Акции на Уолл-стрит выросли после того, как снижение ФРС на 25 базисных пунктов прошло согласно ожиданиям, хотя сигнал Пауэлла о паузе в будущих снижениях привлек некоторое внимание. Индексы Dow, S&P 500 и Nasdaq закрылись в плюсе — рынки, похоже, вздохнули с облегчением, что цикл ужесточения, возможно, наконец-то замедляется. Пока трейдеры анализируют, что означает стратегия «подождать и посмотреть» для рисковых активов на конец года.

Большие новости из Пекина в этот четверг — Всемирный банк повысил свои прогнозы роста для второй по величине экономики мира. Теперь они прогнозируют увеличение на 0,4 процентных пункта в 2025 году. Эта восходящая корректировка сигнализирует о возобновлении доверия к экономическому импульсу, что может вызвать цепную реакцию на глобальных рынках и рискованных активах.

Вот в чем дело — моя позиция не основывалась на каком-то rosy ожидании того, что все чудесным образом восстановится. На самом деле, все было как раз наоборот. Я рассчитывал на дальнейшее снижение, и именно это и произошло.
Но вот что интересно: не все инвестиции отмечаются как непродуктивные в официальных цифрах. Когда в проекты поступает огромный капитал, который не приносит реальной отдачи, показатели ВВП начинают рассказывать искаженную историю. Этот статистический казус означает, что сравнивать заголовочные цифры различных экономик — все равно что сравнивать яблоки с запчастями двигателя.

В мае я опубликовал анализ, в котором утверждал, что эти прогнозы будут расти в течение 2025 года — в конечном итоге достигнув 5% к концу года. Оказывается? Именно так всё и произошло. Конвергенция произошла как и предсказывалось, числа постепенно росли в течение месяцев.

Арест венесуэльских танкеров? Классическая игра власти прямо из старого учебника.
Отключить Мадуро от источника доходов. Вернуть Каракас в сферу влияния Вашингтона. И держать под контролем место в ОПЕК для голосования.
Это один из шагов, который действительно выполняется — в отличие от хаоса с российской и иранской нефтью, которая всё ещё течёт в Китай. Забавно, как внезапно выборочно начинают применять санкции, когда речь идет о нефтяных импортёрах из Пекина.
Энергетические санкции всегда были вопросом рычага влияния. Кто контролирует поток, тот контролирует политику. И сейчас некоторые поток

Совет Сената Мексики недавно одобрил довольно агрессивное повышение тарифов — речь идет о повышении до 50% на товары из Китая и нескольких других азиатских стран, начиная с следующего года. Заявленная цель? Повысить внутреннее производство и защитить местную промышленность.
Естественно, бизнес-группы этим не в восторге. Также не в восторге правительства, на которые эти тарифы наносят удар. Они активно сопротивляются, утверждая, что это может нарушить цепочки поставок и увеличить издержки по всему спектру.
Это еще одна глава в продолжающемся торговом напряжении, которое переопределяет глобальны

Гонконг объявил о решении по ставке — ключевая ставка снижена на 25 базисных пунктов. Этот шаг, последовавший за действиями ФРС, сигнализирует о начале новой эпохи в региональной денежно-кредитной политике. Как рынки отреагируют на эту синхронизированную политику смягчения, мы увидим вместе.

Кто-то недавно сравнил безумие расходов на инфраструктуру ИИ с бумом сланцевой промышленности десятилетней давности, и честно говоря? Параллели очень сильные.
Подумайте: компании сжигают наличные быстрее, чем зарабатывают, все спешат захватить вычислительную мощность, как будто это первоклассная недвижимость, а конечный продукт — сырая вычислительная мощность — настолько становится товаром, что избыток становится неизбежным. Звучит знакомо?
Это тот же сценарий. Массовые капитальные затраты в погоне за предполагаемым спросом, который может и не реализоваться в том же темпе, на который все делаю

Сегодня рано утром вышли решения ФРС по ставкам, ястребы были ястребами, но не так резко, как ожидалось.
Ключевой сигнал? Возможно, в ближайшее время будет сделана пауза, не спешат понижать ставку. Но есть один момент, на который стоит обратить внимание — ФРС объявила о покупке $400 миллионов краткосрочных облигаций каждый месяц. Не стоит недооценивать эту операцию, она оказывает более сильное воздействие на ликвидность, чем снижение ставки. Я уже упоминал об этом вчера вечером.
Однако эта волна ликвидности не даст мгновенного эффекта. Первые признаки можно будет увидеть только в январе следую

最近留意到挺多朋友好奇我那年在P2P上怎么翻车的
那就简单聊聊这段经历吧：
说实话，我也不是一上来就无脑All in的。
那阵子余额宝给4%年化，银行理财能到5%就算不错了，结果P2P平台随随便便就甩出15%-20%的收益率，这谁顶得住啊？
我一开始只是试水投了几千块，连着两次到期都正常兑付后，心里的那根弦就慢慢松了。
1️⃣第一个阶段——赚利差

Центральный банк только что опубликовал свой последний квартальный прогноз, и вот что интересно: чиновники теперь предполагают только одно снижение ставки в следующем году. Это довольно ястребиный сдвиг по сравнению с предыдущими ожиданиями. Рынкам потребуется быстро перестроиться.

Если увеличить только числа, экономическая стратегия Китая может выглядеть как минимум сомнительно. Краткосрочные победы? Под вопросом. Долгосрочное влияние? Трудно измерить.
Но отступите назад и расширьте обзор — вдруг стратегия становится понятной. Речь идет не о немедленной прибыли (ROI). Она о позиции, рычаге и игре, которую большинство даже не отслеживают пока.
Иногда ходы, которые сегодня сбивают с толку наблюдателей, — именно те, что перестраивают игру завтра.

1,08 триллионов долларов торгового баланса был объявлен.
Согласно классической экономической теории, эти данные должны укрепить юань. Но на практике всё происходит иначе — центральный банк обычно вмешивается и контролирует курс.
В ближайшее время мы вместе будем следить за тем, насколько агрессивными будут эти вмешательства.

CRCL станет вторым драйвером роста для доллара и государственных облигаций США?
Сегодня я внезапно понял эту логику, и в голове всплыли оценки Майка Гана о биткоине 13 лет назад — он предсказал, что примерно через десять лет его включат в государственный резерв, а цена превысит 100 тысяч долларов.
А как тогда Майк Ган смотрел на биткоин? Он считал, что история человеческих валют разделится на три этапа: золото — первый этап, государственные кредитные деньги — второй, а биткоин ознаменует третий.
Понимать большие тренды никогда не требует точных расчетов. Некоторые вещи либо видны сразу, либо н

Данные за прошлую неделю показывают, что цена на нефть WTI закрылась на уровне $59.48, что находится прямо на точке безубыточности маргинальной кривой производства до 5 декабря. Что более интересно? Разрыв в запасах значительно увеличился — с дефицита в 11,5 миллиона баррелей до 17,7 миллиона баррелей. Это заметный скачок в динамике предложения. Ужесточение ситуации с запасами при стабильных спотовых ценах говорит о том, что производители могут пересматривать свои стратегии добычи в преддверии конца года.

Текущая ситуация в Восточной Европе только получила еще один момент освещения. Недавно заметный голос сделал несколько откровенных замечаний о текущем положении дел там — поставив под сомнение, как может существовать легитимное управление, когда граждане уже годами не имеют голоса в бюллетене.
Сообщение было ясным: люди утомлены, потери продолжают расти, а путь вперед требует как надежного избирательного процесса, так и согласованного урегулирования. Никакого прикрытия, просто честная речь о усталости на местах.
Для тех, кто следит за макро-трендами, такие геополитические трения, как это, обыч

Золото торгуется в узком диапазоне прямо сейчас. Федеральная резервная система только что завершила заседание FOMC, и участники рынка все еще осмысливают, что это все значит. Пока без резких движений — просто классический режим ожидания и наблюдения, когда все перенастраивают свои позиции.
Интересно наблюдать, как реагируют драгоценные металлы, когда сигналы центрального банка становятся неясными. Некоторые фиксируют прибыль, другие удваивают ставки на безопасные активы. Фаза консолидации может затянуться до тех пор, пока мы не получим более ясные экономические данные или более определенное на

За ночь решение Федеральной резервной системы по ставке привлекло всеобщее внимание. Вы успели ознакомиться с оперативным освещением? Этот сдвиг в политике может оказать более сильное влияние на рынки криптовалют, чем большинство ожидает.

Расскажу о своих взглядах на будущее процентное окружение: скорее всего, мы войдём в новый этап относительно сбалансированного режима. Не будет такого безумного раздачи ликвидности, как в 2020 году, когда ликвидность была избыточной; и маловероятно повторение сценария жёстких повышений ставок 2022 года. Такое состояние нейтральной ставки может стать нормой, для рынка это будет не чрезмерно мягкий, не чрезмерно жесткий режим.