Объем 01928374656574839201 5000 млн, чтобы быть прибыльным? Все о финансовых трудностях L3

Автор: Syndicate

Компиляция: DeepTechFlow

Как уже обсуждалось ранее, L3s сталкиваются с реальными вызовами экономической устойчивости.

Хотя Base в первом квартале 2024 года получил выручку свыше 30 млн долларов только от секвенсора, эффективные методы для нескольких L2 (таких как Base, Arbitrum, OP Mainnet и Polygon) не применимы к L3. Почему?

В настоящее время L3 становится все более популярным, потому что он значительно снижает расходы пользователей и разработчиков, что открывает возможности для создания новых полностью в блокчейне приложений, игр и опыта. Подобно тому, как облачные вычисления снизили затраты и время на создание веб-приложений на тысячи раз, L3 также может достичь того же эффекта в Web3, что позволит создавать новые сети мира с тысячекратной скоростью и стоимостью. По крайней мере, в теории.

Однако снижение расходов на тысячи и даже миллионы раз также представляет существенные экономические вызовы для L3: существенное падение расходов означает, что они не могут полагаться на доход от сборщика сборов в качестве основного источника дохода, если у них нет объема, подобного L2, что практически невозможно для почти всех L3. Кроме того, для достижения снижения расходов в тысячи и даже миллионы раз, операционные расходы L3 все еще должны снизиться на 10-100 раз по сравнению с текущим уровнем. Это потребует радикальной трансформации инфраструктуры L3, а не пошагового улучшения.

Это привело к серьезным экономическим трудностям для L3. Как L3 надеется решить эту проблему?

Анализ точки безубыточности L3

Через сотрудничество с экосистемой L3 начинающихся компаний команда Syndicate видит, что L3 пытается справиться с этим вызовом, увеличивая сетевые комиссии, чтобы получить прибыль от своего секвенсора (или по крайней мере, попытаться достичь точки безубыточности). Пока эти усилия не принесли прибыли.

Несколько месяцев назад мы провели экономическое моделирование для L3 - анализ относительно L2 в различных в блокчейне активностях и уровнях оплаты, чтобы понять их баланс доходов и убытков, а также способы получения прибыли. Результаты были ошеломляющими.

Если стоимость L3 будет на 10 раз (или более) дешевле, чем L2 сегодня, L3 никогда не сможет быть прибыльным, если его ежемесячный объем не превысит 50 миллионов, что составляет более 50% от базового объема или 75% от объема Arbitrum.

Base и Arbitrum - два самых активных слоя L2 в сети Ethereum, где обычно ежемесячно происходит от 50 до 100 миллионов транзакций. Но это только данные от крупнейших участников. За последние 30 дней Zora увидела 3,8 миллиона транзакций, Mode - также 3,8 миллиона, а Redstone - 1,1 миллиона транзакций.

Для достижения баланса между прибылью и убытками L3, который совершает 5 миллионов сделок в месяц, должен установить свою плату в пределах 3-кратного значения L2. Это очень сложное испытание, особенно если L3 в основном конкурирует за счет более низких платежей. Просто быть в 3 раза дешевле, чем L2, далеко не достаточно, чтобы привлечь пользователей и разработчиков на новую сеть. Поэтому L3 должен отличаться от L2 в других аспектах (например, масштабируемость, настраиваемость и общественная собственность).

За последние 30 дней только два L3 объемы превысили 5 млн. раз, и они оба сосредоточены на играх: Xai (275 млн. сделок) и Proof of Play Apex (69 млн. сделок). Сетевые комиссии Xai почти в 200 раз ниже, чем у L2, что означает, что она, возможно, работает в убыток. С другой стороны, сетевые комиссии Proof of Play Apex в 15 раз выше, чем у L2, что означает, что она, возможно, приносит прибыль, в зависимости от того, кто платит комиссию.

Но учитывая все это, каким образом можно обеспечить устойчивость и долгосрочную ценность реализации L3 (и L2)?

Аргументы, поддерживающие L3 в настоящее время

Сегодня L3 можно рассматривать как “операционные издержки” или “центр издержек”, целью которых является запуск развития новой сети, чтобы она со временем стала ценной. Кроме того, с помощью запуска последовательности, установки сетевые комиссии и использования пользовательского Газ Токен, L3 также предоставляет операторам новые экономические инструменты для динамического управления своей экосистемой, включая пользователей, разработчиков, приложения и партнеров, с помощью целевых Газ субсидий и поощрительных мер.

Например, рассмотрим полностью в блокчейне игру на L2 и оплату комиссии за транзакцию за каждую в блокчейне операцию. Для улучшения пользовательского опыта разработчики игр могут хотеть спонсировать множество (или все) транзакций от имени пользователей, что может стать очень дорого в процессе развития игры. Даже при низких комиссиях за Газ на популярных сегодня L2, если у игры 50 000 активных пользователей в день (DAU), и каждый игрок в среднем совершает 100 в блокчейне операций в день, общие ежедневные затраты на Газ превысят 10 000 долларов (или близко к 5 миллионам долларов в Газ ежегодно). Для многих L2 эти цифры могут вырасти до 25-50 миллионов долларов ежегодно! Поэтому создание игры на собственной L3 может снизить эти переменные издержки до близкого к нулю, что делает множество новых популярных социальных, игровых и потребительских приложений - то есть в блокчейне приложений - экономически целесообразными.

Будущее игр в блокчейне

“完全в блокчейне” также является главным преимуществом некоторых игр и приложений. Например, Skyoneer - это игра, которая полностью работает в блокчейне и существует на своей собственной L3 Gold, специализирующейся на стратегических играх. Pirates Nation - еще одна игра, которая полностью работает в блокчейне и существует на Proof of Play Apex L3. Они говорят: “Когда игра работает в блокчейне, это значит, что у нас нет никаких серверов. Мы не можем ее выключить, она будет существовать вечно… в блокчейне игры… обеспечивают постоянство, взаимодействие и комбинируемость.” Здесь низкая стоимость не является прямым преимуществом, но они являются необходимым условием для реализации других преимуществ, которые делают игру полностью в блокчейне.

Сверхнизкие комиссии открывают новые сценарии использования, в которых пользователи могут не участвовать. Учитывая недавнее Падение стоимости каждой транзакции на Ham Chain, был внедрен новый опыт вознаграждения и микротранзакций на его L3.

Таким образом, основная экономическая выгода от L3 заключается не в генерации доходов, а в том, что они предоставляют ценность для приложений, построенных на них. С помощью существенного падения стоимости транзакции L3 позволяет новым приложениям и бизнес-моделям, которые могут быть экономически невыгодны на более дорогих сетях L1 или L2, стать возможными, и они позволяют приложениям сохранять более длительное время стоимость по более низкой цене.

Будущие экономические возможности L3

Хотя сегодня L3 может рассматриваться как центр затрат или незначительный источник дохода, у нашей команды есть более ясное видение того, как L3 станет более устойчивым и ценным в будущем. Скоро появятся новые модели, которые глубоко изменят экономику L3, как для разработчиков, так и для пользователей.

Самым явным примером является приоритетная плата. По мере того как все больше и больше лонг-приложений, пользователей и транзакций постепенно переходят на L3, мы можем увидеть появление рынка приоритетных платежей в популярных L3 в области игр, социальных сетей и финансов. Конечно, рынок приоритетных платежей будет открыт только тогда, когда деятельность на L3 достигнет уровня, когда блок-пространство перестанет быть богатым, как это сегодня на Ethereum L1 и популярных L2 (например, Base).

Однако мы уже начинаем видеть более инновационную модель, которая использует локальный Газ или Токен залога третьего уровня. Например, Degen Chain использует $DEGEN в качестве своего локального Газ Токен, придавая $DEGEN дополнительную практичность. Разрабатываемый новый L3 планирует использовать не только свой собственный пользовательский Газ Токен, но также планирует использовать пользовательский механизм залога, чтобы помочь защитить или совместно управлять сетью, придавая своему Токену большую практичность. Путем использования местного Токена - вместо просто следования за созданной прибылью через секвенсор - многие L3 исследуют способы создания ценности через свой местный Токен. В некоторых случаях, как в случае с Degen, это может представлять собой более значительный фактор ценностного движения и возможностей, чем просто прибыль секвенсора.

В будущем предстоит еще больший экономический рост. Наша команда глубоко изучила разработку и проблемы L3 с целью обеспечения роста и долгосрочной устойчивости. В результате этой работы мы обнаружили серьезные проблемы (и возможности), связанные с дизайном и эксплуатацией L3, которые в итоге ограничивают их экономическую самостоятельность и потенциал сегодня. Однако, если вы измените дизайн и эксплуатацию L3 в корне, вы сможете разблокировать новые источники дохода, новые рынки и значительные структурные преимущества. Это означает, что в обозримом будущем L3 не только станет в 1000 раз дешевле, но также получит доступ к новым источникам дохода и возможностям генерации стоимости, которые сегодня кажутся невозможными. Мы с нетерпением ждем возможности поделиться нашими исследованиями и работой в этой области в ближайшие недели.

Перспективы в будущем

С развитием L3 мы увидим много новых экспериментов в области создания и захвата ценности, как с точки зрения операторов цепочки, так и с точки зрения разработчиков и пользователей.