Детальний аналіз StableChain: бачення, структура та платіжна екосистема з використанням USDT

Передумови проєкту та ринковий ландшафт

Оцінка: https://defillama.com/stablecoins

Стейблкоїни стали ключовим класом активів у криптофінансовій екосистемі. USDT і USDC, прив’язані до долара, вже мають понад $100 млрд в обігу. У 2025 році очікується, що ринок перевищить $300 млрд, тобто річний приріст складе понад $100 млрд. Стейблкоїни відіграють провідну роль у торгових розрахунках, а також інтегруються у міжнародні платежі, фінанси на блокчейні та корпоративне казначейство. Водночас основні стейблкоїни працюють на публічних блокчейнах Ethereum, Tron, Solana, які не оптимізовані під стейблкоїни й мають обмеження щодо продуктивності та вартості: Ethereum має високі комісії при навантаженні; Tron — низькі комісії, але ризики централізації та безпеки; Solana — висока швидкість, але періодичні збої. Це створює непередбачувані витрати для дрібних платежів, змушує користувачів тримати волатильні токени для газу й фрагментує досвід між ланцюгами.

Оцінка: https://www.stable.xyz/

Блокчейни, спеціально створені для стейблкоїнів, вирішують ці проблеми. Коли стейблкоїн є нативною валютою мережі, комісії та розрахунки здійснюються у стейблкоїнах (наприклад, USDT), що забезпечує передбачувані витрати й миттєву обробку. Такі ланцюги оптимізовані на рівні протоколу для продуктивності, масштабованості й відповідності вимогам, забезпечуючи ефективну інфраструктуру для платіжних сценаріїв. У цьому контексті створено StableChain (“Stable” або “StableChain”) — перший блокчейн рівня 1 із нативним центром на USDT, що підносить інфраструктуру стейблкоїн-платежів на новий рівень. Час запуску StableChain також важливий: ухвалення GENIUS Act у США у 2025 році дало чіткі регуляторні рамки для платежів у стейблкоїнах, прискорило відповідність і створило сприятливі умови для проєктів, як StableChain.

Бачення StableChain та стратегічне позиціонування

StableChain, розроблений командою Stable, позиціонує себе як корпоративний блокчейн для платежів у USDT, що розкриває потенціал USDT та інших стейблкоїнів і вирішує недоліки традиційних платіжних систем. Основна мета — зробити “USDT настільки ж вільним у обігу на блокчейні, як готівка”, створити глобальну мережу для миттєвих, ефективних і недорогих платежів у стейблкоїнах. StableChain використовує USDT як нативне паливо й облікову одиницю, усуваючи залежність від волатильних токенів і спрощуючи платіжні процеси.

Стратегічні цілі:

• Масове впровадження USDT: Stable просуває глобальну циркуляцію та використання USDT як основи цифрової платіжної інфраструктури. Команда вважає, що традиційні платіжні системи потребують модернізації, а нативний USDT у StableChain може забезпечити “миттєві, ефективні” платежі, які вирішують поточні проблеми.
• Корпоративна платіжна інфраструктура: StableChain орієнтований на бізнес і установи, пропонує виділений блоковий простір, пакетну обробку транзакцій і захист конфіденційності для передбачуваних і надійних великих платежів і фінансових розрахунків. Команда бачить StableChain як фінансовий і платіжний фундамент — криптонативну альтернативу SWIFT із відповідністю та безпекою.
• Побудова екосистеми стейблкоїнів: Окрім вирішення платіжних сценаріїв, Stable створює “Stable екосистему”. План розвитку має три етапи: етап 1 — нативний газ USDT із підтвердженням менш ніж за секунду; етап 2 — агрегатор USDT і виділений блоковий простір для підприємств; етап 3 — підвищення продуктивності й інструменти для розробників. Через ці технічні етапи Stable залучає розробників і користувачів для розвитку екосистеми платіжних і фінансових застосунків.

Ключові механізми продукту

Архітектура StableChain базується на USDT і впроваджує інноваційні механізми для підвищення ефективності платежів і користувацького досвіду:

• Нативний газ USDT: StableChain використовує USDT як токен газу, комісії сплачуються безпосередньо в USDT. Користувачі тримають лише USDT, додаткові криптотокени для комісій не потрібні. Це усуває необхідність обміну волатильних токенів для газу. Для p2p переказів, QR-платежів чи розрахунків із продавцями комісії сплачуються стейблкоїнами, що знижує витрати й поріг входу.
• Абстракція акаунтів і безгазові платежі: Завдяки дизайну абстракції акаунтів типу EIP-7702 кожен гаманець стає програмованим акаунтом смарт-контракту. Мережа інтегрує Bundler і Paymaster: при ініціації USDT-транзакції комісія автоматично списується з балансу USDT — без ручного керування токенами газу. Користувач бачить лише зміну балансу USDT без окремого рядка списання за газ. “Безгазовий” підхід робить мікроплатежі й щоденні транзакції економічно доцільними, наближаючи блокчейн-платежі до зручності готівки.
• Двоїста токенова архітектура (USDT0 і GasUSDT): StableChain має дві внутрішні форми USDT: USDT0 (користувацький токен) і GasUSDT (паливо протоколу). USDT0 — стандартний баланс ERC-20, видимий користувачам; GasUSDT — використовується для комісій. Вони завжди прив’язані 1:1; користувач тримає лише USDT0, мережа автоматично конвертує USDT0 у GasUSDT через абстракцію акаунта. Це схоже на ETH/wETH: користувач взаємодіє з одним токеном, протокол керує конвертаціями — об’єднуючи оплату комісій і валюту транзакції.
• Bundler і пакетна обробка транзакцій: StableChain використовує пакетування й паралельне виконання. Вузли Bundler агрегують транзакції у великі пакети для паралельної обробки. Для масових переказів USDT працює агрегатор, що об’єднує тисячі переказів у пакетні операції з паралельною обробкою. Агрегатор обчислює чисті зміни, потім записує результат у блокчейн однією операцією — це підвищує пропускну здатність і зменшує використання блокового простору. Завдяки пакетній обробці StableChain підтримує великі обсяги платежів із низькою затримкою й комісіями.
• Виділений блоковий простір для підприємств: StableChain надає інституційним користувачам зарезервований простір. Під час навантаження валідатори виділяють потужності для критичних транзакцій, забезпечуючи пріоритетну обробку важливих платежів. Валідатори резервують частину кожного блоку для високопріоритетних USDT-транзакцій — навіть у пікові періоди корпоративні транзакції гарантовано включаються. Це дозволяє бізнесу впевнено проводити зарплатні виплати, розрахунки й інші ключові операції без ризику волатильності комісій чи затримок.
• Транзакції із захистом конфіденційності: StableChain планує впровадити Confidential Transfers із доказами з нульовим розголошенням для шифрування суми транзакції при публічному розкритті лише ідентичностей контрагентів. Це дозволяє приховувати суми платежів і забезпечує можливість аудиту для регуляторів, балансуючи конфіденційність і відповідність нормам.

Огляд технічної архітектури

Оцінка: https://www.rootdata.com/Projects/detail/Stable?k=MTg0Mzk%3D

Технічна структура StableChain оптимізована для платежів у стейблкоїнах на рівні консенсусу, виконання, зберігання, міжланцюгової взаємодії тощо:

• Механізм консенсусу: StableBFT (на основі CometBFT): StableChain використовує власний протокол StableBFT — делегований Proof-of-Stake (dPoS) на покращеній версії CometBFT. StableBFT забезпечує BFT-безпеку й режим множинного пропонування для підвищення пропускної здатності — це дозволяє досягати надвисокого TPS і підтвердження менш ніж за секунду. У тестах StableBFT досягає до 200 000 TPS через паралельні канали (“Autobahn” дизайн); фактична продуктивність ще має бути підтверджена, але ціль — тисячі платежів за секунду.
• Середовище виконання, сумісне з EVM (StableVM++): Повністю сумісний із EVM Ethereum, StableChain дозволяє розгортати смарт-контракти Ethereum і використовувати знайомі інструменти. Для роботи зі стейблкоїнами StableChain додає функції поверх EVM (“StableVM++”), наприклад, препроцеси для агрегованих переказів USDT і запитів до реєстру. Офіційна документація підкреслює оптимізоване виконання транзакцій і зберігання для зниження затримки й підвищення пропускної здатності при збереженні сумісності з EVM.
• StableDB: високопродуктивне зберігання стану: StableChain впроваджує StableDB — систему зберігання, яка спочатку записує зміни стану в пам’ять (MemDB), а потім асинхронно на диск (VersionDB). DualDB забезпечує швидкий доступ до актуальних станів і ефективне керування історією — це підвищує пропускну здатність під навантаженням із низькою затримкою.
• Міжланцюгова взаємодія та бриджинг: Використовуючи LayerZero та подібні технології, StableChain забезпечує безшовну взаємодію між ланцюгами. USDT0 використовує стандарт OFT (Omnichain Fungible Token) для міжланцюгових операцій — користувачі можуть переміщати активи з інших ланцюгів (Ethereum, BSC тощо) у StableChain через шлюзи LayerZero для доступу до ліквідності. У майбутньому — нативні бриджі для інтеграції StableChain із Bitcoin, Ethereum та іншими мережами — для створення єдиної мережі розрахунків у стейблкоїнах.
• zk-технологія захисту конфіденційності: StableChain підтримує шифрування доказами з нульовим розголошенням для конфіденційних переказів — приховування суми, приватні платежі чи KYC-сценарії. Додаткові zk-модулі забезпечують відповідність регуляторам і підвищену безпеку для інституційних користувачів.
• Інфраструктурний рівень (RPC/нод): StableChain надає пріоритет високій доступності вузлів/API — розділена архітектура вузлів, балансування навантаження та автоскейлінг запобігають вузьким місцям RPC. Офіційна документація та обговорення наголошують на масштабованому дизайні RPC — у перспективі розподілені шлюзи й легка верифікація.

Дизайн “двох токенів” StableChain створено для USDT-платежів: користувачі тримають USDT0 для транзакцій, GasUSDT — паливо мережі. Протокол автоматично конвертує USDT0 у GasUSDT через абстракцію акаунта. LayerZero OFT забезпечує міжланцюгову ліквідність, користувачі можуть переміщати USDT між блокчейнами без складнощів із бриджингом.

Передумови команди та історія фінансування

Засновники StableChain мають глибоку експертизу у блокчейні та фінансах; CEO Joshua Harding неодноразово озвучував бачення оновлення платіжної інфраструктури. Проєкт підтримують провідні інвестори та радники: Paolo Ardoino (CTO Tether/Bitfinex), Bryan Johnson (Braintree), Nathan McCauley (Anchorage) та інші. У липні 2025 року Stable завершив посівний раунд на $28 млн під керівництвом Bitfinex і Hack VC; серед інших — Franklin Templeton, Castle Island Ventures, eGirl Capital, Bybit-Mirana, SIG, Nascent, Blue Pool Capital, BTSE, KuCoin Ventures. Bitfinex відіграв важливу роль на ранньому етапі. Масштаб і рівень інвесторів підкреслюють визнання Stable у галузі.

Кошти спрямовуються на розвиток мережевої інфраструктури, розширення команди й просування глобального впровадження USDT. Як заявлено на запуску: “Фінансування використовується для розвитку інфраструктури Stable, розширення команди й стимулювання глобальної циркуляції USDT.” Команда Tether активно підтримує місію; Paolo Ardoino зазначив, що ставлення США до цифрових активів змінилося — команда Stable “готова зробити USDT масовим”. Досвід команди та підтримка інвесторів дають проєкту важливу довіру й ресурси.

Розвиток екосистеми та реальні сценарії застосування

Екосистема StableChain стабільно розвивається у персональних платежах, корпоративних розрахунках, інтеграції DeFi тощо:

• Stable Pay Wallet: Stable запустив перший офіційний гаманець “Stable Pay” — вхідну точку в екосистему. Некостодіальний гаманець із реєстрацією через email/соціальні акаунти, без мнемоніки. Stable Pay забезпечує миттєві розрахунки та перекази без газу; USDT-платежі виконуються за секунди без видимих комісій. До вересня 2025 року понад 100 тис. користувачів зареєструвалися — це свідчить про високий попит на стейблкоїн-платежі. У планах — корпоративні інструменти, стратегії прибутковості, підтримка токенів — для універсальної платформи для фізичних осіб і бізнесу.
• Корпоративні платежі й розрахунки: Завдяки виділеному блоковому простору й пакетній обробці StableChain підтримує підприємства й великі платежі — міжнародні перекази, зарплати, розрахунки з майже миттєвим сервісом. Функції конфіденційності захищають корпоративні потоки; деякі установи можуть перенести активи/розрахунки на StableChain для ефективності й зниження витрат. Офіційна заява: понад 100 тис. попередніх реєстрацій із підтримкою миттєвих розрахунків.
• DeFi і міжланцюгова співпраця: Як EVM-сумісна мережа, DeFi-проєкти інтегруються — децентралізовані біржі забезпечують миттєвий обмін/кредитування USDT з ефективною агрегацією торгів. У планах — бриджі з іншими DeFi-мережами (Ethereum/Tron) для двостороннього руху активів; USDT0/LayerZero дозволяють безшовні перекази між StableChain і зовнішніми ланцюгами, підвищуючи ліквідність. Додаткова інфраструктура — платіжні шлюзи/клірингові провайдери — розширить сценарії застосування.
• Гаманці й кастодіальні рішення: Окрім Stable Pay, StableChain заохочує інтеграцію USDT-платежів сторонніми гаманцями; очікується більше мобільних/веб-гаманців із соціальним логіном/фіатними онрампами. Кастодіальні рішення (сховища мнемонік/сервіси підпису) будуть схожі на традиційні криптогаманці, дозволяючи корпоративним клієнтам compliant-кастодіальні рішення.
• Міжланцюгова взаємодія активів: Плануються нативні хаби для прямого з’єднання з Ethereum/Bitcoin, що дає змогу USDT вільно переміщатися між ланцюгами. Це дає користувачам оптимальні маршрути й закріплює роль StableChain як фінансового хабу для стейблкоїнів. Зараз це реалізовано через LayerZero-бриджі, очікується більше офіційних бриджів і compliant-рішень.

StableChain будує платіжну мережу, орієнтовану на стейблкоїни: користувачі отримують прості гаманці й майже безкоштовні платежі; продавці й установи — передбачувані й безпечні розрахунки; розробники — EVM-сумісність і спеціалізовані платіжні інструменти. USDT стає високочастотним засобом обміну на блокчейні.

Порівняння з іншими протоколами стейблкоїнів/платіжними ланцюгами

StableChain позиціонується інакше, ніж поточні екосистеми стейблкоїнів і конкуренти:

MakerDAO і Frax

DAI/Frax MakerDAO — алгоритмічні чи надзаставні протоколи на Ethereum, орієнтовані на емісію й управління; StableChain фокусується на платіжній інфраструктурі для стейблкоїнів. Maker/Frax випускають нові стейблкоїни чи складні алгоритми застави; StableChain — незалежний блокчейн для роботи з USDT, без емісії нових монет — це платіжна мережа, а не протокол емісії.

TRON і Solana

TRON розміщує понад 50% USDT, щоденні обсяги — десятки мільярдів; низькі комісії й висока пропускна здатність, але потрібні волатильні TRX для комісій, є ризики централізації та безпеки. Solana — надвисока пропускна здатність для різних стейблкоїнів, але потрібен SOL для комісій і є проблеми зі стабільністю. StableChain використовує USDT як паливо, без конвертації токенів; акцент на платіжному дизайні, паралельному виконанні, пакетній обробці й конфіденційності для підприємств — це оптимізації, яких бракує універсальним ланцюгам.

Plasma проти StableChain (стратегія двох ланцюгів Tether)

Tether запустив Plasma — блокчейн для високопродуктивних/безкомісійних переказів із анкерингом до Bitcoin. Plasma — для високочастотного трейдингу й DeFi; StableChain — для щоденних платежів і розрахунків. Plasma — для мікроплатежів/офчейн-анкерингу; StableChain — основний розрахунковий ланцюг, що конкурує й доповнює Plasma у торгівлі, міжнародних переказах і розрахунках із продавцями.

Arc (Circle) і Tempo (Stripe)

Arc chain від Circle (серпень 2025) — блокчейн рівня 1 для стейблкоїнів, використовує USDC як газ і інтегрує кілька фіатних стейблкоїнів із FX-двигуном, орієнтованим на інституційні розрахунки. StableChain фокусується на USDT/доларовій екосистемі; Tempo від Stripe — нейтральна інфраструктура для кількох стейблкоїнів із миттєвим підтвердженням і без емісії токена. Arc — інтеграція Circle/мультивалютний кліринг; Tempo — нативні платежі й мульти-токенова підтримка; StableChain — ринкова частка USDT/підтримка Tether, корпоративна інфраструктура доларових платежів із низьким порогом входу.

Таблиця порівняння протоколів стейблкоїнів

Головна відмінність StableChain — вузька спеціалізація: публічний ланцюг, створений для USDT, де платежі у стейблкоїнах — центральний елемент дизайну, а не другорядний сценарій. Як зазначає ChainCatcher: однотокенні ланцюги, як Arc/Stable, акцентують ефективність внутрішньоланцюгових платежів, Arc — на клірингових хабах; StableChain прагне зробити USDT “цифровим доларом” на блокчейні, будуючи конкурентну перевагу через оптимізацію інфраструктури.

Токеноміка STABLE

Джерело: https://docs.stable.xyz/en/introduction/tokenomics

STABLE — нативний токен управління мережі Stable, випускається за стандартом EVM із загальною емісією 100 млрд токенів. Як “стейблкоїн-нативний ланцюг”, більшість операцій (швидкі перекази/платежі/розрахунки) потребують лише USDT — тримати STABLE для щоденного використання не потрібно. Це робить платежі схожими на Web2 — знижує поріг входу й гарантує, що циркуляція стейблкоїнів не залежить від волатильності токена управління.

Основна корисність STABLE — управління, адміністрування протоколу, вибори валідаторів, голосування за параметри мережі/стимули для екосистеми. Власники токенів беруть участь у формуванні правил і розвитку мережі через механізми управління; STABLE підтримує стейкінг — делегатори отримують частку доходу мережі (комісії USDT/газу, розподілені за правилами стейкінгу). STABLE — “координаційний шар” — підтримує економічні моделі, стимулює стабільність валідаторів і розвиток екосистеми.

Філософія Stable розділяє “платіжний шар” і “шар управління”:

• Платежі/розрахунки — лише в USDT;
• STABLE — управління, стейкінг, стимули для екосистеми й координація — для сталого розвитку.

Такий підхід забезпечує високу пропускну здатність, надійність і низький поріг для користувача на платіжному рівні, а токени управління — довгострокове накопичення цінності й координацію мережі.

Виклики та перспективи

StableChain стикається з низкою викликів:

• Тиск нормативного регулювання: Екосистема тісно пов’язана з USDT, а Tether під контролем у різних юрисдикціях; санкції чи посилення політики щодо Tether можуть вплинути на мережу. З появою нових регуляцій (GENIUS Act у США/EU MiCA) потрібно забезпечити відповідність, інтеграцію з банківськими системами нагляду — балансуючи конфіденційність/анонімність із прозорістю/KYC.
• Безпека й стабільність: Новий ланцюг, ще не запущений у основній мережі, продуктивність і безпека не підтверджені на масштабі; попри використання зрілих технологій CometBFT/абстракції акаунтів, можливі нові атаки/баги. Плани щодо стимулів/токена управління поки не визначені, що може вплинути на децентралізацію й здоров’я екосистеми; деякі корпоративні rollup-и запускаються без токенів, але потрібно вирішити питання життєздатності.
• Конкуренція й ринкове впровадження: Visa/PayPal, Arc/Tempo — конкуренція зростає; потрібна швидка залученість розробників/користувачів і багатий набір застосунків, щоб виділитися. Екосистема на початковій стадії — немає публічних даних про використання чи великі реальні впровадження; хоча понад 100 тис. попередніх реєстрацій — це позитивний сигнал, реальна утримуваність/активність ще не підтверджені.
• Технічні виклики й реалізація дорожньої карти: Запланована багатофазна дорожня карта потребує часу й перевірки; потрібні оптимізації паралельних двигунів/шардінгу/безпеки міжланцюгових операцій; майбутня підтримка USDC/фіатних стейблкоїнів, оновлення конфіденційності/еволюція протоколу — постійне вдосконалення.
• Розвиток екосистеми й токеноміка: Мережа працює без власного токена — це спрощує старт, але може обмежувати моделі стимулювання; потрібно дослідити механізми управління/стейкінгу/стимулів, запуск токенів чи альтернативні винагороди — для залучення валідаторів/розробників/користувачів; потрібно розвивати партнерства з банками/платіжними шлюзами/продавцями — щоб стати частиною фінансової інфраструктури.

Якщо ці виклики буде подолано, StableChain може стати фундаментом для глобальних платежів у стейблкоїнах; технічно — висока пропускна здатність, низька затримка, безгазові операції для мікроплатежів, переказів, зарплат; UX — соціальний логін, ваучерні платежі, домени з людським читанням. StableChain відображає тренд контролю над платіжною ланкою; якщо інтегрується з традиційними фінансами, може змінити інфраструктуру міжнародних розрахунків і цифрових платежів. Технологічне й нормативне середовище змінюється, але мета StableChain — створити мережу, де USDT (та інші стейблкоїни) циркулюють так само вільно, як готівка.

Висновок

StableChain — перший у світі публічний блокчейн рівня 1 із нативною підтримкою USDT — пропонує нову модель платіжної інфраструктури. USDT-архітектура, безгазові транзакції, абстракція акаунтів — глибоко оптимізують платежі у стейблкоїнах. Технології StableBFT, паралельні двигуни виконання, зберігання в пам’яті — забезпечують швидкість і ефективність; екосистема швидко розширюється — від Stable Pay до корпоративних рішень. StableChain вирізняється акцентом на стейблкоїн-платежах і глибокою інтеграцією USDT на всіх рівнях дизайну.

Попри нормативні, безпекові й конкурентні виклики, StableChain має підтримку Tether/Bitfinex і привернув увагу ринку. Мета — зробити USDT основною валютою для глобального трансферу цінності й платежі такими ж простими, як готівка.

У майбутній фінансовій екосистемі — від миттєвих зарплат, міжнародних переказів до інтеграцій DeFi — StableChain прагне надати єдині рішення для стейблкоїн-платежів.

Зростання блокчейнів для стейблкоїнів змінює фінансову інфраструктуру, і StableChain — серед лідерів цієї трансформації.