Чи замінять токени акцій традиційний обіг акцій? Глибокий аналіз тенденцій

Уявіть собі, що коли Нью-йоркська фондова біржа закривається через святкові дні, ви все одно купуєте і продаєте акції Apple і Nvidia на блокчейні. Це не фантастика, а реальний фінансовий сценарій, що відбувається на початку 2026 року. З появою таких платформ, як Gate, які запускають секції з акційними токенами, постає важливе питання: чи замінять токени акцій традиційний фондовий ринок?

Що таке акційні токени? Не просто відображення ціни

Щоб відповісти на це питання, потрібно спершу з’ясувати концепцію. Основна ідея акційних токенів полягає не в тому, щоб дозволити користувачам безпосередньо володіти реальними акціями, а в тому, щоб за допомогою блокчейн-технологій відобразити цінові показники традиційних фінансових активів (наприклад, американських акцій) у вигляді торгованих цифрових активів.

На платформі Gate такі токени є в основному продуктами для відстеження цін. Їхня вартість переважно відображає ринкову динаміку відповідних акцій (наприклад, Tesla або Nvidia), але не надає їхнім власникам статусу акціонерів, прав на дивіденди або голосування. Це означає, що акційні токени більше схожі на інструменти для участі у ринкових коливаннях, а не на традиційні інвестиційні цілі.

Згідно з останніми рекомендаціями Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), опублікованими у січні 2026 року, такі активи чітко класифікуються як «токенізовані цінні папери». SEC зазначає, що незалежно від того, чи записані цінні папери в блокчейні або поза ним, застосовність федерального законодавства про цінні папери не змінюється. Це створює важливу нормативну основу для галузі.

Ринковий бум: аналіз даних з блокчейну про потоки капіталу

Дані ринку демонструють сильний тренд. Навіть під час різдвяних свят 2025 року, коли традиційний американський фондовий ринок був закритий, на блокчейні було завершено торгів на майже 1 мільярд доларів у акціях Apple, Tesla та Nvidia. Зараз місячний обсяг торгів акціями у вигляді токенів перевищує 800 мільйонів доларів, а окремі місяці досягають піків у 1 мільярд доларів.

Ще важливіше, що цей ріст стимулюється інституційними інвестиціями. На початку 2025 року інституційні інвестори становили лише 39,4% ринку, але до кінця року ця частка зросла до 82%. Це свідчить про те, що Уолл-стріт тихо готується до переходу капіталу в цифровий формат.

Практика платформ, таких як Gate: революція у торговельному досвіді

З’явлення секції з акційними токенами на Gate значно знизило поріг входу. Користувачам не потрібно відкривати окремі брокерські рахунки або здійснювати міжнародні перекази — достатньо мати акаунт на Gate, щоб у режимі 24/7 торгувати акційними токенами так само, як криптовалютою.

Ця модель вирішує кілька ключових проблем традиційної торгівлі акціями:

• Обмеження за часом: традиційні біржі мають фіксований час відкриття та закриття, тоді як акційні токени можна торгувати цілодобово.
• Тривалість розрахунків: у традиційних ринках розрахунки зазвичай займають T+1 або T+2 дні, тоді як на блокчейні вони майже миттєві, що значно підвищує ефективність використання капіталу.
• Вхідний бар’єр і фрагментація: користувачі можуть регулювати обсяг торгів відповідно до своїх фінансових можливостей без обмежень на цілі акції.

Наприклад, Kraken нещодавно запустив регульовані перпетуальні контракти на акційні токени для користувачів за межами США з кредитним плечем до 20x, що ще раз підтверджує зростаючий попит на такі продукти.

Замінять чи співіснуватимуть? Основні відмінності та межі

Хоча тенденція дуже швидка, у короткостроковій перспективі акційні токени навряд чи повністю замінять традиційний фондовий ринок через суттєві відмінності у характеристиках.

1. Відсутність прав

Як уже зазначалося, акційні токени на Gate не надають власникам прав голосу або дивідендів. Для довгострокових інвесторів, які цінують корпоративне управління і акціонерну вартість, традиційні акції залишаються незамінними. Володіння акціями Coinbase дозволяє отримувати частку прибутку компанії і брати участь у голосуваннях, тоді як володіння її токенами дає лише ціновий доступ.

2. Регулювання і відповідність

Хоча SEC вже видав відповідні рекомендації, глобальне регулювання токенізованих цінних паперів ще перебуває у стадії розвитку. Різні країни мають різні підходи до класифікації та регулювання таких активів, що обмежує їх масштабне поширення.

3. Логіка оцінки

Аналіз показує, що логіка оцінки токенів і акцій суттєво різниться. Токени зазвичай мають більшу короткострокову волатильність, з піковим часом менше ніж за 30 днів; тоді як акції демонструють більш стабільне зростання у довгостроковій перспективі. Більше 80% токенів, випущених у 2025 році, мають ціну нижчу за ціну TGE, що викликає сумніви щодо стійкості високих оцінок. Традиційні акції мають додаткові переваги у вигляді інституційного доступу і включення до індексів, що забезпечує їм додаткову премію.

Майбутнє: шлях до єдиного ринку активів

Яким воно буде? За прогнозами Boston Consulting Group (BCG), глобальний ринок токенізованих активів зросте з приблизно 0,31 трлн доларів у 2022 році до 16 трлн доларів у 2030 році.

Майбутній формат, ймовірно, не полягатиме у «заміщенні», а у злитті та ієрархії.

Ми можемо уявити єдиний ринок активів, де акції, облігації, товарні активи існуватимуть у вигляді цифрових токенів і циркулюватимуть у єдиній інфраструктурі. Тоді межі між активами стануть розмитими. Для користувачів, які цінують швидкість торгів, 24-годинну ліквідність і можливість跨border торгівлі, акційні токени стануть основним інструментом. Для тих, хто цінує право власності, управління і довгострокову цінність, традиційні акції залишаться незамінними.

Зона акційних токенів на Gate символізує перехід криптотрейдингових платформ до мультиактивної фінансової екосистеми. Вона пропонує низький поріг входу і високу гнучкість для участі у глобальних фінансових ринках, але більше як доповнення, а не заміну існуючої системи.

Висновок

Повертаючись до початкового питання: чи замінять акційні токени традиційний фондовий ринок? Відповідь — ні. Вони не замінять, а переосмислять і розширять межі торгівлі.

Акційні токени дозволяють глобальним користувачам брати участь у коливаннях цін на фондовому ринку у криптовалютному середовищі. Вони більше підходять як інструменти для короткострокових операцій, спостереження за ринком або мульти-стратегій. За умови правильного розуміння характеристик продукту і ризиків, платформи на кшталт Gate відкривають новий шлях до традиційних фінансових ринків. Ця трансформація — не двобій «замість» чи «разом», а співіснування двох систем у створенні більш інклюзивного і ефективного глобального фінансового майбутнього.