Стейблкоін

Платформа доставки їжі DoorDash запроваджує платіжну систему зі стейблкоїнами, використовуючи технологію блокчейн для підвищення ефективності розрахунків і зменшення витрат. У статті аналізується партнерська модель і можливі наслідки для сфери платіжних сервісів.

PayPal запустив PYUSD, щоб розширити інфраструктуру цифрових платежів і закріпити провідну позицію на ринку цифрових доларових платежів на тлі стрімкого розвитку стейблкоїнів. Випуск стейблкоїна, забезпеченого резервами долара США, дозволяє PayPal підвищити ефективність транскордонних платежів і поєднати традиційні платіжні мережі з фінансовою екосистемою блокчейна. PYUSD є ключовим елементом цифрової фінансової стратегії PayPal; його запуск підсилює конкурентоспроможність компанії на глобальному платіжному маркетплейсі та демонструє прискорену інтеграцію стейблкоїнів в основні платіжні системи.

PayPal USD (PYUSD) — це стейблкоїн, прив’язаний до долара США, який представила компанія PayPal. Його випускає Paxos Trust Company, а забезпечення здійснюється депозитами в доларах США та короткостроковими облігаціями Казначейства США, що гарантує фіксований курс 1:1 до долара. PYUSD працює на мережі Ethereum ERC-20, дозволяючи здійснювати платежі, перекази та розрахунки з цифровими активами. Цей крок провідного учасника ринку традиційних платежів у сферу блокчейн-фінансів не лише розширює сфери застосування стейблкоїнів у платіжних рішеннях, а й сприяє їхній інтеграції у ширшу традиційну фінансову систему.

PYUSD, USDT та USDC — це провідні стейблкоїни, прив’язані до долара США, на поточному ринку. Усі вони підтримують стабільність ціни завдяки фіксації до долара США, але мають суттєві відмінності за емітентами, механізмами резервування, відповідністю регуляторним вимогам і сферами застосування. USDT має найвищу ліквідність ринку та обсяг торгів, USDC вирізняється прозорістю і жорстким регуляторним контролем, а PYUSD, який підтримує платіжна екосистема PayPal, демонструє високий потенціал у сфері платіжних застосунків.

USD.AI здебільшого забезпечує дохід шляхом кредитування інфраструктури ШІ: фінансує операторів GPU і хеш-потужності, отримуючи відсотки за позиками. Протокол розподіляє цей дохід між власниками прибуткового активу sUSDai; процентні ставки та ризики контролюються через токен управління CHIP, формуючи ончейн систему прибутковості на основі фінансування хеш-потужності ШІ. Така модель перетворює реальний дохід інфраструктури ШІ на сталі джерела доходу в DeFi-екосистемі.

CHIP виступає основним токеном управління протоколу USD.AI, забезпечуючи розподіл доходу протоколу, регулювання процентної ставки за позиками, контроль ризиків і екосистемні стимули. Використовуючи CHIP, USD.AI об’єднує доходи від фінансування інфраструктури ШІ з управлінням протоколом, що дозволяє власникам токенів брати участь у прийнятті рішень щодо параметрів і отримувати переваги від зростання вартості протоколу. Такий підхід формує фреймворк довгострокових стимулів, орієнтований на управління.

USD.AI забезпечує фінансування інфраструктури ШІ, використовуючи активи хешрейту ШІ, наприклад GPU, як заставу та впроваджуючи ончейн-кредитування і розподіл доходу. Коли користувачі вносять стейблкоїни, вони можуть мінтити USDai. Залучені кошти приносять дохід через позики під заставу GPU, а отриманий дохід розподіляється між власниками sUSDai. Такий механізм перетворює активи хешрейту ШІ на ончейн-кредитні активи з прибутковістю, формуючи DeFi-маркетплейс кредитування для інфраструктури ШІ.

USD.AI — це синтетичний доларовий протокол, орієнтований на прибутковість, який призначений для фінансування інфраструктури ШІ. Він інтегрує стейблкоїни з кредитуванням під GPU, створюючи двошарову структуру токенів: USDai як основу стабільності та sUSDai як основу прибутковості. Токен управління CHIP визначає процентні ставки, параметри ризику та розподіл доходу, сприяючи фінансуванню та підвищенню ліквідності фізичних активів хеш-потужності ШІ.

Reserve Protocol і MakerDAO — це протоколи для створення децентралізованих стейблкоїнів, але вони застосовують різні механізми стабілізації. MakerDAO створює DAI шляхом надмірного забезпечення активів користувачами, а Reserve Protocol підтримує RTokens із диверсифікованим портфелем активів і впроваджує шар стейкінгу RSR для зниження ризиків. MakerDAO зосереджується на моделі одного стейблкоїна, тоді як Reserve Protocol надає налаштовуваний фреймворк для стейблкоїнів. Завдяки цим відмінностям MakerDAO виступає універсальним децентралізованим протоколом стейблкоїна, а Reserve Protocol — модульною інфраструктурою для стейблкоїнів.

RSR є нативним утилітарним токеном Reserve Protocol. Його основні функції — голосування в управлінні, буферизація ризиків та розподіл доходу від стейкінгу. Власники RSR беруть участь в управлінні протоколом і захищають RTokens, стейкаючи RSR для покриття ризиків. Якщо вартість заставних активів падає і резервів недостатньо, протокол ліквідує застейкані RSR, щоб відновити резерви та гарантувати платоспроможність стейблкоїн-системи.

Стейблкоїн Reserve Protocol, RToken, забезпечується диверсифікованим кошиком ончейн-активів і гарантує платоспроможність через Надмірне забезпечення та механізм RSR Stake. Коли користувачі вносять заставу у протокол, система мінтить відповідну суму RTokens за встановленими правилами. Якщо Вартість активу забезпечення зменшується, шар RSR Stake виступає буфером ризику для підтримання стабільності системи стейблкоїнів. Така архітектура дає Reserve Protocol змогу створювати стейблкоїни, забезпечені активами, і гнучко реагувати на різні сценарні потреби завдяки модульній конфігурації.

Reserve Protocol — це децентралізований протокол для створення й управління стейблкоїнами, забезпеченими активами. Стейблкоїни випускаються під заставу різних ончейн активів, а стабільність системи підтримують механізми управління та буфер ризиків. Власний токен RSR виконує ролі управління, стейкінгу та поглинання ризиків у межах протоколу.

Circle презентувала оновлений інтерфейс USDC Bridge, що об'єднує перевірені кросчейн-технології для спрощення й прозорості процесу переказу стейблкоїнів. У статті аналізується механізм роботи, перелік підтримуваних мереж і покращення для користувачів.

Terra Classic (LUNC) — це протокол блокчейна і токен, розроблені для підтримки алгоритмічних стейблкоїн-систем і ончейн-платіжних мереж. Основний механізм базується на моделі коригування пропозиції та попиту між стейблкоїнами і нативними токенами. Із зростанням попиту на DeFi і стейблкоїни Terra Classic набув широкого застосування в ончейн-платежах, торгівлі й у застосунках для випуску активів.

Ethena (ENA) є головним токеном управління у протоколі Ethena. Він виконує центральну функцію в управлінні протоколом, стимулюванні екосистеми та підтримці безпеки мережі. На відміну від токенів, що використовуються лише для торгівлі чи платежів, ENA створений із фокусом на управління та координацію екосистеми, що визначає його як невід’ємну частину екосистеми Ethena.