Война между США и Ираном: три недели. Кто зарабатывает, кто платит?

28 февраля в США и Израиле начались военные удары по Ирану. В ответ Иран заблокировал Ормузский пролив, перекрыв ежедневный транзит 20 миллионам баррелей нефти по всему миру. Прошло три недели, и директор МЭА Фатих Бирол 23 марта на Национальном клубе журналистов Австралии озвучил цифру: глобальные ежедневные потери нефти из-за этой войны составляют 11 миллионов баррелей.

Эта цифра превышает сумму потерь, вызванных нефтяным эмбарго 1973 года и Иранской революцией 1979 года.

В 9 странах Ближнего Востока было повреждено более 40 объектов энергетической инфраструктуры в разной степени. Согласно данным МЭА, за тот же период глобальные потери поставок природного газа достигли 140 миллиардов кубометров, что почти вдвое превышает потери Европы во время конфликта России и Украины (75 миллиардов кубометров). За три недели этот количественный удар по энергетическому рынку превзошел все потери 1970-х годов.

Но потери поставок — лишь половина истории. Другая половина — это явные выгодополучатели этой кризисной ситуации.

Неожиданная выгода Путина

До начала войны с Ираном цена на уральскую нефть была менее 60 долларов за баррель. Эта цена держалась почти три года и стала прямым следствием западных санкций. После начала конфликта Россия и Запад ввели лимит цен на российскую нефть, и уральская нефть сохраняла скидку в 30–40 долларов по сравнению с международным эталоном Brent. Эта скидка — самый очевидный сигнал того, что санкции работают.

Но всё изменилось после блокировки Ормузского пролива. На мировом нефтяном рынке возник огромный дефицит, и покупатели были вынуждены искать альтернативные источники. Согласно данным Центра исследований энергетики и чистого воздуха (CREA), за первые две недели марта экспорт российских ископаемых доходил до 77 миллиардов евро, или в среднем 5,13 миллиона евро в день, что на 8,7% больше, чем в феврале (4,72 миллиона евро в день). Из них доходы от нефти составляли 3,72 миллиона евро в день, что за две недели принесло дополнительно около 6,72 миллиона евро (примерно 7,77 миллиарда долларов).

За три недели уральская нефть выросла с менее 60 долларов до примерно 90 долларов за баррель, что почти на 80% выше. По данным Al Jazeera, аналитик по энергетике Джордж Воложин отметил, что в тот же период цена Brent выросла с около 65 долларов до более 110 долларов, но важен не абсолютный уровень цен, а разница между ними. Спред между уральской нефтью и Brent значительно сократился — с примерно 40 долларов до почти нуля. Moscow Times 16 марта сообщил, что нефть уральского сорта, поставляемая в Индию, впервые за долгое время превысила цену Brent, что ранее никогда не происходило после введения санкций.

Иными словами, за три недели разрушена часть экономической стены, которую западные санкции строили три года.

Правительство Трампа 12 марта объявило о 30-дневном исключении из санкций, позволяющем странам покупать российскую нефть в пути. Министр финансов Скот Бессент заявил, что это освободит около 140 миллионов баррелей нефти. Однако аналитики считают, что практически невозможно реализовать условие исключения о «отсутствии существенной финансовой выгоды». В то же время МЭА объявила о выпуске 400 миллионов баррелей стратегических запасов нефти — крупнейшем за всю историю. Это исключение истекает 11 апреля, и тогда рынок снова столкнется с новыми неопределенностями.

Самым активным участником является Индия. Согласно данным CREA, за первые две недели марта Индия закупила российской нефти на сумму 1,3 миллиарда евро, или в среднем 890 миллионов евро в день, что на 48% больше, чем в феврале (600 миллионов евро в день). По подтверждённым данным Al Jazeera, по меньшей мере семь нефтеналивных судов, изначально направлявшихся в Китай, изменили маршрут и пошли в Индию. Одно из них, судно Aqua Titan, прибыло в индийский порт 21 марта. Пока весь мир переживает за рост цен на нефть, торговля нефтью между Москвой и Нью-Дели ускоряется.

Кто платит?

Потери на стороне поставок и доходы на стороне выгодополучателей в конечном итоге отражаются на потребителях. Самые прямые — американские потребители.

Данные AAA показывают, что средняя цена на бензин в США выросла с 2,98 долларов до 3,96 долларов 23 марта, что на 33%. В Калифорнии цена достигла 5,56 долларов, а в Канзасе — минимум 3,23 доллара. Средняя цена на дизельное топливо — 5,07 долларов, что является максимальным уровнем с 2022 года.

По данным Fortune, этот рост цен полностью съел налоговые возвраты, которые получили американские семьи.

Авиационная индустрия — одна из первых, кто почувствовал удар. Согласно оценкам Platts, цена на авиационный керосин за три недели выросла более чем на 60%, в некоторых регионах — вдвое. United Airlines стала первой крупной американской авиакомпанией, объявившей о сокращении рейсов. Генеральный директор Scott Kirby в внутренней записке заявил, что компания готовится к цене на нефть до 175 долларов за баррель, что увеличит ежегодные затраты на топливо примерно на 11 миллиардов долларов — вдвое больше прибыли за «лучший год в истории компании». В третьем квартале United планирует сократить 5% рейсов.

Эффект распространяется по всему миру. Согласно CNBC, 21 марта, Delta Air Lines предупредила о возможном сокращении рейсов. Euronews сообщает, что австралийская, скандинавская и тайская международные авиакомпании повысили цены, а новозеландская отменила более 1000 рейсов.

Даже сектор gig-экономики пострадал. По данным Inquirer из Филадельфии, 23 марта DoorDash начал выплачивать водителям еженедельные субсидии на топливо в размере от 5 до 15 долларов и 10% кешбэка за заправку, чтобы компенсировать снижение количества заказов из-за роста цен на топливо. Когда одна из платформ доставки должна платить за войну в Иране, цепочка передачи шока становится очевидной.

За три недели войны с Ираном глобальные ежедневные потери нефти составляют 11 миллионов баррелей, Россия за 15 дней заработала почти 800 миллионов долларов, а американские потребители платят на треть больше за топливо. После истечения срока санкционных исключений 11 апреля эта цепочка продолжит удлиняться.