業的領先地位。資金的溢出效應還在第四季度激活了整個加密貨幣市場，人工智能、DePIN、RWA和其他行業表現出色。

在2023年，加密市場經歷了一個動盪的一年，但Gate.io始終保持著穩定的發展趨勢。Gate.io的成功證明，在動盪的市場環境中，堅持信譽、創新和社會責任是加密交易平台成功的關鍵。

介紹

2023年，加密市場逐漸從殘酷的熊市中恢復，各種數字資產的價格在第一季度出現急劇上升，第二季度和第三季度回調，最終在第四季度經歷強勁反彈，加密生態系逐漸繁榮。

儘管在實際應用中仍存在一些障礙和差異，這些加密貨幣仍然是金融轉型的象徵，它們的潛力和價值仍然存在。

這種抗壓性使得許多投資者、技術專家和愛好者對去中心化金融的潛力更加著迷。他們對當前的情況和加密貨幣的未來表達了各種觀點，保持謹慎態度並開始更傾向樂觀的期望。

讓我們來看看2023年加密市場的重大發展，可以分為宏觀環境、比特幣、穩定幣、RWA、L2、L1等等。

宏觀環境：更嚴格的監管和停止加息

1. FTX崩盤觸發強烈的政府監管

受FTX崩盤觸發，2023年以來，加密市場監管情況呈現越來越嚴格的趨勢。世界各地的監管機構紛紛引入新的監管措施，以應對加密市場帶來的風險。

主要的監管趨勢包括:

加強加密交易平台監管。許多國家和地區的監管機構要求加密交易平台進行註冊或取得許可，並加強對其反洗錢、反恐融資等活動的合規審查。

加強對加密金融產品的監管。監管機構已開始擴大監管範圍，從集中式加密項目擴展到監管金融產品，如去中心化協議和加密衍生品。

全球監管協調正在進一步加速。 G20金融穩定委員會（FSB）於4月份發布了《加密貨幣監管原則》，國際貨幣基金組織（IMF）於10月份發布了《加密貨幣：風險和政策挑戰》報告，而美國、歐盟和日本等國家和地區的監管機構也建立了工作組或聯盟，以加強加密貨幣監管的合作。

從各地區的角度來看，主要國家/地區的監管情況如下：

美國：證券交易委員會（SEC）在上半年對幾家知名交易所發布了調查傳票，下半年對一些加密機構提起了訴訟，並發布了多份與衍生交易、財務審計、稅收、投資者教育等相關的指南和草案規定。

歐盟：今年三月，歐盟推出了分散式帳本技術（DLT）的試點計劃，並制定了加密貨幣監管框架，即加密資產市場法（MiCA）。該框架將加密企業分類，並提出不同的監管要求，要求註冊，並強調AML/CFT監管。經過多次討論和修訂，該計劃於12月正式獲得批准並發布。

中國：中國政府繼續禁止加密貨幣交易和挖礦，但在年底表達對Web3行業發展的支持，並一直保持鼓勵加密自由區塊鏈方向的態度；此外，中國香港以積極態度擁抱加密行業。1月，香港證監會發布了《虛擬資產服務提供者註冊和申報指引》，完善監管框架，並表示準備在年底接受現貨比特幣ETF產品的註冊申請。

其他：薩爾瓦多成為第一個將比特幣作為法定貨幣的國家，今年開設了一個比特幣礦場，並推出了比特幣法定支付應用Chivo；12月22日，阿根廷外交部宣布已簽署比特幣協議，允許比特幣用於結算合同，正式進入比特幣合法化的關鍵時刻；其他國家或地區也對比特幣表示了積極的看法。

加密市場的監管收緊將對市場產生重大影響。一方面，這將改善加密市場的合規性，保護投資者的權益。另一方面，這也將增加加密行業的運營成本，可能抑制加密市場的發展。
來源：CoinGecko

總的來說，世界各地的政府/地區進一步完善了加密貨幣的監管框架，有助於提高行業合規性，保護投資者權益。當然，東方往往更開放，而西方則傾向於嚴格，呈現與之前的牛市完全相反的情況，其中西方不明朗而東方明朗。

2. 美聯儲已經加息四次，緊縮周期即將結束

2023年12月14日，美聯儲對2023年的年度利率決定告一段落。該行決定將基準利率維持在5.25%至5.50%的範圍內，市場普遍認為當前加息周期即將結束。

在今年的八項決議中，美聯儲已經四次將利率上調25個基點，同時四次保持利率不變。

來源：MacroMicro.me

一般而言，美聯儲加息對比特幣的影響是負面的，因為美元利率上升會促使投資者比較他們持有風險資產（如比特幣）的意願，導致他們撤出加密市場的流動性。然而，實際影響的程度取決於多個因素。今年加密貨幣的逐步恢復表明，加密市場對美聯儲收緊利率政策的邊際減弱反饋效應相對較小，甚至市場已開始炒作未來利率削減的預期。

比特幣強烈反彈，刻字點燃市場

1. 比特幣在全年內飆升了近170％，領先於主流傳統資產

比特幣今年的表現與其他主流資產顯著不同，全年增幅近170%，遠超過各種主流傳統資產的回報。

比特幣價格今年經歷了波動，呈上升趨勢，一開始在一月份左右徘徊在16000美元附近。在沒有重大消息的情況下，它迅速上漲到了30000美元的前沿。在第二季度和第三季度的一段時間裡價格橫盤波動之後，隨著現貨ETF申請的積極進展，價格在第四季度再次上漲。截至撰寫日期，幣價已接近45000美元。
來源：Gate.io

根據鏈上數據分析，在2023年底前，超過67%的比特幣已經處於休眠狀態超過一年，人們對比特幣的持有持續增加。對比特幣的共識正在變得更加堅定。
來源：unchained

相比之下，黃金和股票等傳統主流資產在2023年表現相對穩定。

今年黃金價格呈現起伏的過程，先是上升，然後下跌，然後繼續上漲到新高。從年初每盎司1800美元上升到目前每盎司2050美元，年增長率超過10%。

2023 年，美國股市也出現了一個 N 型的上升趨勢，整體表現相對穩定。年初 S&P 500 指數約為 3840 點，到年底時已達到 4770 點，接近歷史高點，全年回報率達到 23%。

來源：Artemis Terminal

總體而言，比特幣在 2023 年強勁反彈，其市值目前在全球排名第 10，年回報率優於許多傳統主流資產。

2. 現貨比特幣ETF的批准流程順利進行中

美國現貨比特幣ETF的批准狀態一直是市場關注的焦點，最終直接刺激了11月份幣價的急劇上升。

進入 2023 年，全球現貨比特幣 ETF 產品持續擴大。英國、德國等國家已陸續發行現貨比特幣 ETF 產品，中國香港也批准了兩只期貨 ETF。截至撰寫日期，全球共有 20 款現貨比特幣 ETF 產品，總資產超過 170000 BTC；還有 7 款期貨 ETF 產品，主要位於美國（5）和中國香港（2）。
來源: CoinGecko

但是他们的交易规模太小，影响力有限，市场关注的焦点仍然是许多美国机构排队等待批准的积极进展。

今年八月，美國法院在Grayscale與美國證券交易委員會（SEC）關於將Grayscale比特幣信託基金（GBTC）轉換為現貨比特幣ETF的爭端中作出有利於Grayscale的裁定。這一有利的裁定促使包括世界上最大的資產管理公司BlackRock在內的許多其他參與者，在接下來的幾個月內提交了他們的現貨ETF申請，同時還包括Fidelity和Jingshun。

目前，共有13份比特幣現貨交易所交易基金（ETF）申請正在接受美國證券交易委員會（SEC）的審查。最早的最終期限是2024年1月，最晚的期限是8月。
來源: 彭博