Индикаторы ISM сигнализируют о стабилизации в секторе услуг США за январь

Недавние экономические данные Института управления поставками показывают сложную картину стабильности и давления в американской сфере услуг. Индекс услуг ISM сохранял динамику в январе 2025 года, при этом индекс деловой активности менеджеров по закупкам оставался на уровне 53,8, без изменений по сравнению с пересмотренной цифрой декабря. Эта стабильность указывает на то, что несмотря на экономические препятствия, сектор услуг продолжает расти, поскольку любое значение выше 50 свидетельствует о росте сектора.

Индекс услуг сохраняет стабильную динамику на фоне смешанных сигналов

Основные компоненты индекса услуг ISM рассказывают более тонкую историю. Председатель Комитета по опросам бизнеса в сфере услуг ISM Стив Миллер отметил, что «в декабре 2024 и январе 2025 года показатели подиндексов были похожи, но за последние два месяца индекс ISM показывает более сильный рост по сравнению с прошлым годом в среднем на 0,7 процентных пункта».

В рамках подробного разбора ISM индекс деловой активности вырос до 57,4 в январе с 55,2 в декабре, демонстрируя возобновление силы в предоставлении услуг. Однако этот оптимизм был омрачен индексом новых заказов, который снизился до 53,1 с 56,5 за тот же период. Подиндекс занятости снизился до 50,3 в январе с 51,7 в декабре, хотя и оставался выше порогового значения 50 — что указывает на то, что несмотря на ослабление, рост занятости в сфере услуг продолжался второй месяц подряд.

Давление инфляции сохраняется, данные ISM показывают устойчивые ценовые опасения

Возможно, наиболее тревожным для политиков является компонент инфляции в общем индексе ISM. Индекс цен, оплачиваемых за товары и услуги, вырос до 66,6 в январе с 65,1 в декабре, удерживая свое положение выше 60 уже 14-й месяц подряд. Такое устойчивое повышение отражает продолжающееся ценовое давление в сфере услуг, которое оказалось устойчивым к смягчению.

Производственный сектор показывает удивительное восстановление по индексу закупок ISM

Промышленный сектор продемонстрировал еще более яркую картину в параллельном отчете ISM, опубликованном в предыдущий понедельник. После почти года сокращения индекс PMI в производстве вырос до 52,6 в январе с 47,9 в декабре — впервые за 12 месяцев превысив критический порог в 50 пунктов, свидетельствующий о росте. Экономисты ожидали более скромного восстановления до 48,5, что сделало этот показатель ISM в сфере производства заметным положительным сюрпризом для общего экономического прогноза.

В совокупности эти индексы ISM указывают на экономику, которая находит свою опору после периода смешанных сигналов, хотя инфляция остается постоянной проблемой, требующей дальнейшего мониторинга.