GateBlog

Публічна компанія, що володіє 849,327 BTC, має середню ціну придбання приблизно $75,451, а загальна вартість придбання становить близько $640.8 亿. За даними Gate, станом на 2026 年 11 月 9 日 BTC/USDT протягом дня опускався приблизно до $74,000, досягнувши мінімуму $73,420, а потім відскочив вище $75,300. Масштаб її криптовалютних резервів і досі вражає, але рівність між ними та твердженням «акціонери стають багатшими» стає дедалі крихкішою.

Справді варто розібрати не те, «скільки монет має компанія», а те, «скільки монет припадає на кожну акцію» і «яку премію ринок готовий платити за кожну монету». Коли BTC торгується нижче собівартості короткострокових власників $75,700, зміни премії проксі-активу передають набагато більше інформації, ніж сама ціна BTC.

Масштаб резервів і

Станом на 9 листопада 2026 року, за даними Gate, BTC/USDT консолідується у вузькому діапазоні від $74,000 до $75,050, а 24-годинний мінімум у певний момент опускався приблизно до $73,420. Внутрішньоденний мінімум на рівні $73,708 уже забезпечив тестування знизу ключового ончейн-рівня $75,700; згодом ціна трохи відновилася, але загалом усе ще торгується нижче середньої собівартості короткострокових власників.

$75,700 — це не звичайний технічний опір. Аналітична ончейн-компанія Glassnode у звіті від 4 листопада позначила цей рівень як базу собівартості короткострокових власників і зазначила, що лише близько 38% пропозиції короткострокових власників усе ще перебуває в прибутку — це різке скорочення порівняно з понад 97% на початку жовтня. Це означає, що переважна більшість монет, придбаних нещодавно, вже перейшла у плаваючий

Біткоїн 9 листопада 2026 року торгувався в діапазоні від 74,000 до 75,050 USD, знижуючись п’ятий тиждень поспіль. У той самий час ончейн-дані демонструють цікавий контраст: 7 листопада коефіцієнт Puell опустився до 0.93, тоді як загальний обсяг біткоїнів у власності майнерів за тиждень збільшився на 8,087 монет і сягнув 1,202,061 BTC. Показник прибутковості скорочується, а обсяг активів — навпаки, зростає. Чи свідчить ця розбіжність про те, що майнери вважають поточний період дном циклу, чи це останній буфер, перш ніж баланс досягне межі?

Що саме вимірює Puell 0.93?

Розрахунок коефіцієнта Puell нескладний: доларову вартість щоденної субсидії за блоки для майнерів ділять на її ковзне середнє за 365 днів. Значення нижче 1 означає, що поточний щоденний дохід майнерів від протоколу нижчий за

Проміжні вибори в листопаді 2026 року дали демократам контроль над обома палатами Конгресу, і, як очікується, вже в січні наступного року Elizabeth Warren очолить банківський комітет Сенату. Для криптоіндустрії це, безперечно, емоційний рубіж: сенаторка, яка давно критично ставиться до криптовалют, ось-ось посяде місце, з якого вирішуватиме, які законопроєкти можуть перейти до розгляду.

Але емоційний рубіж не означає рубежу в правилах. Те, чи зможуть токенізовані акції законно торгуватися на території США та за якими правилами криптодеривативи увійдуть до системи реєстрації, визначає не графік слухань банківського комітету, а адміністративні правила, які SEC і CFTC розробляють у межах своїх чинних законних повноважень. Воррен отримала повноваження нагляду, але «фактичні автори» правил не змінилися.

Що саме може, а чого не може комітет Воррен?

Повноваження голови банківського комітету Сенату — це

За один тиждень іноземні інвестори чистими обсягами продали акцій на 10.44 трлн вон на KOSPI — ця цифра сама по собі достатня, щоб насторожитися. Але насправді потрібно запитати не про масштаб, а про структуру: 7.54 трлн вон із цієї суми припало лише на дві акції — Samsung Electronics і SK Hynix, що становить 72.22% усіх чистих продажів іноземних інвесторів. Коли такий концентрований розпродаж відбувається з ключовими активами ланцюга постачання обчислювальних потужностей для AI, трактування його як «негативного прогнозу щодо економіки Південної Кореї» може бути хибним визначенням причинно-наслідкового зв’язку. Дані радше свідчать про те, що KOSPI торгується як умовний інструмент, який дає доступ до акцій чипів для AI, і цей інструмент систематично скорочують.

Чи продають іноземні інвестори індекс, чи інструмент, що дає доступ до акцій чипів для AI?

Формально KOSPI — це композитний індекс цін на акції Південної Кореї, який охоплює сотні компаній, що котируються на біржі. Але в логіці іноземних інвесторів його фактична функція давно вже була зведена до

За останній місяць у ланцюжку фінансування інфраструктури ШІ відбулася тиха, але виразна зміна. Вона полягає не в обсягах випуску: п’ять найбільших хмарних провайдерів завершили випуск облігацій на 67 млрд доларів протягом тижня до початку листопада, а сукупний обсяг випуску боргових зобов’язань від початку року сягнув 296 млрд доларів, уже перевищивши верхню межу прогнозу на весь попередній рік. Справжня зміна — у ціні: вартість купівлі захисту від дефолту за цими борговими зобов’язаннями зростає швидше, ніж цього можна було б очікувати з огляду на фундаментальні показники окремих компаній.

За даними Deutsche Bank, CDS CoreWeave на п’ять років 5 листопада різко зросли до понад 1,289 базисного пункту, перевищивши жовтневий максимум; у п’ятницю вони відступили приблизно на 8%, але все ще залишалися на рівні 1,155 базисного пункту. Тим часом CDS за борговими зобов’язаннями Nvidia за останній місяць зросли на 76% — приблизно до 139 базисних пунктів, Broadcom — на 49%, Amazon

Аргументи Артура Гейза щодо ШІ, ліквідності та біткоїна останнім часом широко спрощують до одного прогнозу: після луснення бульбашки ШІ центробанки зрештою прийдуть на допомогу, і біткоїн від цього виграє. Але якщо повернутися до початкової логіки «D is for Dilution», її суть полягає не в тому, щоб «бути налаштованим оптимістично щодо BTC», а в чіткій послідовності двох суджень: спершу — ведмежий погляд на те, як великі IPO у сфері ШІ відтягують доларову ліквідність, а після того, як кредитний шок змусить монетарну владу змінити курс, — оптимістичний погляд на переоцінку ліквідності, спричинену порятунком.

Наразі ринок враховує в цінах лише першу половину цього ланцюга.

Гейз: щодо чого саме його прогноз «ведмежий»?

Головний висновок Гейза полягає не в тому, що «ШІ обвалиться», і не в тому, що «BTC негайно зросте». Він розбирає вплив виходу на біржу великих ШІ-компаній на пропозицію акцій, кредитне

У перший тиждень листопада 2026 року на макроринках склалася комбінація чинників, яку легко було неправильно витлумачити. У жовтні кількість нових робочих місць поза сільським господарством зросла на 16.5 万, значно перевищивши очікувану медіану ринку — близько 6.5 万, рівень безробіття знизився до 4.1%, а ймовірність підвищення ставки у грудні зросла приблизно з 67% до пікa близько 80%. За традиційним причинно-наслідковим ланцюгом сильні дані щодо зайнятості підвищують очікування підвищення ставки, реальні ставки зростають, і золото має зазнати явного тиску — ціна на золото справді знизилася з внутрішньотижневого максимуму $4,147 приблизно до $4,070.

Але водночас діяв іще один чинник: за тиждень ціна на нафту Brent впала на 16.42%, знизившись зі $117.64 до $98.32, а WTI синхронно опустилася до $89.92. Різке падіння цін на нафту знизило 10-річний рівень беззбиткової інфляції з 2.34% до 2.23% — найнижчого рівня із серпня. В одному й тому самому макроекономічному вікні «

Станом на 9 листопада 2026 року дані Gate щодо ринкових котирувань показують, що BTC/USDT торгується поблизу $74,000, а його падіння за 24 години становить близько 2.34%. За той самий період середній хешрейт Bitcoin за 7 днів знизився приблизно до 1.027 ZH/s, що на 2.4% менше, ніж тиждень тому, і є найнижчим рівнем майже за три тижні; водночас загальний обсяг BTC у розпорядженні майнерів зріс до 1,202,061 монети, збільшившись за тиждень на 8,087 монет. Мультиплікатор Пуелла становить 0.93, що підтверджує скорочення прибутковості майнерів відносно обсягу видобутку.

Три показники вказують на незвичне поєднання: виробничі потужності майнерів скорочуються, показники прибутковості слабшають, а запаси монет зростають. Якби це була звичайна «капітуляція майнерів», динаміка їхніх запасів мала б бути протилежною. Щоб зрозуміти цю розбіжність, важливо враховувати не сам показник хешрейту, а те, з яких складових складається його зниження.

Станом на початок листопада 2026 року Robinhood Chain утримує близько 1,045 млрд USD у стейблкоїнах, тоді як справедлива вартість усіх токенізованих акцій становить лише 185 млн USD — перший показник у 5,6 раза перевищує другий, а частка токенізованих акцій порівняно зі стейблкоїнами не сягає 18%. У структурі із загальним TVL близько 1,083 млрд USD на протокол кредитування Morpho припадає 617 млн USD, з яких 522 млн USD надходять з одного й того самого сховища USDG під управлінням куратора Steakhouse; ліквідність DEX становить 350 млн USD, а заблоковані кошти у безстрокових контрактах — 183 млн USD.

Ці дані вказують на факт, який легко приховати за наративом: основна частина «1 млрд доларів», накопичених у цьому блокчейні, — це кредитні позиції, номіновані в доларах США, де джерелом доходу є відсотки.

Станом на 9 листопада 2026 року ціна BTC становить приблизно $74,100. За останній тиждень чистий відтік коштів зі спотових біткоїн-ETF у США склав 1,28 млрд доларів — це найгірший тижневий показник із кінця червня; сукупний потік коштів у 2026 році змінився з позитивного на негативний, а чистий відтік становить близько 914 млн доларів, що стало першим річним чистим відпливом коштів із таких продуктів від моменту їхнього запуску в січні 2024 року. На перший погляд, це новина про те, що «кошти відступають». Але якщо розібрати структуру, то питання, яке справді варто поставити, полягає не в загальній сумі відтоку, а в його розподілі, а також у тому, що саме перевіряє зміна сукупного показника за 2026 рік.

94,4% IBIT: продає вся галузь чи лише один фонд?

З 2 до 6 листопада чистий тижневий відтік коштів з IBIT становив близько 1,21 млрд доларів, що дорівнює 94,4% від загального чистого відтоку коштів з усього ринку в розмірі 1,28 млрд доларів.

6 листопада 2026 року Humana (NYSE: HUM) у звіті за третій квартал підвищила річний прогноз скоригованого прибутку на акцію з «щонайменше $9.00» до «щонайменше $9.50», а прогноз прибутку на акцію за загальноприйнятими принципами бухгалтерського обліку США — з «щонайменше $6.52» до «щонайменше $15.09». За даними біржових котирувань акцій Gate, на закритті того дня HUM коштувала $433.74, подорожчавши на 5.33%; внутрішньоденний максимум сягнув $444.00。

Джерело: біржові котирування акцій Gate

Суперечність цього звіту полягає в тому, що компанія зафіксувала квартальний скоригований збиток на акцію в розмірі $0.70, але водночас підвищила річний прогноз прибутку. За цією позірною суперечністю стоїть те, що підвищення прогнозу — це не оптимістичний перегляд прибутку за поточний період, а переоцінка достовірності тенденцій витрат і прозорості відновлення прибутковості у 2027—2028 роках.

За пекінським часом 9 листопада 2026 року, згідно з даними котирувань акцій Gate, акції Nintendo під тикером 7974, що котируються на Токійській фондовій біржі, закрилися на рівні 8,606 єни, піднявшись за день на 5.23%, або на 428 єн. Протягом дня ціна відкриття становила 8,200 єн, максимум — 8,698 єн, мінімум — 8,192 єни; 52-тижневий максимум — 13,985 єн, 52-тижневий мінімум — 6,544 єни; ринкова капіталізація — 11.08 трлн єн, співвідношення ціни до прибутку — 22.34, дивідендна дохідність — 2.94%, квартальні дивіденди — 63.25 єни. За рік ціна акцій 7974 знизилася з рівня вище 13,000 єн до діапазону 8,000 єн, втративши понад 40%.

Джерело: дані котирувань акцій Gate

Одноденний відскок на 5.23% — радше короткостроковий каталізатор

9 листопада 2026 року зважений індекс Тайванської фондової біржі відкрився з розривом угору на 645.64 пункту, а під час торгів сягнув максимуму 42,349.36 пункту, тимчасово піднявшись на 2,647.72 пункту порівняно з ціною закриття попереднього торгового дня — 39,701.64 пункту; наприкінці торгів зростання скоротилося, але індекс усе одно піднявся на 1,960.06 пункту й закрився на рівні 41,661.70 пункту, додавши 4.94% та зафіксувавши друге найбільше зростання в пунктах за всю історію закриттів. Обсяг торгів становив 8,379.29 млрд нових тайванських доларів. За даними біржових котирувань акцій Gate, під час торгів акції United Microelectronics Corporation (2303-TW) сягнули максимуму 100.50 долара, а завершили торги на рівні 96.70 долара, додавши 5.11%; обсяг торгів становив 20.94万 лотів. Акції TSMC закрилися на рівні 2,235 доларів, додавши 4.68%. А ще лише на попередньому торговому дні індекс через тижневе різке падіння на 5,510 пункту, зі спадом на

За східним часом США 6 листопада американські акції після різкого розпродажу попереднього торгового дня відновилися неоднаково. Композитний індекс Nasdaq зріс на 264.43 пункту, або на 1.09%, і закрився на рівні 24,579.43 пункту; індекс S&P 500 зріс на 0.31% і закрився на рівні 7,376.86 пункту; індекс Dow Jones натомість знизився на 0.46%. Nvidia відновилася після падіння приблизно на 9% попереднього дня й закрилася на рівні 186.64 долара США.

Однак якщо подивитися на тиждень загалом, значення цього відскоку як «відновлення» виявляється обмеженим. За весь тиждень композитний індекс Nasdaq знизився на 3.37%, а S&P 500 — на 2.68%. Масштаб розпродажу також не можна ігнорувати: переконлива перемога демократів на проміжних виборах спровокувала масовий вихід з акцій, пов’язаних зі штучним інтелектом, а ринкова капіталізація американських акцій за один день скоротилася приблизно на 3.2 трильйона доларів США, індекс Nasdaq 100 за один день знизився на 6

9 листопада 2026 року зважений індекс Тайванської фондової біржі закрився на позначці 41,661.70 пункту, піднявшись на 1,960.06 пункту, або на 4.94%; протягом дня він сягав максимуму 42,349.36 пункту, злетівши на 2,647.72 пункту порівняно із закриттям попередньої торгової сесії. Це друге найбільше денне зростання індексу в історії тайванського фондового ринку. Але якщо повернутися на три торгові сесії назад, той самий ринок щойно пережив найрізкіший внутрішньоденний розпродаж за всю історію спостережень: 6 листопада протягом дня індекс опускався до мінімуму 37,837.05 пункту, а внутрішньоденне падіння на 3,737.67 пункту стало історичним рекордом; сесію він завершив на позначці 39,701.64 пункту. З 2 по 6 листопада за п’ять торгових сесій індекс тайванського фондового ринку загалом упав приблизно на 5,510 пунктів, або на 12.19%; якщо рахувати від внутрішньорічного максимуму в 49,968 пункту, максимальне просідання становило 10,267

Токеномічні розблокування знову й знову закладаються ринком у ціни не через саму дію «розблокування», а через співвідношення нової пропозиції до вже наявного обсягу токенів в обігу та наявність у отримувачів обмежень, які не дають їм одразу продавати токени. Хоча в обох випадках це може бути позначено як «масштабне розблокування», один проєкт вивільняє понад 60% обсягу токенів в обігу на користь ранніх фінансових інвесторів, тоді як інший здійснює внутрішнє переміщення токенів фонду; логіка впливу на книгу ордерів у цих випадках може бути цілком протилежною.

Другого тижня листопада 2026 року Allora (ALLO), Connex (CONX) та Aztec (AZTEC) послідовно переживуть події, пов’язані зі збільшенням пропозиції, у період із 11 до 15 листопада; загальна вартість вивільнених токенів перевищить 4,000 万 доларів США. Нижче послідовно розглянемо структуру впливу на пропозицію в цих трьох проєктах за трьома параметрами, які можна перевірити: частка обсягу розблокування в уже випущеній пропозиції, характеристики отримувачів токенів, а також、】【

З 17 до 19 листопада 2026 року Pi Network проведе перший саміт екосистеми Pi. Згідно з офіційною програмою, тема другого дня (18 листопада) чітко пов’язана зі ШІ та екосистемою, засновники Фань Чендіао та Nicolas Kokkalis з’являться в прямому ефірі, а в день закриття стартує конкурс розробників Pi Next із призовим фондом у 200,000 USDT.

Але ціна не встигає за цим. Станом на 9 листопада 2026 року, за даними Gate

IPO Anthropic стає ключовим прикладом для перевірки стійкості наративу про завищені оцінки компаній зі сфери ШІ. Ще місяць тому деякі потенційні інвестори обговорювали можливість виходу на біржу з ринковою капіталізацією 2 трильйони доларів; на початку листопада, коли фінансові дані за третій квартал поступово прояснилися, центр дискусій щодо оцінки перемістився до діапазону від 1.2 до 1.5 трильйона доларів, а окремі думки навіть вказували на 1.1 трильйона доларів. Це скорочення не є поодиноким випадком. 6 листопада композитний індекс Nasdaq завершив торги з падінням на 5.52% до 24,315.00 пункту, акції Nvidia за день впали на 9.26% до 181.60 долара, ринкова капіталізація компанії скоротилася приблизно на 4,470 мільярдів доларів, а індекс напівпровідників Філадельфійської біржі впав приблизно на 12%, зафіксувавши найбільше одноденне падіння з березня 2020 року. Коли «угода на ШІ» на рівні інфраструктури стикається з масовим розпродажем, компанія, яка ще не вийшла на біржу…

TL;DR

За тиждень, що завершився 6 листопада 2026 року, основні фондові індекси США знизилися: у четвер масштабний розпродаж акцій компаній секторів штучного інтелекту та напівпровідників нівелював зростання після проміжних виборів у США, зафіксоване в середині тижня. Композитний індекс Nasdaq знизився на 3.37% і закрився на позначці 24,579.43; індекс S&P 500 знизився на 2.68% і закрився на позначці 7,376.86; промисловий індекс Dow Jones знизився на 0.94% і закрився на позначці 51,285.73.

На тлі очікувань ринку щодо послаблення геополітичної напруженості на Близькому Сході після проміжних виборів у США міжнародні ціни на нафту різко впали. Нафта Brent закрилася на рівні 101.025 долара за барель, знизившись на 13.73%; WTI закрилася на рівні 91.089 долара за барель, знизившись на 12.49%.

Дохідність базових 10-річних казначейських облігацій США знизилася на 7 базисних пунктів — до 4.86% (4.859%), поспіль упродовж...